罗宾逊遨游

华润万象生活 —— 引领房地产业发展的下一个王者

本文总共1962字，大约需要6分钟的阅读时间。如果想要笔者收藏的华润项目总结及招商策划资料， 网页链接

亚洲最大物流地产管理者ESR——私有化带来的套利机会

最近关注许久的ESR突然提出了私有化。追悔莫及，只觉得自己买太少了... ESR估计是低残，但它的业绩随着利率降低，重资产剥离和债务瘦身，会迎来进一步反转。所以一直觉得这是赢率十分高的一个投资。
哪知道财团们会直接冲进来收割上了....
以下为这个私有化交易的简要分析，具体投行的分析...

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根据财新的统计。我们又来到了库存的山顶。2015年靠涨价去库存，把80+90后的人生收割一波。那2024年这一次要怎么走？ 说实话我之前写下的几个所谓的楼市见底前的政策，对比现在如此高的库存量，实在是杯水车薪...
大部分有点购买力的人，早就2-3套房了。哪还有兴致去买房。发展商的时代...

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住房收储，发展商要折价，银行手上的债权折价。还有最主要的问题，收储的钱从哪里来？税从哪里收？靠超发货币通胀？有限资金收哪一些房？道德风险是怎么控制？ 收了回来怎么管？谁来负责维护费用？谁来出租？ 一大堆问题都无法解决。 $万科A(SZ000002)$ $华润置地(01109)$ $

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我刚刚调整了雪球组合 $末日组合(ZH3088752)$。
$中国燃气(00384)$ 持续增长的业绩，股息，回馈股东的管理层仍然是最近选股的基准。
越来越多人了解顺价机制，但不是很多人很清楚顺价所带来的利润增幅是多少。价值在慢慢兑现，另外成本端重点关注利息成本是否开始下降。

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最近油股和科技股的负相关性是挺高的。 科技股重回上涨，把资金从资源股那吸了过去。交替上涨的节奏。
$中国海洋石油(00883)$ $英伟达(NVDA)$ $油气开采ETF-SPDR(XOP)$

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$巴西石油公司(PBR)$ 高折扣（高股息）也正是来源于对于巴西政治的不信任。 这下好了，炒掉了偏向投资者的ceo，进入为国建设的阶段了，不再大幅回馈股东。

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ESR的公平估值在15.8至17HKD，离现在的12.6还有很大的距离。值得入手的。 当年的IPO是17块左右。基石股东还是在亏钱。
关键是starwood联合体其实也是ESR的股东。目前更有可能的是把小股东们的股份全都收了。然后这些金融机构们，寻求在美国再上市，套不同市场估值的利。
现在特别奇怪的是...

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回复@莉莉安78: 普罗斯当年私有化好像是1.32pb $ESR(01821)$ 私有化价格太低，华平交代不过去。当年哄了这么多ARA/logos的股东与史上最高价的esr进行换股。//@莉莉安78:回复@莉莉安78:市场传闻喜达屋财团计划溢价40-60%私有化$ESR(01821)$ 。刚清仓就两天涨了30%。心累。

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这是因为老巴有能力执行这个套利交易。强令日本商社派息。

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回复@寻找有吸引力投资: 只看股息是为了在熊市防守。现在有资金回流可以有一些改变的。 但这资金回流像是中短期资金//@寻找有吸引力投资:回复@罗宾逊遨游:前段时间大家都在反思港股只看股息，多配吃息股，最近一段时间都反过来了。

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我感觉要调整一下自己的思路了，一边是买入有股息支撑的公用事业股，一边要配置一些牛市放大器，才能追得上市场的回报。
$惠理集团(00806)$ $中国燃气(00384)$ $北控水务集团(00371)$

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回复@HenryX1e: 华平jeff实在是太厉害了………真买少了。也没想到买家是喜达屋财团$ESR(01821)$//@HenryX1e:回复@罗宾逊遨游:没看到新闻啊

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国内房地产这10年销售高歌猛进，但具体的管理仍然十分粗糙。
1）预售资金的管理是解决期房烂尾的保障。（非法挪用实际上要追究刑责才对）
2）销售时虚假陈述也应该重罚才对。香港就是吃了太多亏，所以才推出一手楼条例去监管发展商的宣传资料，销售流程，以及“货要对版”。偷工减料的事情...

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特朗普在位时，对美国本土能源业的开发是鼓励的，所以导致产能相对过剩，被沙特一杀价就顶不住了。拜登时期是限制石油开发，导致供应受限，价格就下不来。石油公司聚焦于回报股东，而不是扩张产能，所以股价蹭蹭上涨。民主党的思路是解除其他国家的制裁，从而调整供应量，对冲OPEC+的减产。
$...

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回复@forcode: 和很多人觉得$万科A(SZ000002)$ 资产负债表良好一样，把负债当资产是常有的事。缩表的痛苦刚刚开始。能折价卖掉资产换取流动性已经非常不错了。预期楼价收益率仍旧会下滑。//@forcode:回复@C4Cire:很多人自己没啥钱，但是可以很自然地谈起我有个熟人做＊＊＊有＊千万，听口气似乎这...

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这个世界目前最主要的通胀及通缩助力因素。发展中国家和发达国家的影响因素不同。

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下半年大家开始关注美国总统大选对于投资市场的影响。感觉特朗普上台会对国际金融关系的扰乱更大（更有为），国际债券价格下滑，日本被要求加息调控汇率（防止日本产品过于便宜）。这会导致各种carry trade产生混乱，甚至暴雷。
而民主党留在任上，可以延续目前的投资风格（商品，黄金，新兴市...

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我刚刚调整了雪球组合 $末日组合(ZH3088752)$。

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随着出境游的到来+大环境影响，奢侈品的4月销售yoy也在大幅度下滑。网传上海某fc的4月最后一周+整个月的销售数据，及同比，见下图。
抗跌一点的只有全业态型商场+社区型商场了。这世界变得有点快。奢侈品牌放慢开店速度也是正常的。
$恒隆地产(00101)$ $太古地产(01972)$ $华润万象生活(01...

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$万科A(SZ000002)$ 大概率是谈好了买家才挂拍的。 商业地价巅峰期买的地，现在空置率这么高，折价30%能卖出去已经很不错了。买家还要继续投钱建设超高塔。
至于讨论会计上折旧了没有，没啥意义。按现金流以及本项目投资盈亏算，就是亏了地价+前期建设成本了。