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万科一季度报表整体来看依然是比较稳健，虽然扣非下降40%听起来很吓人，但是影响的也仅仅是几亿利润，这份季报最大的亮点在于经营性现金流同比去年一季度大幅增长200亿，这反应了万科正在快速摆脱这场行业危机，进入新的发展阶段。具体对于这份季报大概有以下几个想法：
一季报的消极方面：
1、报表结算利润下降代表了两年前的一些项目的高地价导致的毛利率下降仍在持续，所以开发业务毛利率仍受到影响，一季度的利润低，主要是集中结算了一些低毛利率项目。
2、净负债率45.5%，比去年一季度有所提升，但是由于优化了债务结构，对短期负债的覆盖倍数下降了0.2，为2.4倍，安全性依然稳健。
一季报的积极因素：
1、物业服务，物流地产，商业地产，长租公寓等经营性业务仍然处于稳定增长通道，这是未来万科进入新发展模式，长期永续经营的基石。
2、经营性现金流从去年的-130亿增长到70亿，大幅增长200亿，反应了一季度万科的经营性现金流已经出现明显拐点，这个从万科最近的上海等地的大量拿地也可以看出万科正在积极拓展比较优质的开发项目。
3、合同负债增长200亿，为未来结算利润打下基础。
4、管理费用下降10亿，反应管理层积极降低费用支出
买这个股票的人，基本上都亏了不少。
多数都是20年那会儿看到消费医药涨了，而银地保没涨，30左右入坑的。
还有人信了什么腾腾爸之类的脑残言论而买入的，真是害人不浅。
万科A，中国平安。
现在拼命看好万科的，和去年拼命看好隆基中环一样，都属于容易被一些伪逻辑忽悠的。半年过去，万科基本面更差了，万科A短期摸到800亿是大概率事件，低于500亿也是极有可能。
万科一季度报表整体来看依然是比较稳健，虽然扣非下降40%听起来很吓人，但是影响的也仅仅是几亿利润，这份季报最大的亮点在于经营性现金流同比去年一季度大幅增长200亿，这反应了万科正在快速摆脱这场行业危机，进入新的发展阶段。具体对于这份季报大概有以下几个想法：
一季报的消极方面：
1、报表结算利润下降代表了两年前的一些项目的高地价导致的毛利率下降仍在持续，所以开发业务毛利率仍受到影响，一季度的利润低，主要是集中结算了一些低毛利率项目。
2、净负债率45.5%，比去年一季度有所提升，但是由于优化了债务结构，对短期负债的覆盖倍数下降了0.2，为2.4倍，安全性依然稳健。
一季报的积极因素：
1、物业服务，物流地产，商业地产，长租公寓等经营性业务仍然处于稳定增长通道，这是未来万科进入新发展模式，长期永续经营的基石。
2、经营性现金流从去年的-130亿增长到70亿，大幅增长200亿，反应了一季度万科的经营性现金流已经出现明显拐点，这个从万科最近的上海等地的大量拿地也可以看出万科正在积极拓展比较优质的开发项目。
3、合同负债增长200亿，为未来结算利润打下基础。
4、管理费用下降10亿，反应管理层积极降低费用支出
万科现在要点脸面，做账一定要正增长。
买这个股票的人，基本上都亏了不少。
多数都是20年那会儿看到消费医药涨了，而银地保没涨，30左右入坑的。
还有人信了什么腾腾爸之类的脑残言论而买入的，真是害人不浅。
万科A，中国平安。
一季报没啥看的，因为占全年营收比例小。唯一关注的就是结算利润率变化。
这个指标连续几个季度在下降，
2022年一季度：开发业务的税前毛利率为 21.8%（扣除税金及附加后的毛利率为 17.1%）
2022年上半年：结算毛利率为 21.9%（扣除税金及附加后为 17.3%）
2022年三季度：开发业务结算毛利率20.7%，扣除税金及附加后的结算毛利率16.5%
2022年全年：开发业务结算毛利率为 20.4%（扣除税金及附加后营业利润率为 15.0%）
2023年一季度：开发业务的结算毛利率 17.2%
税前毛利率变化：21.8->21.9->20.7%->20.4%->17.2%
扣非降了40%五一回来继续跌，赌输了还不如去追高ai
万科的问题就是鱼和猪，只要这两货在，万科就依然有巨大下降空间！
股东人数。。。。54万。。。。卧槽
每年一季度都是做出来的，重点在下半年
$万科A(SZ000002)$ $保利发展(SH600048)$
扣非进账8个亿，勉强维持了一季度净利润不大幅下滑，不过主营这块也没有加大结算力度，报表亮点在于合同负债终于止跌开始回升！
总体来说，扣非下滑40%，算是小雷吧，依旧在给2020年和2021年还债，财务状况还没完全调整过来！