23FY及24Q1白酒总结：需求韧性仍强，个体分化加剧
■ 新年开局良好彰显韧性，经济弱复苏趋势延续预期仍低。2023年白酒板块总营收、归母净利分别同增16.39%、18.48%；24Q1总营收、归母净利分别同增15.43%、15.72%。24Q1增速环比23年小幅回落，但整体呈现稳健增长，多数酒企报表体现较好韧性。宏...
一树风云
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他的全部讨论
调味品总结：
成本改善释放盈利弹性，精选改革红利/渠道扩张个股。1）收入端：受消费疲软、餐饮恢复不佳影响，23Q4基础调味品收入承压，复调表现更优，24Q1春节拉动下基调加速增长。2）毛利端：24Q1调味品主要原材料价格边际改善，成本红利释放推动板块毛利率提升。 3）毛销差：23Q4以来多数调...
23FY及24Q1休闲零食总结：
量贩景气度延续，供应链企业受益持续突出。1）收入端：渠道变革红利延续，零食量贩渠道+内容电商销售额保持高增，积极拥抱全渠的企业已经获得先发优势且红利期较长。供应链型企业盐津铺子、三只松鼠积极调整拥抱新渠道后收入保持领先增速。产品型企业享受爆款红利，...
化妆品板块24年4月电商数据更新
说明:除特别标注外,括号中前值为GMV百万元,后值为同比
大盘跟踪:
【阿里护肤+彩妆】
(147.6亿元,-12.4%)
【抖音美妆前1500品牌】
(116.7亿元,+51.5%)
【阿里+抖音两平台】
(264.3亿元,+7.6%)
重点品牌天猫官方旗舰店跟踪:
...
船舶板块速评:
事件:
1)FFA市场:0508晚,油运市场淡季期间,VLCCTD3C价格出现跳涨;
2)克拉克森油运指数:0503日油轮平均收益手41108美元/日,同比+13.87%,周度环比+3.32%;
持续看好本轮油轮驱动行情
1)运价:MR和VLCC市场淡季依旧出现回暖现象,地缘政治扰动叠加中国或存在补库需求...
军工阶段修复逻辑探讨：
1.修复：二季度开始弱修复，个别公司二季度给了非常乐观的指引
2.新品，新产业：部分企业有新品确实开始兑现+新产业预期改善（核心还是预期）
3.位置筹码底，大概率见底：筹码位置优势，这一波所有顺周期都有修复，军工位置依然相对低，除了之前低空带的一波军...
光伏产业链价格更新20240508
硅料:根据PVInfoLink,致密料报价均价44元/kg,周环比-10.2%,月环比-30.2%。本周单瓦盈亏-2分/W,较上周-1分/W。颗粒硅均价41元/kg,周环比-4.7%,月环比-26.8%。
硅片:
P型182(150μm)硅片均价1.55元/片,周环比-6.1%,月环比-8.8%,单瓦盈利估算来到-2分/W,较上...
【百济神州】一季度总收入及分产品收入的同/环比均亮眼，亏损持续收窄，盈亏阶段即将到来
收入端超预期：2024Q1产品收入7.47亿美元（+82%），主要由于泽布替尼在美国和欧洲销售额显著增长。就泽布替尼：全球销售4.885亿美元（同比+131.1%，环比+18%），美国销售3.515亿美元（同比+153.3%，环比...
空调排产依然良好，维修旺季将至，制冷剂新的涨价
制冷剂市场货紧气氛再次发酵，近期R32货源偏紧情况加剧，随着气温逐步回升，以及家电“以旧换新”政策的带动，空调企业排产依旧较为顺畅，相反国内制冷剂大厂因长时间高负荷运转，当前部分装置开始有降负检修情况，优先保供空调企业货源之余对...
中海油近期交流中关于油价的点评，基本算是聊到点子上了，油价未来之所以很长时间要高位运行，不排除有更高弹性，一方面是供给端资本开支乏力，美国的页岩油也没啥增量了，另一方面，有快速增产能力的沙特，基于经济转型的财政支出，需要让油价长期维持在80美元/桶以上，俄罗斯就更不用说了。那么...
