你比我胖

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海油发现成本

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2023 投资小结

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陕西煤炭

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水电生意模式

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洋河分析

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东风集团

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中海油//@会计误工人员:回复@vcvalue: 校花带着几倍于彩礼的陪嫁装在风中等待了几年都无人问津，这是不是太荒唐了，事实就是这样发生了，2025年的内在价值=2023净现金896亿+未来两年净利润3000亿+2023年末的存量产能的未来现金流价值14499亿+未来两年新增产能的未来现金流价值3000亿=2.1万亿的未来...

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15. 怎么看待抖音的价格策略？会担心来自抖音的竞争吗？抖音依靠短视频起家，商家投放广告可以获得比较好的短期效果，但整体还是处于发展阶段，在商品品质、售后等方面与拼多多相比还有一些短板。抖音的退货率在20%以上，而拼多多维持在7%-9%。整体GMV体量拼多多的货架式电商肯定更大。抖音在一些...

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Dell //@Ricky:回复@飞鲸投资笔记: 三月份看你这篇帖子买了点戴尔，非常棒的分析

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茅台//@醉眼看人間:回复@老吳酿股: 少搞搞对品牌伤害事情，各种联名，375巽风，这一系列操作荒唐。

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煤和油矿开采年限，新增拓展成本//@余生的江湖:回复@钟晓渡: 单油井一般是 10 年的开采寿命，所以油企需要不断勘探，确保 10 年后产量能够维持。
单煤矿一般是 30-50 年的开采寿命，所以拿新煤矿的急迫性更低。
从这个角度看，短期煤矿的维持性资本开支确实低，账面上的现金流也更好。

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2024年5月你对于配置黄金有什么看法？
胡鲁滨：如果你有很多的资金，可以考虑配置一点点，在特定情境下，或许发挥一定的作用，配置太多了意义不大。黄金保值能力有限，保值效果可能还不如国债。

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2024年5月我们配置金融的逻辑是基于行业格局和公司基本面，还是高股息？
胡鲁滨：两方面的原因都有。我们投的财险相对于银行和寿险杠杆比较低，经营相对稳健，也不会倒闭。

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2024年5月现在对白酒有什么观点？
胡鲁滨：白酒在中国无疑是长期、持续和独特的行业。但是我不确定现在是不是买点，这要根据之后的各个公司的表现来判断。白酒行业的利润是相当可观的，但将来会不会内卷，会卷到什么程度，目前还存在不确定性。我们会持续关注这个行业，在我们看来它始终是中国...

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2024年5月家电和房地产关系密切，胡总现在对家电的观点是什么？
胡鲁滨：房地产对家电的影响程度可能在10%-20%，甚至更低。因为家电还有出口和更新换代的需求。

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成长股

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方丈:本金小的反驳，复利很有作用
如果自己有投资能力，先自己赚到钱。不要说“本金太少”，如果投资策略真的可行，复利很可观的

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方丈：利润之上企业追求的作用
1，利润之上的追求有一定的虚幻性，对于企业来说，就可以作为方向上看得见却不容易触及的战略目标，作为激励有持久性。而利润，太实，容易在触及后让企业进入懈怠的“贤者时间”。
2，利润之上的追求可以增加品牌的美誉度，从而增加用户的锁定能力，和企业的...

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方丈对小红书产品的理解//@不明真相的群众:是个有独特的社区氛围、调性的产品，也靠这个吸引用户。

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先进组织：pdd同时还是一家在信息化方面，同字节一起，做到世界一流的互联网企业：可量化可反馈，让结果说话。//@奇点那瞬间:做耐心资本
pdd不仅仅是效率的优势，当然论效率，这可能是一家现象级的公司，未来的稳态op exp margin可能会颠覆分析师对于大型互联网平台企业的认知。pdd同时还是一...