ericwarn丁宁

从喜诗糖果到可口可乐，仅需两个投资案例，便可发现“巴菲特的投资秘密”（市赚率系列文章第1篇）

最近在谈公费出书《巴菲特的投资秘密》，刚好又获得了雪球网的“十大新锐用户”提名。为了感谢各位投票的球友，决定“挤出”干货，写个系列文章。如果觉得市赚率有用的话，请给我投票，万分感谢。11月7日～11月16日，每天可投一票，投票页面：网页链接

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PB*PE < 22.5这条标准，我在茅台身上测试过，立刻就失效了，。按照市赚率标准，茅台30%的ROE，15PE就算是半价了，对应的市净率估值则为4.5PB。PB*PE=67.5，远远大于22.5的标准。但却是茅台极度低估的买入机会。 ——不过话又说回来，格雷厄姆这个公式估值烟蒂股很有效，[...

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转：白水湖分析长江电力折旧， $长江电力(SH600900)$

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回复@骑着蚂蚁闯天涯: 兄弟强调的是定性分析，我强调的是定性分析+定量分析并重。只强调定性分析的，2021年年初已经有很多人被套在“各种茅”的山顶上了。只强调定量分析的，估计也会有很多人在本轮周期股盛宴结束之时被套在山顶上。——我自己发明了市赚率，但我从未说过这个公式万能，定性分析绝...

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回复@智慧美貌: 巴菲特2007年卖出中石油时，市盈率大概是15PE左右。所以2002年买入时，不可能按照20PE进行预估的。//@智慧美貌:回复@ericwarn丁宁:学习了。中石油印象中2003前后的利润大约50亿美元附近，他认为1000亿美元 也就是按照大约20pe计算 隐含的5%的折现率的。但是当时的价格确是370亿 相...

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回复@基本面均线: 用于估值的roe取值，一定要尽量保守，这样才会有高估卖出的机会（我持有煤炭石油基本就是这个套路，实际涨幅了3-5倍就卖出了）。另外，估值周期股只能做到模糊的正确，很难精确。所以还得分散，才能减少看错带来的伤害。另外，太卷的行业（我知道的有太阳能和锂电），一旦股价暴...

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回复@投资之道即长期主义: 优秀，。除了兄弟你之外，另外还有几位，也是用市赚率计算估值之后买入的，当时还多次向我推荐。可惜我太过教条了，没买， $中远海控(SH601919)$ $中远海控(01919)$//@投资之道即长期主义:回复@ericwarn丁宁:我是用Pe/Roe算的，Roe用的是前7年的...

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回复@闭嘴吧超超: 之前过于教条，。现在大概明白了。如果用最保守的ROE来计算估值，也能带来巨大安全边际的话，也是可以轻仓配置的。$$中远海控(SH601919)$ $中远海控(01919)$//@闭嘴吧超超:回复@ericwarn丁宁:海油心里踏实

市赚率角度复盘4月初的中远海控：景气周期里最保守的ROE，竟可带来4.5折的巨大安全边际

最近中远海控大涨，几位雪球好友邀我从市赚率角度写一篇复盘文章。不算不知道，一算吓一跳。即便采用景气周期里最保守的ROE进行估值，年报过后的中远海控H股，竟然也能带来4.5折的巨大安全边际！
1.市赚率是啥？很可能就是巴菲特的投资秘密！
为了学习巴菲特，笔者发明了一个叫作“市赚率...

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回复@不二: 爆炒过的股票，一般都会消停几年。2007大泡沫之后，三大白酒消停了5年之后才再创新高。2021大泡沫之后，三大白酒消停了已有3年了，所以已经可以开始布局了。我在慢慢看，慢慢等，慢慢买。$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $泸州老窖(SZ000568)$//@不二:回复@ericwarn丁宁:丁总...

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回复@Arron霜月: 我一直强调，市赚率需要与个人能力圈搭配使用。市赚率提供安全边际，助投资者少亏或不亏。至于能否赚大钱，还要看投资者自己的个人能力圈。兄弟精准抄底海控，就是个人能力圈的体现。$中远海控(SH601919)$ $中远海控(01919)$//@Arron霜月:回复@ericwarn丁...

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说来惭愧，因为海控的roe波动太大，所以我一直在观察海运价格，但并未敢于出手，。今年一季度，海运价格开始反弹时，我当时在忙着研究保险股，筛出来了太保H，所以就彻底忘记研究海控了。对于海控，我一直认为应该选择一个最最最保守的roe进行估值，那就是2023年12%的roe（不减去账上现金）...

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说来惭愧，因为海控的roe波动太大，所以我一直在观察海运价格，但并未敢于出手，。今年一季度，海运价格开始反弹时，我当时在忙着研究保险股，筛出来了太保H，所以就彻底忘记研究海控了。对于海控，我一直认为应该选择一个最最最保守的roe进行估值，那就是2023年12%的roe（不减去账上现金）...

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转：日新客兄弟的大作《决定油价底部的是成本》

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回复@海王神: 市赚率在特定条件下，与巴菲特一直念叨的DCF现金流折现其实是相通的（估值结果十分相近）。所谓特定条件，则是roe在10%—33%之间时。我之前写过相关文章，链接抄送给你：网页链接//@海王神:回复@ericwarn丁宁:丁宁先生，请教一个关于你发明的市赚率的...

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回复@小憩电子: 20年买的兖煤H，21年一季报追涨的中煤H，从未买过神华H，只是作为标杆，//@小憩电子:回复@ericwarn丁宁:20年初到现在神华H涨了10倍啊

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回复@rich_homie_young: 优秀企业建个股票池，好公司都会有持续优秀的“惯性”。少数会彻底沉沦，但大部分还是会持续优秀。——这样一来，运用市赚率低估买、高估卖，反复轮动，基本就能赚钱了。——实际上，巴菲特也是这个套路，基本都是优秀公司低估时买入。唯一不同的是，巴菲特很少卖出。//@ri...

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回复@爱走路的弗雷德: 煤炭股，我的股票池只有H股里的“三块煤”（A股煤炭完全不看）。其中，ROE最激进的就是兖煤H、居中的则是神华H、最后的是中煤H。也正是因此，我就选择以神华H作为标杆。标杆高估之后，就一并卖出所有煤炭股。目前，神华H的市赚率大概是0.7PR-0.9PR之间（多种算法的综合估值）...

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白银涨很多了，我的2倍杠杆期货已经越涨越卖了。如果跌多了，我会买回一点，但整体还是净卖出， $国投白银LOF(SZ161226)$

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回复@大风吹兮: 我分两批买的中国海油H，第一批是2020年，用的是上一轮景气周期的ROE进行估值（2019年）。第二批是2022年，抄巴菲特作业加成重仓，用的是本轮景气周期第一年的ROE进行估值（2021年）。$中国海洋石油(00883)$$中国海油(SH600938)$//@大风吹兮:回复@白湖水:买的时候也参考这参数，美...

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回复@闭嘴吧超超: 我特别关注中国海油的，因为是重仓，所以一直在看相关文章，。不过今年股价涨上来了，所以就不像以前那样，一周就发一篇相关文章了。$中国海洋石油(00883)$ $中国海油(SH600938)$ ——对了，我记得超超兄弟去年或前年，还发现了我的小秘密。那段时间，中国海油涨得好，我就...