雁门雪

地产行业股权融资放开必然性的逻辑推导

问题1：暴雷企业会不会起死回生？
显然不会。这些企业在保交楼结束后，只能退出这个行业。各回各家，各找各妈。
问题2：三道红线会不会放松？
不会。虽然短期可能适当松一下，长期不会。行业的高杠杆必须去掉，这是国家经济“去产能、去库存、去杠杆”的供给侧改革长期战略的一部...

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写的不错，时代视角下的企业发展。 小时候的一个理想，是长大后能像部分人群那样吃上特供。今天，这个理想在雪球上实现了。 小时候的另一个理想，是长大后能像电视上的那些老板一样能有个秘书。今天，这个理想在雪球上也实现了。

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投资医药、创新药，不能离开这些大背景～

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回复@被保护的投资者: 能力圈不一样，边界不一样，比如中国巴菲特不投高杠杆行业； 能量圈不一样，边界不一样，比如美国巴菲特不投古芭股票。 对于孔雀东南飞的方向的事情，有些人确实视之为某种边界。//@被保护的投资者:回复@i知府:港股涨了一个月了，大部分都吃饱了吧

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1）中国的日用品、家电等工业品能横扫全球，说明企业并不是没有出海的意识。事实上，作为外向型经济其中一环的互联网行业，不是不具有出海意识。
2）工业品出海，只需要将产品运输并卖到国外，因为产品国内外通用。而互联网作为一种一种服务想卖到国外，必须是理念和认识的高度统一。
3）...

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“低端制造向东南亚国家转移了，高端制造向欧美国家回流了，所以中高端制造业相关板块，以及品牌影响力逐渐增强的家电行业，就成了为数不多的中国赢家。”

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回复@jiancai: 成长主要体现在两方面：其一，是二手房交易的链家平台业务量成长，这是存量下的平台份额增长。其二，是家装业务的成长。
特别是后者，肉眼可见的增长。
看得出老兄对商业地产研究功力极深，想不到对贝壳的报表都不看就敢于下论断。//@jiancai:回复@时光投资-Edward:每...

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群体是健忘的。
三个月前开年即暴跌的记忆已经散去，开始秀收益的纷纷冒出来。那些最低点时对**的抱怨的声音也基本听不见了。
同样的，三个月前对雪球新版本难用的抱怨，也已经再听不到声音了。
远一点，😷那些事儿，有几个人还记得？这其实不过是两年多的时间。
地产行业也一...

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短期看多，长期看空。
行业看空，个股看多。
脱离了周期所在和具体个股，很难谈多空，这是观点的分歧所在。
看周期要宏观思维，看个股要微观思维，这是投资的难点所在。
— 有感于近几天铺天盖地的地产行业的多空观点

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在10-20元之间震荡了两年之后，在过去的三周时间里，贝壳的股价从阶段的最底部直接到了最顶部的20元。
虽然贝壳对新房市场的依存度是有限的，但好像市场对它的评估远远超过它本身的依存度。每次地产股大跌大涨，贝壳总会紧紧跟随，由此它成为观察地产行业的最佳观测窗口之一。
不同的是，...

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不是指望着降首付、加杠杆这样的举措要去解决所有的问题，事情要从短期、长期来看。
从长期来看，很多问题依然无解，比如居民收入水平、全民社会保障、杠杆率已经高企、外部国际环境、内部各种不可描述等等…
但从短期来看，这些举措给了行业一个托底，这是两年前就已经期盼的东西；也给了...

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之所以说这个15%的首付比例是划时代的，一方面是因为这个比例已经接近发达国家买房的标准，是成熟经济体的必然发展路径（即房价越来越高，买房年龄越来越晚。相应的，首付越来越低，还款年限越来越长）。
更重要的是，居民端的大力加杠杆和央妈的下场发债回购存量住房，这标志着整个国家都要加...

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这个首付比例，具有划时代意义。

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以2021年中概集体high翻之后市场突然窒息的2022年4月份的最低点为统计基点，到当下的两年时间，中概互联网指数或整体涨幅为60%。
高于这个涨幅的不计其数，以拼多多为最。阿里百度垫底。贝壳、唯品会的涨幅约250%，连最没有前途的陌陌都是翻倍。
相比之下，众神之神腾讯的表现其实算是一般...

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回复@当理性来敲门: 有个有意思的现象，生活中，人们评价一个东西，往往是在充分比较之后才会判断出“最…”，但涉及到自己的持股时，往往动辄“最硬的资产”；
在涉及到自己所在的国家时，在对世界几乎一无所知的情况下，斩钉截铁的“最…”
这大概就是自己也难以意识的禀赋效应吧。屁股...

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想不到这家最人畜无害的公司还是走到了这一步。
跟朋友确认了一下，他自己拖家带口要搬了。不过，团队中预计超过一半不会走。
可能是因为这事情离得有点近，竟然让自己产生了一种“别了，司徒雷登”的沧桑感。
时代的河流中，这些点点滴滴大概就是两岸的参照物吧。

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$上海机场(SH600009)$ 新发布的激励业绩大幅下滑。
作为2021年时的张坤概念热门股，当时基于机场流量的愿景进行展望的那种发现了真理的感觉仍然历历在目。
对于业绩预期的大幅下调，看评论大部分认为是管理层的利益输送。这个场景与过去高教行业的各种狗血挺类似。
其实，行业下行中，...

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三年前开始的对地产、互联网、教育行业的无序的那个啥，现在回头看，最先走出来的是以腾讯为代表的互联网行业，其体现是业绩恢复增长。
教育行业，部分恢复。教培的体量已经跟之前已经是天然之别了，高教则整体业绩大幅下滑且在大幅资本开支补课中。
地产行业，已经顾不上谈业绩了，死伤狼...