雁门雪

地产行业股权融资放开必然性的逻辑推导

问题1：暴雷企业会不会起死回生？
显然不会。这些企业在保交楼结束后，只能退出这个行业。各回各家，各找各妈。
问题2：三道红线会不会放松？
不会。虽然短期可能适当松一下，长期不会。行业的高杠杆必须去掉，这是国家经济“去产能、去库存、去杠杆”的供给侧改革长期战略的一部...

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三年前开始的对地产、互联网、教育行业的无序的那个啥，现在回头看，最先走出来的是以腾讯为代表的互联网行业，其体现是业绩恢复增长。
教育行业，部分恢复。教培的体量已经跟之前已经是天然之别了，高教则整体业绩大幅下滑且在大幅资本开支补课中。
地产行业，已经顾不上谈业绩了，死伤狼...

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好久没看到这么专业细致的财务分析课程了，还是免费的

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有时候看看雪球上一批算是代表着国内顶端资产量级的人群，所晒的吃的食物的质量和和所居住的房子的条件，感觉让人一言难尽。
因为在很多国家，即使是那些没钱没资产的最穷的那个人群，食品的质量也是有保障的。不是说要经常下馆子，或种类有多丰富，只是说食品质量本身。
这种反差，总觉得...

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“资本开支主要用于老校区扩建扩容、设备升级” 跟宇华一样，这几年一直在进行远超预期的大幅资本开支，应该都是在补课。

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都没错，区别在于一个时间维度。 当下是缩，未来会胀，这个大家都认同。 区别在于，缩会缩多久？如果一缩就是十几年，那谈未来的胀就没意义了。 就像“人总是会死”的这句正确的话，因为实现的周期可能很长，对普通人的现在就几乎没有指导意义一样。

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回复@薛定谔家的小猫: 这倒是提醒我了，把这么重要的学区属性遗漏了。国内房子现在还未实现租售同权，作为重要的托举属性，学区的价值长期都在，这一点是反应不到房产的租金回报率中来的。
但是，反过来，如果是不考虑学区属性的海外居住人士，从纯粹的租金回报率来衡量，如果有选择的话，貌似...

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1）悉尼墨尔本乃至发达国家一线城市的房产的平均租金回报率约4%左右，保守估计按照3%吧。
则一套中位数价格约150万刀的house，其年度租金回报率约4.5万刀。
2）按照当前澳元兑人民币4.7的汇率计算，为4.5*4.7=21万人民币。
3）我国一线城市上海北京深圳房产的平均租金回报率约1.5%。

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回复@林奇法则: 这个帖子里有这么多大涨的股票，是出海相关的，值得关注。
从当地家电超市来看，海尔、海信等厂家的各类电器具备明显价格优势，占据了很大一片场地。
发达国家通胀背景下的高生活成本，让这样的价格弥足珍贵。海外收入的迅猛增长会成为很多公司增长的新驱动。//@林奇法则:...

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如日中天的热门大V开始买自己的持仓股，对于这种现象，我现在的感觉已经不是几年前的激动，而是警惕、甚至忧虑。
一方面，几年间观察下来，在某个牛人兑现了他热门持仓的收益，加入到自己已经跟踪持有了几年的公司后，往往总是出问题—各种意想不到的问题。
另一方面，从理论上来说，人的...

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老孙、老常、阿段…
这些称呼一下子拉进了自己与牛人的距离，给人一种自己与牛人是同一阵线的亲近感，与牛人是同一层级的力量感…
这与那些经常把“我们”这种宏大概念挂在口头的，把牛人的力量和群体的力量附加在自己身上的，应该是同一种现象。

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把自己写的一段干巴巴的中式英文交给AI，让帮忙给润色一下。
出来的结果让人惊艳：不仅让表述更加流畅，很native的感觉，还给出了我没考虑到的东西。着实让人吃惊。
人工智能对生产生活效率的提升是肉眼可见的，算是体会到了。

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雪球上牛人多的眼花缭乱。
要么十年百倍，要么亏了四五百万账户还能创新高，要么几千万只是个游戏仓…
这些看多了，会让人觉得这些事情很普通嘛。
这样的错觉，不仅会抬高人的期望值，也可能会让人在酸葡萄的嫉妒心理下操作变形。
实际上，不止在雪球，放眼世界，这些个收益率和资...

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有种“何不食肉糜”的即视感。
发达国家让大家平时的晚上和周日都不上班，是通过了立法的。但其前提，同样是通过立法，让大家的收入差距不大，这样大家周日不上班生活也能过得去。
就像那张图一样，富人就像是放羊的，穷人就像是种田的，两个人聊了一整天，穷人到时候吃啥呢？
...

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刘编这个变化让人感叹，几年前还是那么尖锐～
身边认识的人中，欧美澳新都有。有的拿了身份甚至换了国籍，还又工作生活在国内；有的为了逃避原生家庭坚决留在德国；还有一对夫妻，老公在国内工作，老婆带娃在澳生活工作…凡此种种，情况各不同。
但是，他们与这个刘编不同的是，他们生活在...

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同样是新西兰，在五一假期去旅游的外地人眼中，是一个风景优美生活安逸的幸福之地；
在常年居住的本地人眼中，是一个房价高、收入低、难存钱、凑合着过日子的地方。
局内人与局外人，因为视角视角，结论有着极大的差异。
评估股票也一样。
身在局内时（在持有时），要常站在在局外...

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上海土地出让金的主要去向，好像是向其他省份的转移支付。
所以，上海放开限购的主要驱动，并不是上海自己的财政支出，而是转移支付对口省份的财政窘境。
只有要真正拯救后者了，才会驱动上海限购的大规模放开。

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地产是一种税。
这个税收不齐了，就得从别的地方收。
只不过，前者收的是原本那些有一定经济能力的人群，而后者收的对象，会将那些一直叫喊着要房价大跌的没啥经济能力人，也包含进来。
这个挺有意思的，也是反噬的一种。
——公用事业纷纷涨价有感

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人在成功后会禁不住炫耀，是一种人性，要尊重； 炫耀后被周边的人酸葡萄，被嫉妒，乃至被攻击，也是一种人性，也要尊重这个事实。 线下向亲戚朋友炫耀会惹麻烦，线上向陌生人炫耀，也会惹麻烦。这是同一个道理。 避免麻烦，先要克服人性，克服自己身上的人性，这并不容易。