我也卖了洋河买了茅台。因为茅台更有确定性。
天空2647
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天空2647回复的提问
@天空2647[¥5.00] 看到你订阅了《中国金融家》，麻烦将“天南财务健康谈”最近几期投资组合部分拍照分享一下。我在中国知网上购买了专栏文章，投资组合部分竟然没包含在内。多谢，多谢
他的全部讨论
贵州茅台2023年年报中提出了2024年的经营目标，实现营业总收入较上年增长15%左右。如何看待这一增长目标，定的高不高，实现的难度大不大，是否可持续，能否作为未来业绩测算的标准。从历年茅台的年报数据中可以发现答案。
贵州茅台业务比较单一，成本费用构成简单清晰，只要年度的经营收入规...
贵州茅台于2001年7月进行IPO，发行股份7150万股，募集资金22亿元。根据招股说明书载明的募集资金用途，主要用于产能提升，技术改造、营销网络以及收购老旧等用途。如果从1951年建厂开始算起，到2001年7月贵州茅台IPO时，经过了50年发展的茅台酒厂，具有4000吨茅台酒基酒的年生产规模，2000年实现...
在中国白酒市场上，贵州茅台是另类的存在。毛利率超高，市场价比出厂价高的离谱，这样的护城河是其他酒企可望不可及的。贵州茅台中的系列酒，作为中低端市场的参与者，一直被淹没在茅台靓丽的数据里，不被人关注。但近年来，系列酒克服了大树底下寸草不生的茅台魔咒，实现了销售规模的快速增长。如...
系列酒增长放缓？增加批发渠道茅台酒配额？--茅台一季报阅读笔记
4月26日晚间，贵州茅台如期公布了一季报。数据依然稳定，依然让人放心。在直销和批发的数据上，也出现了一些值得关注的变化，如系列酒销售增幅较去年同期下降了近30个百分点，而批发渠道在连年受限的情况下，今年实现了较大幅度的增长。如果有机会想通过茅台公司5月9日的业绩说明会上问问。
先...
回复@璞玉顽石r9p: 目标并不遥远，对茅台尤其是如此。现在的价格，过两年回看，估计也有许多人会说：曾经有一个机会在我面前，我没有珍惜//@璞玉顽石r9p:回复@天空2647:看看2027年茅台酒前景 ___静待花开时，产能会翻番。 即总产量15万吨。😃😃😃😃
在茅台公司的收入结构中，最主要的是以酒类销售收入，茅台财务公司的利息收入，以及列入其他收入的酒店业务和冰淇淋业务收入等。2023年茅台公司实现营业总收入1505.60亿元，酒类销售收入1472.19亿元，利息收入28.67亿元，酒店及冰淇淋业务收入4.75亿元。其中酒类销售收入占97.78%，直接决定着茅台...
距离生死线的距离其实就是巴菲特所说的护城河的概念。茅台的几条价格线的距离就是茅台的护城河。除此之外还有高达95%的毛利率，以及产成品不过期，越放越值钱的白酒的属性，这在食品里几乎是独一无二的另类。凡此种种。
投资不能靠感觉
近日国内知名媒体的一篇文章爆火：茅台价格逼近“生死线”。一篇标题党的文章本来并没有太多谈论的意义，但这个危言耸听的标题却引发了我的思考。一家企业的生死线究竟是什么？茅台距离生死线有多远？这倒是个值得探讨一番的问题。搞清楚茅台里生死线的距离，也就更能理解茅台的强大之处，也就会对...
茅台公司对销售渠道的谋划由来已久，从2019年开始尝试调整，到2020年之后不断加大力度，茅台用了5年的时间，将茅台酒销售的一半牢牢控制在了自己的手里。使得茅台的销售体系发生了格局性的变化，形成了自营体系和特许批发双足鼎立的局面。用五年的时间，在销售收入持续增加的情况下，把一半的销售...
1984年，在哥伦比亚大学商学院举办的庆祝格雷厄姆和多德合著的《证券分析》发行50周年大会上，巴菲特发表了著名的演讲： The Superinvestors of Graham-and-Doddsville.
演讲伊始，巴菲特就开门见山抛出了问题：格雷厄姆和多德的观点“寻找价值对于间隔具有显著的安全边际”的证券分析方法过时...
回复@天空2647: 白酒生产企业消费税率20%，按售价的60%估算内部结算价，三个亿的应交消费税税金也就是不到30亿的收入。而且是在茅台股份到茅台酒销售公司的流转过程发生的，有什么特殊的意义吗？没大看出来，望能赐教//@天空2647:回复@大唐炼金师:今年的消费税交了176亿，少个小数点，意义完全不同...
今年的消费税交了176亿，少个小数点，意义完全不同。应交消费税只多了三个亿不到，对茅台的体量，感觉微乎其微的事。
看起来的可可豆交易并没有那么简单
在沃 伦加入格雷厄姆—纽曼公司不久以后，可可的市场价格出现飙涨，从每磅5美分涨到了超过50美分。这个情况导致巧克力制造商洛克伍德公司面临进退两难的境地。一方面公司的王牌产品是“洛克伍德”巧克力片，主要被用来制作巧克力薄片曲奇饼干。由于公司不能主打产品上提价太多，原料成本飙涨使公...
关键是Berkshire的交易量太少，回购买不了多少，也没有太大实际意义。换句话说，不要太在意它的短期市场价格，量太小影响因素太多，关注企业内在价值更有意义。
在2017年的股东信中，#巴菲特# 谈到：“尽管我们近期出现了并购荒，查理和我认为Berkshire不时会有机会进行大手笔的收购。与此同时，我们要坚持自己的简单原则：别人做事越不慎重，我们自己做事就要越谨慎。”
众所周知，Berkshire的现金类资产十分雄厚。2018年的股东信披露，当年年底其账面...
一个好企业，应该首先做好自己的事。对于并购这样的事，可遇不可求，价格不合适就不买呗，反正是不占便宜不交易。如果为了追求单纯做大，去追求并购，可想而知价格一定不便宜。
在2017年股东信中，#巴菲特# 表达了对‘杠杆收购’的态度：厌恶（aversion）。他说到：“多年来，对杠杆的厌恶降低了我们的回报，但查理和我睡得踏实。我们俩都认为：使用自己已经拥有并且需要的东西去冒险，以获取自己不需要的东西，这是荒唐的。五十年前我们就这样认为，那时我们各自经营一家合...