1，买股票就是买企业，买企业就是买未来现金流折现。
2，商业模式第一，企业文化第二，估值第三。以合理的估值买入商业模式好的公司。
3，不跨出能力圈，不懂不做，不加杠杆不借钱，不做空。
4，努力扩大投资能力圈。
5，抄底不追高，不买热点题材股，不搏傻，不做短线不做T。
洞见消费
喜欢茅台和腾讯。努力寻找下个茅台。
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他的全部讨论
$腾讯控股(00700)$ $贵州茅台(SH600519)$ :腾讯一季报营收大致符合预期。扣非净利润大超预期。视频号、广告等业务继续保持高速增长，同时公司严控费用开支，毛利率和净利润率提升速度很快。作为重仓腾讯的小股东，对公司业绩感到满意。
当前公司动态PE依旧不到20倍，无论从商业模式、企业文化...
$贵州茅台(SH600519)$ $腾讯控股(00700)$ :感悟茅台(292)：93岁的巴菲特再次出席了一年一度的伯克希尔股东大会，对于老巴的投资理念，虽然他已经坚持了整整60年，但是在我看来依旧常读常新。正因为投资本质是不变的，我们才应该在与变化万千的市场先生打交道时更加从容、笃定与坚定。心中有了价值...
$贵州茅台(SH600519)$ $洋河股份(SZ002304)$ ：感悟茅台（291）：惊闻老唐清仓了陪伴9年之久的洋河股份，不禁有些感慨万千。首先表明本人不是唐黑，甚至从老唐那里学习到了不少投资常识，这些常识让我受益至今。但是单单论洋河这笔投资，老唐显然失去了对局势发展的控制，也就是说，企业的发展远远...
$贵州茅台(SH600519)$ $感悟茅台（290）：即将上任的新董事长张德芹是茅台老人了，也是习酒的前任掌门人。我在网上查了一下，此人从2010年开始成为习酒一把手，中间有两年调任去了其他地方，又回到习酒了并一直干到现在。在任期间，习酒的的销售额从10亿左右，飞速增长到了220多亿，翻了21倍。并且...
$贵州茅台(SH600519)$ $腾讯控股(00700)$ :感悟茅台（289）：茅台即将更换掌门人了。丁总干了三年，成绩有目共睹，我觉得丁总在任期间茅台股价虽然没有涨，但是公司发生了实质性改变，这种变化对茅台的长期稳定发展将起到非常重要的作用。包括大力发展直销渠道，自建APP，增加了股票分红，还完成了...
$贵州茅台(SH600519)$ $腾讯控股(00700)$ :感悟茅台（288）：茅台一季报业绩整体符合预期，净利润增速低于营收增速主因税金增加较多。一季度提前缴税，后面就少缴一些，这种情况很正常。
但是令我惊讶的是两只长期持有茅台的私募都退出了茅台十大股东之列，从2018年进入茅台十大股东之后，持有...
$贵州茅台(SH600519)$ $腾讯控股(00700)$ 感悟茅台（287）：公募基金规模一哥，易方达基金经理张坤公布了旗下基金24年一季报。持仓结构总体保持平稳，前十大重仓股几乎没有变化。依然重仓白酒和互联网平台企业。主要加仓了山西汾酒和阿里巴巴，减持了医药金融，能源股中海油被动涨成了第一大重仓。...
$贵州茅台(SH600519)$ $美的集团(SZ000333)$ $中国神华(SH601088)$ ：感悟茅台（286）：19年的时候大家都说新能源即将取代传统能源，光伏即将取代煤炭，结果煤炭股从此开启了一轮大牛市，到现在都没有结束。去年大家都说房地产完了，那家电企业和房地产联系最紧密，肯定也要完了。结果今年家电行业...
$中国中免(SH601888)$ $爱尔眼科(SZ300015)$ $中国石油(SH601857)$ ：感悟茅台（285）：仅仅几年前整个市场还是以中免和眼科为首的赛道股天下，PE被炒到100多倍，而煤炭石油等能源类个股PE不到5倍。提醒赛道风险的投资者被狂欢人群嘲笑，坚定持有煤炭石油的投资者默默面对大幅跑输主流板块的境遇。...
