回复@Archerong: 中海油的预期收益率，下，有底，年化13%收益率；
上，有点不封顶的意思，![[大笑]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_02_laughing.png?v=1 "[大笑]"){kind=small}
，主要是油价可能开启牛市，美元指数未来十年进入熊市的推动。但油价的决定因素太复杂，老美也受不了油价的大牛市。所以，存在不确定性。
腾讯的预期收益率，也是下有底。同时，金融科技、广...
浊静徐清
专注研究、甄别并投资伟大公司
- 关注:96
- 粉丝:17459
- 自选:121
- 组合:11
他的全部讨论
回复@LiuMangGG: 我的意思是，
要比较移动和科技公司之间，
薪酬的差距。
科技公司重要的是创意，平均薪酬只有别人的三分之一，四分之一，
还能有什么创意？当然，也有个别例外，但情怀比较不是市场性因素。
所以，
移动就本本分分吃垄断的钱，就行了。当然，假模假样搞点...
回复@LiuMangGG: 中国移动员工平均薪酬多少啊？//@LiuMangGG:回复@浊静徐清:科技创新还真不一定不行，AI行业分工越来越细，移动定位平台工具，本质还是卖资源（算力平台+算法平台+流量），感觉移动是最合适的。最近刚好有个行业AI的需求，跟移动的一个经理对接聊了一下。
回复@浊静徐清: 拼多多上市时，黄铮说他做拼多多， 受了好市多影响~//@浊静徐清:回复@时光投资-Edward:快乐购物，随买随退，才是$好市多(COST)$ 竞争力核心。（类似拼多多） 低价是衍生的， 可以随时退货，谁敢高价？
快乐购物，随买随退，才是$好市多(COST)$ 竞争力核心。（类似拼多多） 低价是衍生的， 可以随时退货，谁敢高价？
回复@浊静徐清: 我希望如果这个预测错了，
是对应的3个假定条件有变化，
而不是别的什么。//@浊静徐清:回复@浊静徐清:[已修改]意味着：中海油未来十年 （2024～2034），
1、 利润翻番，年化增长率 7%（假定油价保持稳定目前年均价）；
2、6% 的股息率（假定分...
意味着：中海油未来十年 （2024～2034）， 1、 利润翻番，年化增长率 7%（假定油价保持稳定目前年均价）； 2、6% 的股息率（假定分红率保持稳定）。 假定 Pe 不变（大概率波动不大）， 未来十年投中海油， 年化收益率预估 13%。
回复@Archerong: ![[很赞]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_35_like.png?v=1 "[很赞]"){kind=small}
//@Archerong:回复@浊静徐清:意味着增加1000多亿年利润， 意味着这个天然气资源的增量之王， 意味着将来利润会更平滑，可以给公用事业15PE
中海油这几年反复说，
天然气产量到2035年占总产量的50%。
目前天然气占比 23%，
10年后天然气产量占比到50%意味着什么？
回复@水手桑巴: 倒不一定是熊市。 你比如说老巴对自己投资的公司，就有这个明确的要求。 始终没有产生股东回报的公司，其实已经失去了存在的意义～//@水手桑巴:回复@浊静徐清:感觉极端熊市才有这样的思维，要利润增长，赚的钱是真钱，估值要足够低，还要有很有的股东回报，管理层言行一致
回复@大州菜刀: 很好的例子～
股东首先要提出要求来，然后再与管理层协商。
股东如果都没有要求，管理层肯定愿意把钱放在自己手里面。//@大州菜刀:回复@浊静徐清:A股里面有两家企业是做到100%分红，一家是苏泊尔，一家重庆啤酒，两者的共同点都是外资控股，他们相比同行，没有留存利润，但...
想一个问题就可以， 你比如说十年前茅台帮股东存了100亿的利润在他账上，没有分红。 但是在今年来看，十年前的100亿，其购买力远远高于今天。 所以，没有资本需求的公司，最好的选择是把所有的利润都分给股东。
回复@水手桑巴: 10几个百分点的美团和京东，你在市场上卖也卖不出来啊 所以分给股东，让股东自己处理，是最好的选择//@水手桑巴:回复@浊静徐清:回购比分红好，公司如果卖美团和京东来增加回购，对股价是强支撑吧？
中国移动业绩会确认两点：
一是， 5G折旧从7年调整为10年。
未来指引，折旧和资本开支是同效，如果资本开支下降，折旧也是跟着稳定下降。这些因素支持未来营收利润能可持续良好增长。
二是，未来3年分红率 75%以上。
其它的要做科技公司什么的，就算了。
回复@胡小俊: 在股东回报方面， 茅台无法和腾讯相比。//@胡小俊:回复@浊静徐清:即使真分红80%，茅台股息率也就3.5%，而腾讯按照你估算的2000亿分红回购来算，现价对应6%分红回购率，腾讯优势挺大
中国移动是个好学生，
他的分红率从 18 年 50%，
提升到 23 年的 71%。
茅台完全有条件超越中国移动，
关键是愿不愿、想不想～