ericwarn丁宁

从喜诗糖果到可口可乐，仅需两个投资案例，便可发现“巴菲特的投资秘密”（市赚率系列文章第1篇）

最近在谈公费出书《巴菲特的投资秘密》，刚好又获得了雪球网的“十大新锐用户”提名。为了感谢各位投票的球友，决定“挤出”干货，写个系列文章。如果觉得市赚率有用的话，请给我投票，万分感谢。11月7日～11月16日，每天可投一票，投票页面：网页链接

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回复@陈树下: 分红比例太低了太低了，只有20%。听球友说，新能源行业都在留存利润，大幅扩产能，价格战即将开打。不知是不是这只股票的所在行业。如果不是的话，分红再能提高的话，就肯定低估，值得配置。$晶盛机电(SZ300316)$//@陈树下:回复@ericwarn丁宁:老师,晶盛机电能不能分析下，pe roe可以

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回复@守拙-: ttmPE除以ttmroe，就能算出老窖和洋河的市赚率估值。老窖5折多点，虽然大存大贷，略有瑕疵，但估值便宜。洋河7折多点，估值与五粮液差不多，但质地肯定不如五粮液，所以我买的老窖和五粮液。——另外，白酒看不清，所以我是涨多了卖一点，跌多了买一点，除非超大折扣出现，才会重仓。$...

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我的市赚率体系里，成都银行的估值最低，涨了这么多还是不到半价。但可转债强赎之后，利润和roe肯定会被拉低。摸索兄有啥观点吗？$成都银行(SH601838)$

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我的市赚率，与楼主介绍的PB—roe模型，基础原理其实是相通的。都是高roe企业给予更高的PB估值。区别是：PB—roe模型的理论预期收益率是固定的（比如说15%），市赚率的理论预期收益率则与所估值企业的roe持平。之所以如此，是因为高roe企业更容易出现业绩下滑，所以要给予更高的理论预期收益率作为...

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回复@此号用来看球: 巴菲特股东信里，最强调的就是roe。如果细读巴菲特股东信就知道，我的市赚率投资体系就是在极力复刻巴菲特。但后来发现，我的个人能力圈远不及巴菲特，所以就自我妥协了。在投资策略上放弃了学习巴菲特，而是学习他的大师兄施洛斯。——分散投资，低估买，高估卖，反复轮动，追...

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转：承德露露故事多，——不太了解，学习中，

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回复@此号用来看球: 中医的望闻问切，很像是股票的定性分析，我自己并不diss定性分析。以茅台为例，2020年年底和2021年年初，即便不通过定量分析，也能观察到茅台高估了。因为那时候，股市当中既有酱油茅、又有牙科茅、还有家电茅，核心绑定的都是茅台。——所以我自己的态度是，那就是在各种茅满...

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回复@投资公司非炒股: 我也在考虑格力极度低估是不是市场偏见，所以分红重回50%，我会考虑买入，$格力电器(SZ000651)$//@投资公司非炒股:回复@ericwarn丁宁:歧视挣的每一分钱这个故事在以前的煤炭上也出现过

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回复@温碧泉: 兄弟正解，，我也在观察这个。前几轮原材料上涨，空调都有上调价格的能力，不知这次会怎样。直觉上，还是要看今年是否为热夏。$格力电器(SZ000651)$ $美的集团(SZ000333)$ $海尔智家(SH600690)$//@温碧泉:回复@ericwarn丁宁:今年铜价的上涨，肯定会对家电股业绩有一定影响，今...

管理层极具争议的股票，为何无法实现完整的价值回归？——看看格力电器和美的集团，或许就会找到答案！

2023年年报过后，一个问题摆在了我们面前。格力电器的利润增速更快、ROE更高，但在估值方面，无论是PE还是PB，却全面落后于同行业的美的集团。实际上，这种现象并非第一次发生。究竟为何？很多人归因于管理层极具争议！！！
1.巴菲特视角看估值：格力电器极度低估
首先要说的是，为了学...

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回复@茶味品人生: 兄弟可以看下威廉的历史发言，经常都是引战挑事，所以你的观点我不敢苟同。不过多读书方面，我是完全赞同的，我最近在三刷巴菲特股东信。——我这里讲的读书，并不是用眼睛简简单单看一遍。而是股东信里提到的数据，都要用笔去算一遍。也就是说，从量化的角度，完完整整的去解读...

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回复@笃厚的翻倍流星: 巴菲特很少卖出股票，所以卖出股票也是我的最弱项。当年卖出中国石油时，大概是0.8PR-1PR之间。卖出比亚迪时，大概是1PR以上。另外要说的是，在美国股市最最困难的1964-1981年期间（仅仅上涨了0.1个百分点），巴菲特也干过低估卖出的事情。当时巴菲特以50美元买入了一只内在...

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兄弟优秀，。看投资大师的书，可以快速提高自己，兄弟找到捷径了。这页书的前半部分，介绍的其实就是PEG（PEG=PE/增长率）。这个指标并不是彼得林奇发明的，但却是他发扬光大的。这页书的后半部分，介绍的其实是PEG的改良版（PEG=PE/增长率+股息率），好像被称之为林奇公式。估...

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兄弟优秀，。看投资大师的书，可以快速提高自己，兄弟找到捷径了。这页书的前半部分，介绍的其实就是PEG（PEG=PE/增长率）。这个指标并不是彼得林奇发明的，但却是他发扬光大的。这页书的后半部分，介绍的其实是PEG的改良版（PEG=PE/增长率+股息率），好像被称之为林奇公式。估...

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转：周期与轮回，万物皆周期，超超很通透的分析，

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回复@屁屁: 兄弟太优秀了，，这么简短就解答了威廉兄的问题，我本想写一篇长文回复的，短文我写不明白，。实际上，威廉兄提的问题很好，很有针对性。但我是玻璃心，他说我虚头巴脑，我的玻璃心就稀碎稀碎的了，所以求他拉黑我，//@屁屁...

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回复@威廉19: 针对您的问题，我会写一篇文章解答，很容易的事。但并不想让兄弟你看到。如果兄弟有骨气的话，拉黑我之后就永远别理我。如果没骨气的话，就换个小号再去看，我也没法阻止。//@威廉19:回复@ericwarn丁宁:奇怪，你为什么不对我的分析作出评价，却总要我拉黑你，是何意思？难道把自己眼...

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回复@elementking: 威廉兄提的问题很好，很有针对性。但我是玻璃心，他说我虚头巴脑，我的玻璃心就稀碎稀碎的了，所以求他拉黑我，//@elementking:回复@ericwarn丁宁:这哥们到处碰瓷

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威廉兄把我拉黑吧，谢谢您。针对您的问题，我会写一篇文章解答，很容易的事。但并不想让兄弟你看到。如果兄弟有骨气的话，拉黑我之后就永远别理我。如果没骨气的话，就换个小号再去看，我也没法阻止。——另外，市赚率像极了格林布拉特的神奇公式简化版，在美股跑过多年测试，年化20%左右。国内AH...

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稳健兄太优秀了，。之前在股东信里，巴菲特就隐晦表示，《华盛顿邮报》当时是困境反转股，反转后的roe还会更加优秀。但我的估值数据，只是从《巴菲特的估值逻辑》这本书获得的，所以只能做到模糊正确。现如今，有了兄弟的数据之后，一切就更加清晰了，...