奇点那瞬间

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基于RAG 的话，gen searching 很可能在初期会增加 google searching 的流量，给人一种“谷歌护城河坚不可摧的感觉”，然而最后的landscape 会变成什么样子，我也不知道

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财险我是抄的作业，金融行业作为一个整体我也不太懂，看去年的年报的时候，还是觉得对我来说有些复杂的，特别是投资端这边未来能赚多少钱，3%还是4%，放在3年的维度下，差别还是挺大的。保险端，我应该也是没有能力搞得很清楚，但觉得好像不是很乐观，电车不赚钱，虽然早晚会赚钱。1-3年的维度上，...

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恒生指数 ytd 已经跑赢标普 500 了！朋友们，物极必反，东升西降，只要价格便宜，中美都有光明的未来！

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razor clam 白灼太好吃了吧
下次不再坑坑坑挖贝开生蚝了

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讲个鬼故事，ytd $纳斯达克综合指数(.IXIC)$ 和$中概互联网指数ETF-KraneShares(KWEB)$ 一样了
去年的中丐之光，pdd，瑞幸，理想，一个比一个惨

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meta是我这两年最遗憾最拍断大腿的交易，看看未来 6 个月内有没有亡羊补牢的机会

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现在SpaceX才是正主（革命尚未成功），tesla才是小三（革命已经成功，马斯克凭借一己之力，将整个行业到达奇点的时间线提前5-10年），闹得实在太凶了，马斯克才会哄一哄
去年+今年，我先后四次做空特斯拉，盈利%不小，仓位不重，盈利绝对值也不值得很开心，但情绪上被马斯克“折磨”的可...

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之前我看空奈飞的business model挺久，然后通胀起来了，规模效应和pricing power的能力得到验证，business model刷的一下天翻地覆。Spotify这个静态财务数据上体现的估值，我是看不懂的，但如果未来真的有pricing power，那好像当下的估值也不是离谱到天上，虽然大概率还是很贵的。

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回复@我無形: 太感谢了，这个公司的历史，对于研究ppmt，太有帮助了！
雪球打赏功能为啥没了。。//@我無形:回复@奇点那瞬间:如果你想要曲线，那峰值会比这个还要高，低谷也更低。这里面还有出现时的经济上升期和人口等因素，最早的Tomica是给3-6岁的小孩设计的，所以和出生人口...

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回复@我無形: 你这个 tomica 的数据太棒了！前6 年每年平均卖 1666 万辆，后面 44 年平均每年卖 1300万辆。我其实就是想知道这个行业典型的销售曲线是怎么样的，你这个是例子解答了我的困惑
我其实想表达的是，如果我们在第三年给当年 2000 万辆的经通胀调整后的利润 30pe，从长...

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回复@不明真相的群众: 对于当下会计准则下的"轻资产"科技企业，我觉得计算其真实roe是个挺艺术的事情。前段时间看到英伟达现在的产品周期缩短到了一年，当时就有一种无力感涌向心头。。对于超级成长，我是不是应该换一种研究的视角，还是只是我的估值水平不行？
spectrum的一侧是会计...

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问个问题，一个ppmt发烧友2年买300个娃，摆满家里n面墙之后，后面他/她的消费模式会有什么变化？继续买的话，放在哪里？不要的娃，最终流向哪里？
去年8月小仓位短持ppmt一段时间后，因为看不懂这个cohort retention的问题，被我一票否了。不是不能投，只是我估算不出这公司长期的利润体量会稳...

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21-24，3年营收和利润翻倍，估计forward pe 30-35。 茅台今年25pe。 市场还是很有效

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刚入行的时候看了外资大行excel那种模型，觉得好厉害，拆分的好细致，一层一层的假设。现在自己做模型，追求行数越少越好，只用财报里的公开数据作主要投资逻辑假设

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ytd 归零了
按了下计算器，按照我的假设，我的组合24-27 年年化预期收益率 20-25%。借着这波市场调整，持仓的集中度进一步提升，7 个股票 90% -> 4 个股票 80%。
希望我的假设能实现
希望市场先生 2-3 年把预期 4 年的收益兑现给我

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回复@PaulWu: 我经常看图。。。价值投资三大止损原则，贵了，找到更好的了，看错了。贵了和找到更好的了感觉容易判断些，标准相对客观。看错了，我觉得很模糊，不清晰，当初买入的理由不成立了？等发现真的不成立的时候，会不会代价已经太大了？更何况还有那么多 unknown unknowns...所以理解市场...

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茅台酒还是那个茅台酒，单说买股票本身，是15pe以下，批零价差很小的时候好，还是30pe上下, 批零价差很大的时候好？
历史上看，过去的结果是一目了然的。

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05年意识到“这个生意不简单”，直到08年因为searching ads才真正开始scale up。
成长，看来不仅仅是对外部投资者很难，对内部的管理者，行业的领导者，一样难以判断其规模，有时候可能真的就是一个信念，“让天下没有难做的生意”。
5-7年后的便宜才是真便宜，so damn hard to tell。。。