狐狸知道所有的事情，刺猬只有一个主意。//@大道无形我有型:回复@陈中梁: 就投资而言，老巴确实厉害一些的，结果也是如此。老巴和芒格对投资的理解其实很相近，芒格甚至让老巴更理解了投资。芒格是个非常了不起的人，他的个性是”wants to know everything about everything”. 老巴是个蛮简单的人...
迪歪
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他的全部讨论
$拼多多(PDD)$
PDD没有软肋。
1.一个极致的商业组织。极致的商业模式（专注电商，没有乱七八糟的业务，连消费金融都很谨慎，“本份”始终如一）；极致的消费者导向（作为交易撮合平台，是消费者导向，不是用户导向，压榨商家，践行黄峥推崇的“把资本主义倒过来”。
2.一个极致的文化...
PDD自淘特诞生的初期，从管理层，业务，到乃至于公关，就没正眼瞧过淘特一天。这是个注定失败的形态。
$微博(WB)$ 看微博10年，想起巴菲特说的“如果你不想持有10年，那么连10分钟也不要持有”。用这个视角去挑互联网公司，恐怕没有一家能下得了手。互联网风起云涌，微博百度阿里们，10年投资如黄粱一梦。
方丈这篇是目前看到的最贴切影评。电影里有美化的人物跟农村细节，但大部分，还是太苦太写实，看得让人如坐针毡。想起我的细伯，我的叔公，甚至连桂英溺死的结局，跟我的堂弟都如此相似。苦命人的一生，太难了。
好久没看，发现私有化价格从1.85下调到1.6元，果然是“时间的朋友”![[大笑]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_02_laughing.png?v=1 "[大笑]"){kind=small}
三家电商都公布完了，其他两家增速都还可以。只看平台营收的广告部分，京东表现出彩，2021Q4平台及广告服务收入222.4亿，同比增速27%。拼多多滑坡明显，2021Q4线营销技术服务收入224.25亿，同比增速19%。
$拼多多(PDD)$ 1.手握千亿，现金奶牛继续秀实力，Q4净利润率30%高得吓人；2.GMV和营收增速都在放缓，2021年GMV2.4万亿，增速46%（2020年65%），2021年刨除自营外的营收860多亿，增速61%（2020年78%）；3.用户见顶，消费增速放缓，指望数字农业这等PR大饼，更期待平台未来能树立&引进更多品牌，...
当明星有多难？乐华娱乐招股书显示： 2019年至2021年，乐华娱乐收到超58,000份来自中国、韩国、美国的训练生计划申请，各年新签约的训练生数量分别为19人、28人、50人，整体录取率每年不高于0.3%。在现有的58名签约艺人中，46名为训练生计划培养而来 。
“在普遍暴跌的背景里，谈具体公司的估值意义不大。主要是看其用户需求是否仍然存在，公司经营是否受到影响、以及影响的持续时间和深度。如果公司业务发生根本性变化，过去的估值模型得推倒重来；否则，股价暴跌后，更应该买入或者坚定持有。”
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中概是个大概念，最好还是谈公司。
//@仓又加错-刘成岗: 回复@仓又加错-刘成岗: 嘲讽完了，正面说几点吧。
1、有投资价值和有永久投资价值是两码事，但是中巴可不管，在中巴眼中没有永久投资价值就是没有投资价值，朋友们不要犯这个毛病。
2、今天看毫无投资价值的不少中概股，当年是很多人在上面赚了大钱的，比如@刘志超 在...
//@jiancai: 按增速定价的资产，增速掉了，估值大幅下行，是合理的吧。 而且中概尾部的公司，跌起来没有底，流量流走了，这些公司的资产就大量消失。 现在中概30中位数公司还是亏损的，中概确实不贵，值得买，要是说绝对底部，超级便宜，我个人觉得这个看法是危险的。
公司成长、估值方式、市场预期，市场先生的情绪难以捉摸，但好公司仍然是好公司。//@不明真相的群众: 回复@梁剑: 我同意，如果只看股价，那么不同的时间点看，结论差异很大，甚至是完全相反的。仅仅几个月前，你会得出中概股回报跟纳斯达克100指数差不多的结论。
所以还是看业务（营收、利润）...
这跟“不想持有十年的公司就不要持有”倒也不冲突。//@刘志超: 回复@仓又加错-刘成岗: 要想赢得长久，经营要保持战斗性，投资要保持敏锐性。//@仓又加错-刘成岗:回复@刘志超:经营企业不是请客吃饭，投资也不是请客吃饭。想买入一家公司就可以长期持有一直赚钱的想法要不得。
不只是中概股，任...
差距太大了。本季度阿里本地生活服务收入的营收是121.41亿元，经调整EBITA亏损49.87亿元。上一季度跟美团对比，阿里本地生活服务收入95.13亿元，美团餐饮外卖业务收入264.85亿元，实现盈利8.76亿元。
财报电话会上，分析师问不同品类的情况，比如FMCG、服饰、消费电子等。管理层答：除了宏观环境，还要关注品类在电商的渗透率，1）这个品类在社零中绝对值的大小；2）是现在电商的渗透率。对于服装和消费电子来讲，电商现已达到相对高渗透率水平，30%-40%。但是对于快消品、食品特别是生鲜品，绝对...
2021Q4，中国除汽车外的社会消费品零售额同比是复苏的。10月，37057亿元，增长6.7%。11月，37266亿元，增长5.4%。12月，36618亿元，增长3.0%。整个Q4社零增速应该是在5%左右。阿里财报电话会说中国社零增长3%，用了个对自己PR来说最体面的口径。