闷得而蜜

AI光互联的第二桌盛宴，提前开席

从2023年3月起步。
中际旭创，市值从300亿，涨到了1500亿。
天孚通信，市值从一百多亿，涨到了700亿。
新易盛，市值从一百多亿，涨到了650亿。
400G光模块，Cloud Computer是主力应用场景，培养出300亿市值的公司。
800G光模块，AI集群互联是主力应用场景，培养出1000亿级市值...

讨论

$赛力斯(SH601127)$ 要赚钱，先跑步。你可以跑不过刘翔，但要跑得过广发。广发基建在一季度坚持赛力斯的力度不小啊。$深证成指(SZ399001)$ $上证指数(SH000001)$

独家深度解析：天孚通信

天孚通信最近一年乘着AI的东风，行情很好。给大家两个深刻的印象：
1、利润率很高，盈利能力领先。
2、英伟达的直系供应商，近水楼台先得月。
围绕他这两个优势，展开分析。
一、光引擎
光模块有OSA(光路子系统) + EIC（电路子系统）组成，
其中OSA（光引擎）由TOSA（发送...

讨论

回复@磨投影: 谁给你这么大勇气，认为这几个光模块的引擎需要天孚来生产？ 这几个光模块企业在做引擎的时候，天孚还只是一件PLC、AWG等无源光器件的小作坊。//@磨投影:回复@闷得而蜜:$天孚通信(SZ300394)$ 供货光讯中际这些光模块厂家无源器件为主，这个至少有五六年了吧，未来3-5年应该也继续，今...

讨论

一支1000多一亿的股票，大部分韭菜的思维模式还停留在100亿的状态。 大部分人，无法理解，1000亿到2000亿，需要什么样的特质。 韭菜只能被收割，无法长大。

讨论

回复@iLemonade: 没关系，把我的那些粉丝洗干净就行了。//@iLemonade:回复@闷得而蜜:其实老师写这篇文章也没用，还会被冲烂 sls的股东已经全被洗脑了，选择性消化信息

讨论

回复@夜雨听风投资: 长大成人了，市场就会把他当做成年人看。 要赚钱养家。 总不能一辈子被人养吧？ 另外，赛力斯被炒了三年，按照A股的分格，是不是也到点了？//@夜雨听风投资:回复@闷得而蜜:简单点说就是亏损的时候可以随便畅想未来如何如何，一旦开始盈利就要开始算pe算增长算估值了。

赛力斯成年礼，资金坚决离场

赛力斯首个季度业绩环比大增，利润由负转正的历史时刻，由一个少年长大成人，为什么资金反其道行之，坚决离场（单日成交量90亿，净流入17亿）？
因为做电动汽车是一场巨大的资本开支游戏，赛力斯作为已经在沪市上市的公司，受到严格财务约束，为了发展，选择将大量的Capex放到体外。 这样做，...

讨论

回复@牛怎么才能飞: 恰恰相反，每隔一段时间，我都会把一条蛆拿来贬一顿，很多粉自然就掉了。
通过这种方式，把很多志不同道不合的粉丝洗掉。
其中，赛力斯是洗粉最佳的地方之一。
这些粉丝对我来说，没有任何意义。我完全不关注粉丝的数量。$赛力斯(SH601127)$//@牛怎么才能飞:回复@...

讨论

$赛力斯(SH601127)$ 有一家公司，大家都认为是科技公司，但是呢市场营销费用的增速和增幅，遥遥领先于研发费用，把钱和精力都用于打点门面，打点粉丝。
好了，大家终于明白了，于是把他定义为销售公司。
但是呢，他其实是一家汽车制造的代工企业，专门替华为打工。
好了，大家终于明...

讨论

回复@随便谈谈: 先理解一下投资的真正含义是对“边际变化定价”。理解了，你就会上一新台阶，你的问题自然而然就会自己领悟。//@随便谈谈:回复@闷得而蜜:大佬可以解释一下吗？为什么天孚这些年毛利一直遥遥领先，能持续长时间领先，一定有某种壁垒。先排除你上次发的那个薪酬原因，控制成本没任何...

讨论

$赛力斯(SH601127)$ 赛力斯到了人生的第一个关键卡位。 就像人一样，小孩长大成年了，利润开始走正，就是成年礼。一旦你真正成年，那市场就会把你当做成年人来看。
1、理想汽车，四肢健全，产品研发+生产+销售+营销+售后，一条龙服务。目前市值2000亿。
2、长安汽车，四肢健全，目前市值15...

讨论

$赛力斯(SH601127)$ 最高点定增，熊市还没有走出来，赛力斯迫不及待要重演深恶痛绝的一级收割二级的悲剧了，股市如何交易这个剧本？$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$

讨论

回复@劝人不炒股: 我们的很多新产业链，为什么没几年就快速过剩，内卷严重？ 政府深度卷进来，通过垫资建设，然后把过剩的资产像二级市场倾倒，实现了零成本融资扩张，企业家不需要对资产盈利、增值保值承担责任，没有责任感。这种做法，严重扭曲市场，不仅仅祸害二级市场投资者，更是祸害了整个新...

讨论

$赛力斯(SH601127)$ 赛力斯第一次实现单季度盈利，环比边际向好的幅度很大，但在大盘系统性风险不大的情况下，高开低走，从8%开盘到-4.5%收盘，耐人寻味。并且放量到90亿，有17亿净流出。这种大背离， 往往是中长期趋势性方向的改变。$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$

讨论

美国接下来纠结了。资产价格继续涨，成本继续涨，但实体经济和消费开始熄火了。$上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$ $创业板指(SZ399006)$

讨论

回复@TTCG4AM: 不要这么脆弱、玻璃心。 我从来都是就事论事，哪里不对，请指出来探讨。
一上来就穿衣戴帽，只能说明你内心脆弱，小心我拉黑你。//@TTCG4AM:回复@闷得而蜜:你这个小人天天唱空天孚，我就不信，天孚不涨，你的中际能涨？这三个已经被机构认定同涨同跌，趋势不会差很多，中际翻倍...

北美光模块三杰的估值汇总

年报和一季报已经发完了，上市公司组织的各种交流会，券商的各种解读也都好几轮；北美光模块市场已经被反复解读，研究得透亮.综合各方面的估计，再根据基本面研究分析，测算出来中际旭创、新易盛和天孚通信这三家公司的盈利和股价如下（股价有多种因素形成，这里只是根据利润做单变量估计，股市有...

讨论

回复@正宗的东莞龙虾仁: 天孚的毛利高，这是事实。但是呢，基于过去和现在的业绩，资本市场都已经给予了定价，投资投的是未来业绩变化的趋势，大家博弈的价格，不是已经发生的业绩，而是对未来变化的分歧。
我的出发点和落脚点，都在未来的边际变化上。因为商业模式不同，中际旭创和新易盛 = ...

讨论

回复@小费rle: 旭创的光引擎从来都是自己做的啊。只要稍微大一点的光模块企业都自研光引擎，想什么呢？//@小费rle:回复@闷得而蜜:我作为天孚通信的股东，正式向您发出邀请： 请您帮助公司改变商业模式，顺便让旭创不要再采购天孚的光器件。 在不久的未来市值不至于跌破600亿

讨论

很多粉丝用一季度的行情来提醒我，说一季度天孚的涨势比旭创好，甚至新易盛都比旭创好。
不同的人有不同的看法，但大部分人是根据结果倒推理由，你无法反驳他们的。
但是，我的理解是
中际旭创的市值达到1500亿，代表市场给光模块龙头在800G这一代产品的市值高峰，在市场还没有建立1.6...