闷得而蜜

AI核心增量部件图表分析（九字真经版）

做TMT投资，专业性要求很强，对普通投资者来说，是无法跨越的门槛。你不懂这个行业，就只能被各种各样的小作文、消息牵着鼻子走。我用了很多篇幅普及AI算力基建方方面面的投资逻辑：
1、《AI算力基建：论Scaling-Law与Moore-Law的剪刀差》（链接）

新一轮AI算力行情，发令枪即将打响

宏观基本面的边际变化
1、今年的AI算力产业，北美高增长的确定性得到证实；
2、国内AI算力产业实质性启动，腾、阿、字、百等几大CSP，均公告了创记录的资本开支计划，同比翻倍不止。几大运营商频繁招标，地方政府主导的超算、智算如雨后春笋般涌现。
2024年的AI算力硬件，可以用内外共...

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我不看好的另外一个观点是，政府和协会，都希望企业减产做供给改革。但是企业的想法完全不同，这是商战，必须趁热打铁，加大产出，通过价格战彻底把那些二三线企业淘汰出去，以绝后患。否则的话，刚过一天好日子，又是无穷无尽的过剩。历史证明，民营经济为主的行业，产能出去还是走一般商业规律。

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回复@nfc橙汁: 是的。汽车刚刚发动，就把油门踩到底，接下来怎么办呢？//@nfc橙汁:回复@闷得而蜜:启动量太大了

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大家都在期盼英伟达的季报，但我认为意义不大。最近纳斯达克持续创新高，几乎每天都在突破天花板，代表着AI驱动的新一轮产业升级，已经获得了全世界资本的认可。我们的投资逻辑要逐步从跟随某支龙头标杆，走向行业β，甚至宏观经济的β。只有这样，才能够更全面，更持久。
如果AI真的能够像某...

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今天光伏板块迎来了盼望已久的甘霖，板块涨幅很大。可喜可贺。光伏和锂电这两个难兄难弟如果能够修复估值，增加整个A股带来的风险偏好，势必会普照到各个板块。
不过呢，以本人的经验，还是有点点疑问。
复盘今天光伏的行情，大体上的结论是，一日游行情还是不能排除。拉涨停的几个股市值...

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$天孚通信(SZ300394)$ 天孚通信现在是考验您交易经验的时候了。交易经验也是宝贵的能力，很多人虽然对基本面研究不透彻，但久病成医，对交易比较敏感，通过二级市场的快进快出特点，有效地保护自己。
一般情况下，如果是突发的消息，一般都是大涨大跌，快速到位。
如果是基本面实质性的反...

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四五月份的股市，轮动是鲜明的特点，尤其是4月下旬以来。 锂电池、房地产、有色金属，轮到今天的光伏。都是借助一些突发事件进行突然拉动，每到轮动的时候，大盘成交量显著放大，但是，场外资金并没有闻风而动，相反却继续流出。这充分说明，大部分行为就是场内资金为了维持交易活性，人为制造的电...

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回复@高大侠1989: 我从来不唱多，也不唱空，只唱实。//@高大侠1989:回复@闷得而蜜:有你在雪球上天天分析唱多，我拿着放心

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$中际旭创(SZ300308)$ 如果向前多考虑一些保底思维，您或许会更安心。
比如，光模块行业，2024年已经被翻底朝天好几遍了，2025年的能见度也基本可以看到明年下半年，1.6T的需求都是板上钉钉的事情。那么2026年呢？ 根据已经见光的信息看，2026年是GB200大规模建设，叠加R100新GPU上量之年。因...

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$天孚通信(SZ300394)$ 天孚通信周五的消息与股价波动完全同步，一唱一和。今天这个研报，是否会反应到明天的行情呢？如果会，说明威力真的大。如果不会，更加说明周五是一次有预谋的行动。

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爱尔眼科的生意，大体上可以分成两类：1、属于疾病，必须尽快治疗，大部分可以用医保。2、身体状况改善性需求，屈光手术。
第一类业务跟经济弱相关，只跟人口数量和人口结构相关，毛利低，利润稳定。
第二类属于高端可选消费，跟经济繁荣程度强相关。在经济低迷的时期，人们倾向于节省开支...

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$天孚通信(SZ300394)$《论语·为政》：“知之为知之，不知为不知，是知也”。做投资，最忌讳的是不知道，伪装成很精通，不仅欺骗别人，也欺骗自己。人一旦进入这种处境，就会下意识地编制一个信息茧房，活在自我陶醉的安乐窝中，把与之对立的所有信息屏蔽在外。纵观天孚通信的论坛，大部分这支股票...

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最新的苹果，AI成分的纯度，中际旭创遥遥领先，动态PE也很合理。$中际旭创(SZ300308)$ $新易盛(SZ300502)$ $上证指数(SH000001)$

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$天孚通信(SZ300394)$ AGI概念爆发以来，天孚通信和中际旭创、新易盛的行情基本同步，甚至大部分时候领先于另外两家。于是很多投资者形成了思维定势，认为易中天这三家接下来，必然也是同涨同跌。但是，这种看法却是一种陷阱，没有什么根据。
1、中际旭创和新易盛都是独立的产品供应商，有自己...

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万科A的成交量80亿天量但只录得2%的涨幅，多空博弈十分激烈，多方虽胜犹败，房地产基本告一段落。4月20日开始的博底部反弹行情，基本结束。 接下来，就是科技和资源品唱双簧。$上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$ $创业板指(SZ399006)$

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从我的统计分析表看，
第一梯队（逻辑顺+预期足+业绩超）： 中际旭创、新易盛、工业富联。
第二梯队（逻辑顺+预期足+业绩稳）：沪电股份、深南电路、英维克...
第三梯队（九字真经部分缺失）: 天孚通信、源杰科技、光迅科技...
$中际旭创(SZ300308)$ $工业富联(SH601138)$ $天孚通...

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$天孚通信(SZ300394)$ 从交易的结果看，基本证实了X也进了Mellanox的供应商，天孚通信以后要习惯两个和尚挑水喝了。差距慢慢拉开。 他大涨你小涨，他小跌你大跌。

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回复@Jumpsky: 玻璃基板就是一阵风，怎么跟铜缆扯到一起了？ 铜缆互联是新增长的一块真真实实的空间啊。//@Jumpsky:回复@闷得而蜜:铜还不如玻璃基板想象空间大

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铜缆的天花板： 19U高的Rack内，通过半导体工艺进步，能够塞进去芯片的最大数，产生的C2C互联需求，就是铜缆的天花板。并且这个天花板还收单Rack总功率和散热能力的约束。