$梅花生物(SH600873)$ 反复看了几遍，感觉都是买点，逻辑、业务和财务有啥问题吗？

盘点下买点：

1）行业产能出清，规模门槛，阜丰和梅花两强格局基本成型，小厂玩不过，竞争不算激烈

2）规模要上个小平台，营收5年翻一倍大概率看得到，利润和ROE不好说（看价格），ROE维持在15+%应该是大概率。

3）创始人不减持（犯过错、被罚过），公司分红不吝啬+回购不间断=合计2/3利润与股东共享，高管增持+员工持股计划。从干的事看，公司是上下一心干业务，靠公司发展实现共同富裕。

4）估值PB 2.2x，如果按照今年35亿净利润算，PE不到10x，肯定算便宜。

我自己推算（相对保守），当前价格买入，持有10年，10年累计分红（不考虑分红再投资）收回投资成本80%，股权价值增值70%，综合IRR 12%。若分红再投资，IRR更高。