无为剑客

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$洋河股份(SZ002304)$ 洋河现价，减去今年的分红，对应明年分红率，已经接近5.2%了，如果未来能维持5%以上的增长率，这帐就算得过来，目前看起来，保持这个增长的概率还是蛮高的，何况还有高端酒可能未来几年放量的可能性。这么算起来，股价再跌一跌，就跌出新的买入价值了

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a股确实难，今年持仓a股，只盈利了一丢丢；港股还不错，腾讯+美团贡献了几十个点的盈利//@黑龙_杭州:今年截止到目前，大A还是困难模式：
上涨的个股比例只有21.7%，亏损的个股占比高达78.2%，而且下跌中位数是-16.2%，意味着今年只要你相等仓位扔飞镖的次数够多，当前大概率亏16%左右。
今...

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$贵州茅台(SH600519)$ 1665.4，加了点茅台，合理价格，买点优质公司。现价对应明年20倍pe，批价和出厂价还有这么远的距离，没啥好忧心的

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$腾讯控股(00700)$ $贵州茅台(SH600519)$ 帕伯莱有些采访挺有意思，几年前他提到自己在研究阿里巴巴的过程中，发现了腾讯，然后他觉得腾讯比阿里巴巴要好，poly ma是很伟大的企业家。对比现在，帕伯莱对互联网格局的变化，还是有一些洞见的。同时，他也提到了茅台，李录让他买茅台，他就买了，然后...

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$美团-W(03690)$ 北京也在测试，买药刷医保的事儿了；随着更多城市的加入，线上药房估计会慢慢变成一个好生意

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淘宝和拼多多的商业模式本质是一样的，虽然采用了不同的运营策略，但各种商业要素没啥不同，理论上可以相互学习和改进，只是需要时间罢了，最后输赢还是在于组织能力吧。然而，组织能力，太抽象，很难判断正确，所以我不下判断//@梁宏:以前低估了一个，高估了一个 现在还是低估了一个，高估...

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帕伯莱采访另外一个，有启发的点在于：他提到芒格会有意识的筛选朋友。他自己就把朋友分为三类人：
1）索取者，从你这里拿走好处，却很少给予你好处
2）互惠者，给予你好处的时候，也希望从这里获取什么好处，喜欢计算
3）给予者，给予他人好处是一种习惯，不指望别人回馈什么
芒...

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早起看了一个帕伯莱的采访，他提到芒格对于中国人的看法，挺有意思：芒格认为中国人是智商很高的物种，这是经过自然筛选的，因为种水稻需要很复杂的操作+数学知识，世界上很多人种因为无法掌握水稻的种植，慢慢就消亡了，而依靠种植玉米和大豆活下来的人种，其实不太需要多高的智商。然而，智商高...

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折腾几小时，把老婆买的灯装好了，读书角的氛围好像又浓厚了一些

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$贵州茅台(SH600519)$ 再跌一跌，pe就到7年的最低区间了，要准备加仓了

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$美团-W(03690)$ 美团的线上药房是个值得关注的生意，线下药房在不开新店、不打广告的情况下，净利润率可以做到20%。以前大家喜欢在线下药房买药，主要是线下能刷医保，去年开始，一些城市开始试点，线上买药也可以刷医保的事儿了。最近我发现，上海支持半年了，还是有好多人不知道线上可以刷医保...

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$海康威视(SZ002415)$ 32.46加了点海康，计划用一年时间，缓慢、逢低买入，不着急，还有一大堆分红在路上呢，继续跌啊，不要停

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200亿还好，赢了大赚，输了也承受得住，赔率可以//@DeepSleeper11:精准抄底，定向扶贫

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$腾讯控股(00700)$ 国内互联网公司里边，腾讯应该算是最稳当的了。社交的网络效应，护城河太强了，20年的时间，挑战者无数，都没攻破腾讯的社交城墙。而腾讯则通过社交，把人聚集起来，遍历了互联网几乎所有的商业模式，增值服务、游戏、内容平台，甚至pc时代没做起来的电商、金融，也在移动互联网...

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$腾讯控股(00700)$ $拼多多(PDD)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ 新一届的互联网巨头，比如字节、拼多多的战略都很求“快”，一边疯狂的商业化，赚取现金，一边疯狂的出海，扩大国际版图，而且还尽可能隐藏自己的数据，能不披露就不披露，why？我想，大概率还是因为字节、拼多多崛起的时候，就有晚来者不得...

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$阿里巴巴-SW(09988)$ $拼多多(PDD)$ 淘宝和拼多多的商业模式本质上是一种，都是通过构建卖场的基础设施，撮合用户和商家交易，然后收取广告费、交易佣金。只不过拼多多学习了costco，在销售端设计了很多机制，比如拼团把销售往单品聚集，流量分配也按照单品来，销售往单品聚集，增大了生产、流通...

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$拼多多(PDD)$ 利润增长很猛，估计主要还是国内业务货币化率提升的结果。跨境部分目前已知的情况是，还处于亏损状态，由于跨境订单客单价高，跨境物流费用也贵，用户大部分都会一次性买很多件物品，理论上交易佣金对营收的贡献会大，利润应该是负向贡献。继续提高货币化率，好处是利润会大增，但是...

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$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ 看一些做酒的朋友，底部买入五粮液、茅台的过程，再看看自己底部买入腾讯、美团、拼多多的过程，不得不感慨，能力圈的重要性啊。在互联网干了10年了，对互联网的各种事件都是相对了解的，所以大多数变化，结果预测都八九不离十，也比较容易知道，什么时候...

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$腾讯控股(00700)$ 刚在一个投资群里，看大家show自己能力圈范围内，成功抄底的经历，于是我也看了下自己在腾讯的抄底过程。总体还算是可以的，200的时候，清掉了所有5%以下持仓，不是特别懂的股票，都调到了腾讯。买完，也纠结过一阵子，是不是看错腾讯了，于是中间还t了一手，不过还好，坚持持有...

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$爱美客(SZ300896)$ 爱美客的财报挺好看的，利润率比肩茅台，而且赚的都是真钱。不过这么赚钱的生意，大家都来抢食的时候，利润率能不能维持住呢？换言之，护城河现在修到什么程度了？得再仔细观察观察，看好医美这个赛道，美女的容貌焦虑，一定需要对应得产品去解决，但是爱美客目前还不敢重仓，...