爱走路的弗雷德

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$永久投资组合(FP1030226)$ @爱走路的弗雷德
选取持有成本最低的ETF场外联接基金。
1）股票（20%+20%）：易方达沪深300ETF发起式联接A，110020，年费率0.2%；易方达中证500ETF联接发起式A，007028，年费率0.2%。
2）黄金（30%）：国泰黄金ETF联接A，000218，年费率0.6%。
3）债券...

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我刚刚创建了一个基金组合 $FP1030226组合(FP1030226)$ 欢迎关注哦

唐山港，3年内就是张票息4%的债券

唐山港，是一个非常典型的垄断性的重资产型生意。
垄断性：其区位霸占了渤海湾，母公司通过股权关系和行政命令，一方面梳理和划清了渤海湾港口的业务分配，同时也绑定了上游客户。这种生意做起来不要太简单，唯一需要面对的是煤炭和铁矿石的运量波动，不过中国能源和产业结构的大格局看，业务...

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54亿新基建，11.4年，谁来帮忙解释下公告中的指标含义？
1）项目投资回报率，含杠杆的IRR=8.11%，不含杠杆的IRR=9.09%
2）资本金净利润率=16.5%，项目成熟期后每年净利润=54*16.5%=8.91亿？
3）总投资收益率平均为6.12%，这个又是什么意思？

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$梅花生物(SH600873)$ 查了下2023年报，营收=国内190+国外85，毛利=国内33+国外22。不知道国外营收中有多少是来自欧盟的，假设全是吧，反倾销毛利打5折=减少11亿，对应净利润大概减少1/3。

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$诺普信(SZ002215)$ 以下为乐观假设：4万亩蓝莓种植基地，成熟期亩产1.5万吨/亩，年产6万吨x每吨7万=货值42亿。品牌上，诺普信还不能和怡颗莓、佳沃pk（品质上不知道是否能pk），假设蓝莓净利润率25-30%，大概10-12亿的净利润【2026年】。保守点预估大概8-10亿利润。其他业务的价值不做判断，当前8...

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$长春高新(SZ000661)$ 假设公司停滞发展/研发新品，仅靠生长激素产品。
1）每年能有40亿利润吗？现在所有者权益260亿，15%的ROE。
2）公式是否愿意80%分红，分红=40*80%=32亿，市值=460亿，股息率=7%。
这里面涉及两个问题：
1）行业格局+产品竞争力，能否支撑公司维持40亿的利润...

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$梅花生物(SH600873)$ 反复看了几遍，感觉都是买点，逻辑、业务和财务有啥问题吗？
盘点下买点：
1）行业产能出清，规模门槛，阜丰和梅花两强格局基本成型，小厂玩不过，竞争不算激烈
2）规模要上个小平台，营收5年翻一倍大概率看得到，利润和ROE不好说（看价格），ROE维持在15+%应该...

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$爱尔眼科(SZ300015)$ 不妨模拟一下：①假设公司把60亿商誉一次性地全部减值，净资产变成140亿；②不再以并购模式发展，仅依靠内生发展，利润35亿，ROE=35/140=25%，利润年增速10%，70%（或者50%）的净利润分红或回购股份。这样的公司，你愿意出多少钱收购？

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$爱尔眼科(SZ300015)$ 一直不太喜欢并购模式发展的业务。一个生意，如果好做，为什么不自己做？ROE 20%的生意，用真金白银的净资产（现金），4x PB去收购，股东们的ROE就是5%了。并购，可以短期提升收入和净利润的增速，但长远看会持续拉低ROE。

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回复@散户老陈的价投茶馆: 我觉得五粮液当前的投资价值更高，虽然可能短期业绩承压。长久看，五粮液ROE可持续性比水电高很多，发展并不需要太多资本性支出，并且五粮液比水电估值还便宜。//@散户老陈的价投茶馆:回复@爱走路的弗雷德:没办法，黑天鹅不常有

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怎么看都是多黄金啊！美元作为法币的信誉下降，多黄金和大饼啊

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希望有一天股票类App的报价可以换个方式，仅播报资产负债率、市净率、ROE和股息率，从而可以简单推演，10年后分红/当前股价的股息率，好生意和坏生意一目了然。

投资港股低估个股的观察和思考

最近翻看了一批“严重低估”的港股，这些公司都有相似的模样。市值不足50亿港币，大股东绝对控股（流通盘小），净现金/市值>70%甚至>100%，PE不足5倍，绝大部分都是破净。股票价格非常低，摆出来一副“大爷来玩啊~”的样子，然而每天成交量不足100万股。从业务和资产上看，这些公司也都有着...

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更新几个观察和分析：
1）关于集采：看到长春高新和安科生物都退出了广东集采的竞标，这充分说明生长激素产品领域的供需关系和竞争格局，两大主要玩家的经营自主权、溢价能力和抗风险能力。2023年和2022年依旧保持了营收增长和毛利率，就是最好的证明。
2）关于东区建设：该项目总建筑面积...

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$安科生物(SZ300009)$ 通过财务指标筛选到的这家公司，记录下初步判断。
1）从财务指标看，似乎没啥硬伤。多年来，营收、净利润、所有者权益都持续保持增长，同时毛利率和净利润也保持不错，现金流和负债率也很好。分红和回购都得体，大股东们也不减持。公司还处于发展期，估值不算太便宜，股...

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你觉得提前还房贷vs把钱花了消费，哪个爽？

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能不能躺平，把钱分给股东们？

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$三七互娱(SZ002555)$ 不理解三七是怎么个存在，但存在即合理。
1）从财务上看，市值380，账面现金就70亿，负债不多，每年营收160亿，净利润30，净利润率15-20%，比较稳定，经营性现金流也很好。从财务上看，挑不出来啥毛病。
2）本人不打游戏，不懂游戏产业。从生意上看，靠花钱买流量+玩...

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$梅花生物(SH600873)$ 简单看了下财务数字，整体不错，当前价格还不算贵。
1）市值320，账面现金50，固定资产120，有息负债40，净资产140。每年营收280，净利润30-40，经营性净现金流50，自由现金流40，ROE=20%+。
2）营收这两年增长不大，毛利率20%，有所下降（也许是回归正常）。
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