-Input-石古

2023年总结及投资理念梳理

一、业绩回顾
年初持仓
年末持仓
前五重仓股从年头持有至年尾，对账户均是正贡献，国电、润电基本持平，滨江服务与绿城管理虽然年线为负，但高位有减仓，故对账户同样是正贡献。
1）贡献最大：华晨中国，净值贡献5%左右；
2）贡献第二：禅游科技，净值贡献3%左右；
3）亏...

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回复@村夫守拙: 资本开支不大了，除非扩建学校，不然我预计今年仍然会派息50%//@村夫守拙:回复@-Input-石古:不承诺50%的分红率是因为资本开支大；资本开支不是用于主业高教的发展，而是用于业务模式还在探索中、经营业绩不确定的老年教育和养老业务。
发言人强调董事长考虑的问题都是5年以至于...

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最关键的就是派息指引，不敢给50%的承诺，那肯定涨不上去。

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东软教育交流会
1、学费
成都涨价+6%
广东涨价+10%
大连不涨
2、24年学额持平或轻微下降主要是成都一直超负荷，主动下降，大连微增。
3、广东一直在积极找土地扩建。
4、2023年6700万一次性费用今年不会再有。
5、医院今年亏损预计7500万。预计6月底并表，医院5-6...

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应该是看好黄峥以及黄峥建立的企业文化

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$东软集团(SH600718)$ 派息1.54亿（派息比例超过200%），回购1.45亿，合计3亿元，也有3个点的回报率了。从中可以看到刘老师在逐步加强股东回报，这个趋势很重要，对东软教育也有参考意义。
$东软教育(09616)$ 已经提升至50%的派息率，预计未来很难再降下去。

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王总雄文，逐字学习

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回家路上听中教的交流会，有两点改变我过往的认知。
1、中教说转营后他的税率最高是15%，学费不用按25%交；
2、江西学校2000亩划拨地，只用补交1个亿，这个是可以谈的，以后每年摊销200万，对利润的影响几乎忽略不计。
从这两点看，转营涉及的税率和补交土地费的问题没有我想象中影响...

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回复@宛平南路毛主任: 我也瞄了一眼，港股持仓里面唯一还是亏损的是中原建业//@宛平南路毛主任:回复@宛平南路毛主任:求助🆘：重仓被套多年的$华夏视听教育(01981)$ 被老板不停增持拉上来后，目前持仓的19只股票已经实现了对亏损的全面清零，打开账户再无一丝绿色... 这样不好，一是不够护...

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我买够了，花旗也卖完了，最近已经落后太多$$东软教育(09616)$

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$时代集团控股(01023)$ $建滔集团(00148)$ 机会太多，研究不过来，钱也不够

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回复@点一: 突然想到一点，东软系旗下还有三家公司想上市，那么刘老板会更加在意资本市场的看法，反而不会出千。$东软教育(09616)$//@点一:回复@-Input-石古:最大的担心就是东软系喜欢资本运作

东软教育投资备忘录

本周建仓一个股，先简单分享几个令人心动的理由。
第一，最近沉迷于事件驱动，而忘了初心，而本次建仓的个股完全符合本人【好生意、好价格、好管理、看得懂】这十二字投资原则，更难能可贵的是这门生意至少还有10年好光景；
第二，这个股极度低估，长期确定性却极高，股息率有12%，同时每...

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国内跟宏观强相关的行业、个股一律pass掉

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最近公布的好多新能源产业链的23年报、一季度报真是烂透了，国内没法看了，现在在看出海的机会$西部水泥(02233)$ $森松国际(02155)$

周记：新高！收益率+22.39%

最近在读霍华德·马克斯的《周期》这本书，有一章印象深刻，说的是【投资人心理和情绪钟摆】，把股市中投资人的情绪波动比作钟摆运动，这个钟摆来回摆动，形成一道弧线，弧线的中心点完美地描述了这个钟摆的“平均”位置。但是事实上，钟摆待在这个弧线的中心点位置的时间极短，一晃而过。相反，钟...

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关键是，不是昨天卖的，前几天就卖了

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要说业绩稳定性，没几个行业能比得上高教

高杠杆与强周期

先简单复盘一下地产股投资历程。
2017年，一大批地产股实现了翻2-3倍以上的巨大涨幅，我错过了。我冲进去的时候已经是2019年了，重仓却是在2021年，故没有躲过2021年以后的连续腰斩行情，最终斩仓地产股是在2022年年中。那两年损失惨重，以至于一直以来对高杠杆及强周期企业都有阴影。
直...

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1258配股后买入，目前盈利10%左右。 3330今天又配股， 想着短期内第二次配股应该不会重复上次的走势，没想到又强势翻红！ 对于处于牛市阶段的金铜股来说，配股都不是啥大事，反而是上车的机会啊$灵宝黄金(03330)$

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$华晨中国(01114)$ 6.92用香港账户接，0股息税，送钱