BellChoi

讨论

股票買賣主要還是要知道這3個率：
1.資金無風險收益率，這個最容易。
2.股票的期望報酬率，這個要準確比較難，但在一兩年內以一定概率定一個相對合理區間是没問題的。
3.股票風險溢價率，這個最重要，没有這個所有的買賣就是賭，經過對中外各標的各時期各情況下的回測，還有以一手經營...

讨论

投資者的人性陷阱之十六 - 動量效應和反轉效應
因為損失厭惡，浮盈的股票更容易賣出，浮亏的股票不想賣出，同時有好消息慢慢買，有壞消息就走得快，連續多個好消息會固化樂觀印象，形成慣性上漲，反之會固化悲觀印象，也形成慣性下跌，轉換需要慢慢來，總之，不管是微觀個體還是群體，其實反應...

讨论

他寫得好，你也寫得好。

讨论

投資者的人性陷阱之十五 - 截面股票異象
價值股長期回報高於成長股，小市值價值股長期回報高於大市值價值股，這個不同國家統計出來都是這樣的。
成長股大多是新科技，新技術，創新經營方式的明星股，存在感很足，而且買中了短期就有發大財的機會，自然買的人多，買的人多自然就貴，回報就...

讨论

回复@calmhammer: 這個只能從經驗中判斷，格雷厄姆和巴菲特有100年的投資經驗可以去借鑑，他們有大量投資案例，學習他們判斷的出發點和看事情的角度，結合自己現實工作生活人事物的觀察，再加上一些原則和數據，克服了人性陷阱後，按自己的情況每個人都能找到一些能算的公司的，個人看法。
具...

讨论

回复@calmhammer: 林中的雙鳥🦜也是鳥，不能只算手上眼前的鳥，巴菲特也是這樣算的，格雷厄姆不這樣算，不能這樣算的公司也不應該買。//@calmhammer:回复@BellChoi:7%的股息率是怎么算出来的？

讨论

投資者的人性陷阱之十四 - 過度波動
貼現率和期望股利率決定着股價，但人不是以數學而是以勝敗得失來看漲跌的，越漲越有信心，要求貼現率越低，期望股利率越高，導致公司10%的利潤波動帶來股價翻倍或腰斬，所以算得清的人總是有機會低買高賣。
$道琼斯指数(.DJI)$ $标普500指数(.INX)$ $纳...

讨论

投資者的陷阱之十三 - 股票溢價之迷
很多人都知道股票長期來說是收益最高的資產，而人類在損失厭惡，短視，迷戀確定性的人性驅使下：
1.一間50%每年分紅5%，50%分紅10%的公司股票。
2.無風險收益率5.2%的債券。
人們會選擇2。
人類在投資上就是這樣子，而且200年來没有進步，...

讨论

對，巴菲特買債券也挺好的，他將現實風險概率算得很清楚，主要還是保險底子比較厚，賠率算得很準，保險單，債券，股票在他眼裏都是一回事，他整天就在比較風險收益那個好，勤奮好學，能力圈才可以這麼大，能力圈越大，可比較收益資產越多，回報自然越高。

讨论

回复@杜绝屁股决定脑袋难: 就是巴菲特方法，根據我看到的最主要有兩點不一樣： 1.願意為好公司付出溢價。 2.更加重視無形資產的價值。//@杜绝屁股决定脑袋难:回复@BellChoi:新型投資方法是费雪+格雷？

讨论

投資者的人性陷阱之十二 - 時間偏好
人是非常不理性的動物，在錢的時間價值上也是，並不是綫性1年20%，而是一個月300%，一年150%，10年21%，完全無視客觀事實和數學期望，所以重覆又重覆的緊記一些投資原則非常必要，自然狀態下的人在投資上是非常蠢的。
$上证指数(SH000001)$ $深证成指(S...

讨论

$好公司好价格A股(ZH1040937)$
招商銀行實質股息率是7%，投資邏輯参考巴菲特第一次買富國銀行。
不是招商H貴，是招商A不合理地便宜。
$招商银行(03968)$ $招商银行(SH600036)$

讨论

回复@老曾阿牛: 應該差不多，肯定低於2%。//@老曾阿牛:回复@老曾阿牛:五年后大概率在1%以下

讨论

巴菲特的選股標準 1.他懂的。 2.穩賺的。 3.分錢的。 4.便宜的。 巴菲特一輩子做的事就是等這樣撿錢💴的機會出現，企業經營者不太可能這麼傻，股市就經常有。

讨论

投資者的人性陷阱之十一 - 模糊厭惡和羊群效應
1.討厭未知，喜歡已知。
2.喜歡熟悉，討厭陌生。
3.喜歡從众，討厭獨行。
已知的公司不一定是好公司，熟悉的人事物不一定比陌生的好，人人都買不一定就好。
說來容易做時難，客觀的評價自己的東西很難，尤其是機構，機構的人，財...

讨论

巴菲特說得真好，不自己騙自己的話，能力圈就過濾99%的股票，再過濾掉管理層信得過，財務穩健，潛在標的公司超過10間都算學習能力强了，再等估值吸引時買入，想建一個組合都要好有耐心才行。

讨论

回复@张子娴: 對，整理了三年左右開始新型投資，風格大變，一開始不熟，後來越來越熟練。//@张子娴:回复@BellChoi:他有投伯克希尔正是因为格雷厄姆的捡烟蒂，实际上当时公司账上净运营资产高于股价，巴菲特只是没想到遇到出尔反尔的大股东，为避免意外才争夺控制权，但没想到纺织业务日薄西山，账...

讨论

投資者的人性陷阱之十 - 過度自信
90%以上男性都過度自信，都覺得自己比平均强，成功都是自己超凡的分析而不是運氣，對不知道的事情分析得頭頭是道，事後諸葛亮，出錯就歸責外部環境等等，總之就是高估自己的能力。
男性特別是單身男性過度自信導致投資時容易頻繁交易（賺更多更快）和集中...

讨论

回复@linuxliker: 高手們普遍没有買中遠海控，主要原因是不懂船務和利潤難以預計。//@linuxliker:回复@BellChoi:这，你没把@HIS1963 这位大佬统计进去麽。$中远海控(SH601919)$ 重仓的

讨论

個人非正式統計包括雪球內外投資高手平均持倉A股前5名分別是：
1.貴州茅台
2.招商銀行
3.長江電力
4.格力電器
5.中國海油
$招商银行(SH600036)$ $长江电力(SH600900)$ $格力电器(SZ000651)$

讨论

個人非正式統計包括雪球內外投資高手平均持倉港股前5名分別是：
1.中國海洋石油
2.中國移動
3.騰訊控股
4.中國神華
5.中煤能源
$中国海洋石油(00883)$ $中国移动(00941)$ $中国神华(01088)$