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$天孚通信(SZ300394)$ AGI概念爆发以来，天孚通信和中际旭创、新易盛的行情基本同步，甚至大部分时候领先于另外两家。于是很多投资者形成了思维定势，认为易中天这三家接下来，必然也是同涨同跌。但是，这种看法却是一种陷阱，没有什么根据。
1、中际旭创和新易盛都是独立的产品供应商，有自己独立的研发、生产制造、测试、市场、售后等全流程参与产业分工，自己主动作为的空间大，参与产业的空间也更大。尤其是中际旭创，更是在产业链垂直整合上，投资重兵提前几年构建了硅光技术的先发优势。这两个公司touch产业的面积足够大。
2、天孚通信的商业模式实质是一个元器件供应商和部件代工厂，研发要看Mellanox，市场要靠M和FN，具有很强的下游依赖性。作为对比，超威电脑服务北美云厂商，有自己独立的研发到市场的全流程布局，一年之内有10倍的涨幅，但工业富联的上涨却很少。道理都是一样的。
回到根本问题上来：商业模式 + 市场参与空间。 这两个要素决定了一家公司的估值上限。
纯探讨一下，
1、目前你说的情况，对于机构投资者是明牌。所以就股价而言，中际旭创、新易盛是否被定价了过多的乐观预期，而天孚通信被计入了悲观预期？
2、中际旭创一定能按时出货1.6T么？现在中美关系在这种情况下，中际旭创的出货如果不及预期，但是股价已经包含了乐观预期，到时候股价是什么反应？
3、为什么谈及中美关系，你看看恒瑞医药前天的事件，它的一个创新药在美国申报上市，结果被拒的理由是，“FDA表示在审查周期内也无法全部完成该项目必需的生物学研究监测计划(BIMO)临床检查”，这是什么理由，没空审查，所以不批准。是不是离谱？再加上上周美国给中国的医药低值耗材加税，可以看出原本大家认为的底线“中美再怎么摩擦，美国也不大可能对涉及生命健康的医药行业动手”，这个预期已经被打破了。美国大选在即，未来会发生什么，谁能保证，中际旭创一定能按时出货1.6T么？
4、美国如果越来越离谱，我们这边会不会反制？美国现在关系到国家命脉的就是AI的发展，那么我们在AI方面能反制美国什么？是不是就是光模块？中际旭创的1.6T如果出不去（不一定是禁止，许多方法可以让它出不去），那么是不是一定程度上可以拖延美国AI的发展？但是双方又不至于撕破脸。这种情况下，Fabrinet的份额是否会提升？
5、英伟达以及其他云厂商会不会考虑到中国的反制？你确定他们完全离不开中际旭创么？如果基于中美关系的考虑，对于他们云厂商而言，Fabrinet拿单，天孚通信生产光引擎，是不是中美都可接受的方案？天孚通信在悲观预期下，增加订单，到时股价如何反应？
综上，板块本来就是一荣俱荣，一损俱损，光模块的技术门槛没有那么高，大争之世，只谈技术优势，胜率一定高么？况且AI硬件这块，国内可投的标的不多，盘子太小，许多机构都是易中天同买同卖，踩一捧一不利于中际旭创的上涨。
纯探讨一下，
1、目前你说的情况，对于机构投资者是明牌。所以就股价而言，中际旭创、新易盛是否被定价了过多的乐观预期，而天孚通信被计入了悲观预期？
2、中际旭创一定能按时出货1.6T么？现在中美关系在这种情况下，中际旭创的出货如果不及预期，但是股价已经包含了乐观预期，到时候股价是什么反应？
3、为什么谈及中美关系，你看看恒瑞医药前天的事件，它的一个创新药在美国申报上市，结果被拒的理由是，“FDA表示在审查周期内也无法全部完成该项目必需的生物学研究监测计划(BIMO)临床检查”，这是什么理由，没空审查，所以不批准。是不是离谱？再加上上周美国给中国的医药低值耗材加税，可以看出原本大家认为的底线“中美再怎么摩擦，美国也不大可能对涉及生命健康的医药行业动手”，这个预期已经被打破了。美国大选在即，未来会发生什么，谁能保证，中际旭创一定能按时出货1.6T么？
4、美国如果越来越离谱，我们这边会不会反制？美国现在关系到国家命脉的就是AI的发展，那么我们在AI方面能反制美国什么？是不是就是光模块？中际旭创的1.6T如果出不去（不一定是禁止，许多方法可以让它出不去），那么是不是一定程度上可以拖延美国AI的发展？但是双方又不至于撕破脸。这种情况下，Fabrinet的份额是否会提升？
5、英伟达以及其他云厂商会不会考虑到中国的反制？你确定他们完全离不开中际旭创么？如果基于中美关系的考虑，对于他们云厂商而言，Fabrinet拿单，天孚通信生产光引擎，是不是中美都可接受的方案？天孚通信在悲观预期下，增加订单，到时股价如何反应？
综上，板块本来就是一荣俱荣，一损俱损，光模块的技术门槛没有那么高，大争之世，只谈技术优势，胜率一定高么？况且AI硬件这块，国内可投的标的不多，盘子太小，许多机构都是易中天同买同卖，踩一捧一不利于中际旭创的上涨。
大哥 你就少说几句 不行吗 天天喊旭创也不见他涨
所以蜜大，妇联能到什么高度呢
请教蜜大！下半年不含1.6T，旭创的出货量环比是否会持续增长？
太辰光怎么看呢，同样是北美供应链四小龙之一，为什么这么差劲
天孚通信， 与中际旭创和新易盛，本来就是两类不同的公司。
过去的行情走势趋同，是一种偶合。
内在的不同，才是必然。
躺在zj和X里，睡得安稳
海关总署最新数据显示，4月光模块出口货值38.51亿元，同比增长110.84%，环比增长7.9%。对美国方面，4月光模块出口货值15.99亿元，同比增长209.40%，环比增长20.01%。
天风证券认为，5月-7月份多家海外大厂将发布AI发展进度，产业热点密集催化，光模块行业需求增长。
光大证券表示，2022年，全球光模块市场的前十大厂商中，国产厂商占据了七个席位。受到AI拉动，中国光模块出口额今年以来高速增长。更高的互联速率与更多的互联
1、中际旭创和新易盛都是独立的产品供应商，有自己独立的研发、生产制造、测试、市场、售后等全流程参与产业分工，自己主动作为的空间大，参与产业的空间也更大。尤其是中际旭创，更是在产业链垂直整合上，投资重兵提前几年构建了硅光技术的先发优势。这两个公司touch产业的面积足够大。
2、天孚通信的商业模式实质是一个元器件供应商和部件代工厂，研发要看Mellanox，
希望中旭强势一点