$贵州茅台(SH600519)$ $腾讯控股(00700)$ 感悟茅台（287）：公募基金规模一哥，易方达基金经理张坤公布了旗下基金24年一季报。持仓结构总体保持平稳，前十大重仓股几乎没有变化。依然重仓白酒和互联网平台企业。主要加仓了山西汾酒和阿里巴巴，减持了医药金融，能源股中海油被动涨成了第一大重仓。

在基金运作回顾中，张坤的主要观点是：低速成长的高股息个股长期收益率不如中速成长的中股息个股，当前市场的唯股息论调并不可靠。长期来说，还是更应该看重企业成长性、商业模式和现金流。

其实就是不要去看静态股息，而更应该关注动态股息。市场上风格多变，没有一种风格能够一直有效，最近几年坤坤的基金表现不太好，主要就是他的风格或者说能力圈一直在白酒和互联网平台上，恰恰这两大板块这几年表现不佳。但是他的基金风格不漂移，始终坚持自己的观点这点还是投资者可以学习的。