【徐工机械】最新更新
#海外市场新兴业务板块翻倍增长、欧美等发达地区增速亮眼。①分品类看，挖掘机Q1同比+4%，起重机同比+17%，混凝土机械与高机实现翻倍以上增长。②分地区看，2023年亚洲区域收入占比48%，欧美澳市场占比超过10%。2024Q1欧美澳市场收入占比继续增长至12%，同比增长44%，拉...
【芯源微】近期交流精华分享
👉2024年前道市场景气度确定上行，后道市场呈现复苏态势，对新签订单保持信心。
2024Q1公司签单以后道为主，（1）前道：2024年前道市场是明确景气度向上的，公司在前道track市占率从10%+目标提高到30-40%，另外公司最近新发布的化学清洗设备使得前...
环保督察或将加剧钨矿紧张局面，继续看好钨价
#事件：5月7日，生态环境部第三轮第二批中央生态环境保护督察全面启动。7个中央生态环境保护督察组分别对江西、湖南、云南、湖北、上海、浙江、重庆7个省（市）开展为期约1个月的督察进驻工作，统筹开展流域督察和省域督察。江西、湖南、云南为国...
海底捞4月经营情况更新
海底捞4月整体翻台率环比3月略微下降；同比翻台率上升超过20%。同店翻台率高于整体门店，同比增长接近20%。对比2019年4月翻台率，同店恢复度接近九成。
4月翻台率略低于3月翻台率，公司认为主要因为春季为火锅消费淡季（2019年3、4月整体门店翻台率呈现同样变化趋势...
神宇股份交流要点0506
业务：
1.射频同轴电缆（分很多品种，我们的是用在航空航天、医疗、高速数据线、手机和笔记本），23年收入5亿。
2.黄金拉丝业务，全资子公司做的，用在半导体蒸发工序。23年2亿收入。毛利率2%，净利率也基本是2%，就赚个加工费。
射频同轴电缆：客户是线束企...
溴系阻燃剂专家会重点240507
📮核心：我们认为，目前锑产业链价格传导比较通畅，中游工程塑料厂商替换阻燃剂种类的可能性不高，那在价格可传导、原料紧缺、矿贸端能控货源的情况下，锑价有望继续维持强势。
◼︎交流要点：
溴系阻燃剂的需求结构：80%工程塑...
翔楼新材
#核心看点:机器人板块今年大家更关注两个事情1)主业能更好的业绩和成长性;2)仍然是关注3月审厂后的新变化新技术。
公司主业符合条件1,同时机器人近期的新技术变化可能出现在以往大家觉得比较成熟的环节,比如灵巧手增加自由度(马斯克昨天评论),或者减速器的新生产工艺(减速器去年...
综合各家啤酒公司交流,我们优先推荐华润啤酒:1)短期吨价提升更确定,喜力中国Q1增40%+,成本下降亦明显;2)中期吨价提升空间更大,产品组合更优,各价格带均有强势单品,另提质增效持续;3)长期团队执行力强,白酒整合望超预期。当前股价对应24/25PE17/14x,仍处历史低位。
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➤华润...
沃尔核材交流：管理层表述增加置信度。1）明确表述24H2出货224G；2）预计15-20万/柜价值量符合此前模型；3）Q1高速线+50%（112G及以下规格），展望更高斜率。
恒丰特导单机用量70kg符合预期：去年乐庭高速线总收入1.5亿，特导出货0.22亿元，假设80%份额，算下来镀银铜线/高速线收入=18%，金属...
华峰测控：产品升级放量，订单加速上扬！0508
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#订单持续改善
1）高频订单：23年月均订单约0.6亿元，24M4单月订单大幅增加至1.5亿元，全年订单或超10亿元。
2）行业触底：23H2以来，随着随着AI等创新技术的发展，带动了工业、通讯和消费电子市场的复苏，订单逐步回暖;