$贵州茅台(SH600519)$ $腾讯控股(00700)$$美的集团(SZ000333)$ :感悟茅台（284）：腾讯与阿里，美的与格力，伊利与蒙牛，招行与兴业浦发民生等。这十年，许多原本实力差不多市值差不多的行业前二龙头企业，差距已然越拉越大。前者的市值几乎已经是后者的两倍以上。十年前，我们可能根本就看不清胜...
$贵州茅台(SH600519)$ $腾讯控股(00700)$ $美的集团(SZ000333)$ :感悟茅台（283）:2004年第一次国九条的头条是“充分认识大力发展资本市场的重要意义”。2014年第二次国九条的头条是“到2020年，基本形成结构合理，功能完善，规范透明，稳健高效，开放包容的多层次资本市场体系”。为什么我觉得这...
$贵州茅台(SH600519)$ $腾讯控股(00700)$ :感悟茅台（282）：“国九条”和牛市没什么关系。2004年第一次国九条推出后，市场继续震荡下跌了近两年，直到推出股权分置改革以及经济发展火热大宗商品价格暴涨等共同因素下，股市才迎来了一轮大牛市。
2014年第二轮国九条推出，可实际上创业板早在一...
$贵州茅台(SH600519)$ $腾讯控股(00700)$ ：感悟茅台（280）：为资本市场新的“国九条”点赞。特别是在分红方面，有关方面提出了具体实施措施，对长期不分红或者分红很少的企业强制实施ST标识。我估计未来10年内A股会有至少三分之一的公司会变成ST某某。因为A股中垃圾股太多了，这些企业根本就没有...
$贵州茅台(SH600519)$ $美的集团(SZ000333)$ :感悟茅台（279）：茅台暂停了在葫芦娃下属国资平台的茅台投放，并且允许部分地区大经销商不必拆箱零售。昨天和今天飞天茅台酒价大幅上涨。
飞天茅台这一轮价格下跌，究竟是供给端有问题还是需求端有问题？看空的人都认为是需求端出问题了。而看多...
$美的集团(SZ000333)$ $格力电器(SZ000651)$ ：格力电器最近股价连续下跌，貌似是因为3月份销售出了点问题，天气原因。再加上没有享受到一季度家电企业出海的红利，所以最近有点落后。根据券商一致预期，格力电器一季度的业绩要大幅低于海尔和美的。格力预计一季度净利润个位数增长，而美的和海尔...
$贵州茅台(SH600519)$ $腾讯控股(00700)$ $中国神华(SH601088)$ ：感悟茅台（278）：很多投资者在投资中犯得一个最大的错误就是搞不清楚供给变化，以及供给端对长期股价的影响会远远超过需求端。
我记得19年初看了一篇权威的报道，说按照现在的开发速度，中国的煤炭只能再挖45年，45年后中国的...
$贵州茅台(SH600519)$ $腾讯控股(00700)$ $美的集团(SZ000333)$ :感悟茅台（277）：持仓三家企业年报公布完毕，整体非常满意。对这三家企业的未来充满希望和信心。特别是茅台和企鹅，当下无论从各方面看都具备长期投资价值。
一家企业究竟好不好，还是得从自我能力圈、商业模式、企业文化以及...
$贵州茅台(SH600519)$ 感悟茅台（276）：公告:预计2024年营业收入增长15%。今年业绩又稳了。
$贵州茅台(SH600519)$ $腾讯控股(00700)$ $美的集团(SZ000333)$ :感悟茅台（275）：今晚持仓的最后一家企业，也是绝对重仓股（我将持仓占比达到50%以上成为绝对重仓）茅台将公布年报。之前腾讯和美的都已经披露了年报，业绩都符合预期。茅台业绩是名牌，但是由于丁总上任以来的出色表现，本人又对...
$贵州茅台(SH600519)$ $腾讯控股(00700)$ $美的集团(SZ000333)$ ：感悟茅台（274）：看了易方达张坤的最近观点，还是认同的。宏观经济未来从高速增长切换到高质量增长，在投资中商业模式以及估值将变得更加重要，企业逆袭难度越来越大，黑马公司后来居上的难度将越来越高。世界前十大市值的公司，...