今天第一次建仓珀莱雅，写下买入时的思考逻辑，以便后续复盘。
行业：买的是国产替代、国货崛起
护肤美妆行业从20世纪初开始起步，有历经百年的品牌，有大众消费品的属性、也有一部分奢侈品的属性(高价格带残品)。
行业规模大，目前低速增长，但买的一个大底层是国产替代。日韩欧美的...
刘知夏
做正确的事，悟道学术。
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他的全部讨论
Beyond Meat曾经带火了国内创投圈的“人造肉”热，当时看到各路VC聊这个“人造肉”，几年过去，所谓的美国对标公司不到5亿美元市值了，高峰期有140亿美元。多看看历史，会增加敬畏心理。
人类自冰河时期起就开始用颜料和油脂来改变皮肤的外观了，这是化妆艺术的开端。胭脂是现存历史最悠久、用途也最多样的化妆单品。$珀莱雅(SH603605)$
2012年前后在美国创立的DTC品牌Dollaer Shaver Club公司，通过卖便宜的剃须刀，多轮融资和最后被联合利华10亿美金收购后的资金支持，把吉列在剃须刀市场的份额从70%多干到了50%多，并且吉列也被迫降价。消费者和各类机构都承认吉列更贵的剃须刀质量更好，但用户在这件事上也看性价比。此时的吉列已...
近期对化妆品行业有兴趣，就找了找相关资料。找到一本《成为雅诗兰黛》，这是雅诗兰黛女士的儿子（家族第二代）写的家族传记，同时也是雅诗兰黛发展壮大的传记。摘录以下收获。
一，化妆品行业竞争激烈，百年品牌有，但倒下的品牌更多
雅诗兰黛是1933年创立的，当它尚小时，美国护肤化妆行...
一直关注万泰生物这公司，之前一度想买，因为当时身边认识的几乎全部女同事都在往北京跑，去打九价疫苗。价格很贵，但还是一针难求。万泰靠着二价，赚了一波钱，最近价格战，疫苗一针价格的中标价降到了100元以内，而且国产九价迟迟未见上市消息。同质化竞争的价格战真是利润杀手，差点投进去亏钱...
达达快送的净营收从2023年Q1的7.488亿元增长到2024年Q1的11.732亿元，增长了56.7%，这主要得益于为各种连锁商家提供的同城配送服务订单量的增加。达达和京东到家的增速，应该能侧面反映美团的情况，美团是该赛道第一，增速肯定要比这个快。美团闪购依旧在高速增长中。$美团-W(03690)$
看到上海机场的股东激励计划，不理解一个上海国企为何推这么个方案？等等机会把疫情下买入的1%仓位卖了。$上海机场(SH600009)$
作为2022年买入腾讯的一枚小股东。仔细读了一遍。
腾讯2024一季报，视频号总用户时长同比增长超80%。微信真是个稳固的城墙和优良的土壤，视频号发力晚抖音快手这么久，愣是这么慢悠悠地做，也能逐渐长大成为短视频一极。$腾讯控股(00700)$
看了本长篇小说《换届》，作者的身份很适合写这样的书，书里讲的故事和内容应该很真实。
前段时间见了个小外甥，他钦点吃饭要去绿茶。回来翻了翻绿茶曾经申请在港交所IPO的招股书。中式餐饮连锁，从招股书的描述就感受这个生意经营难度比较大，需要照顾店面环境、价格、服务、菜品的更新、供应链的安全等等，如果做一个店长，需要兼顾的方面真是太多了。财务数据上，绿茶的净利率不到10%...
昨天一朋友来家中作客，他父亲是做轮胎生意的，是普利司通、玛牌等在某个县的代理，前几年把店关了，朋友说生意是受到途虎这样的品牌的冲击的。$途虎-W(09690)$
翻看2017-2019年三年做分析师期间访谈过的一级市场数百家企业的记录，当年的金融科技、普惠金融、大数据和AI、在线教育、汽车等行业，那些各种理论和逻辑都听着很棒的企业，现在还活着的都所剩无几。商界不易，创业不易。
昨天股票账户从浮亏转浮盈了。东财说我跑赢89%的人，看来这市场真的只有前10%的人在赚钱。
今天茶百道上市破发，茶饮虽然口味上有差异化，但这种差异化好像很难持续成为护城河，因为竞品研发同样口味的产品壁垒不高，所以就容易陷入价格战。奈雪的茶，茶百道，茶颜悦色，霸王茶姬，这一行竞争还是蛮激烈的，避开为妙。$奈雪的茶(02150)$ $茶百道(02555)$
我的房贷是邮储银行，去年提前还贷多的时候，邮储银行关闭了线上预约提前还本的通道；到今年才恢复，但申请了提前还本后，超过一个月还不给扣款。感觉银行还是有很多策略可以调节利润的。$邮储银行(SH601658)$ $招商银行(SH600036)$
昨晚小米汽车发布会，虽然营销和下定结果为人称赞，但就冲着几乎所有人关注点都是“价格”这个现象，就能看出汽车这个行业的竞争几乎就是拼价格。确实绕道而行。$小米集团-W(01810)$ $理想汽车(LI)$ $长城汽车(SH601633)$
《芒格之道》中芒格对投资的观点汇编：
好生意
1，最理想的公司，每年创造的现金高于净利润，能为所有者提供大量可自由支配的现金。杂志公司的生意就是如此，一家赚钱的杂志，一年创造了100万美元的利润，但创造的现金可能是120万美元。
2，一家理想的公司，可以为所有者创造高于净利...
我们的生存方式、劳动方式是农业民族定居式的，要风调雨顺，具有因果逻辑的直接性，延续的是种瓜得瓜、种豆得豆的农业思维；但现在态势下，又有游牧民族的特点，需要敢闯，比如找工作就有这个特点；全球化阶段还需要我们有海洋民族的特点，取探索开拓、乘风破浪。