-Input-石古

2023年总结及投资理念梳理

一、业绩回顾
年初持仓
年末持仓
前五重仓股从年头持有至年尾，对账户均是正贡献，国电、润电基本持平，滨江服务与绿城管理虽然年线为负，但高位有减仓，故对账户同样是正贡献。
1）贡献最大：华晨中国，净值贡献5%左右；
2）贡献第二：禅游科技，净值贡献3%左右；
3）亏...

周记：王阳明与投资

2024年6月7日周报
周收益/年收益/仓位/重仓一/重仓二/重仓三
+1.76%/+23.59%/100%/国电电力/中海油H/东软教育
本周主要操作：加仓碧服、中国有色矿业
说来奇怪，最近读王阳明的时候联想到最多的竟然是投资。
书中说：“触之不动”是王阳明心学的目标，它是希望我们无论面对什...

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万科持续缩表，未来业绩不明朗，更看不到成长性。我选碧服，理由已在我的文章中详细说明。 网页链接

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$珍酒李渡(06979)$ 第一次在广东小城看到喝李渡的，我问今天是不是有江西人，他说不是，就是好喝不上头。我喝了2两多（我正常量就是3两），感觉比以前好很多，且结束的时候基本上就清醒了。

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现在还有哪些大V旗帜鲜明地看好高教股？
$中教控股(00839)$ $新高教集团(02001)$ $希教国际控股(01765)$

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■2024年我国高考人数预计1342万人同增5%，达历史新高，且近几年稳步增长，从2017年940万人增至目前1342万人；此外预计2024年高考复读生413万人，再创历史新高，占总约30%。
■我们认为高考人数增长直接利好高中培训业务，具体来看
①未来10年人数增长趋势无疑；今年高考对应约2006年新...

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之前文中提到的三个催化剂都来了，而我已没有仓位，只能说我对森松的认识还是太肤浅了$森松国际(02155)$ 1）进入港股通（即将进入） 2）原始股东抛售砸出黄金坑（已出现） 3）宣布分红（已实现）

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回复@勿必勿固勿我勿意: 之所以不看非港股通标的是因为 没办法跟$京城佳业(02210)$ 对比，京城佳业是国企+净现金，就这2个指标，其他公司没法比。//@勿必勿固勿我勿意:回复@-Input-石古:古总看看$新城悦服务(01755)$ 啊

港股通民企物业梳理

上市物业大体可以分为两类，未爆雷的国央企物业及已爆雷的民企物业，二者对应不同的估值标准，然后已爆雷的民企物业中又有港股通与非港股通的区别，二者因为流动性原因又对应不同的估值体系，本次仅仅讨论已爆雷的港股通民企物业。
那么讨论的标的大概剩下四个：碧桂园服务、恒大物业、雅生活...

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好文，优缺点都很明显的公司。 未来的前景取决于中烟公司对中烟香港的定位，保持关注。

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$中国科培(01890)$ 提醒一下科培，这次检视要退出港股通，港股通有7%的仓位，1.42亿股。

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中国东方教育交流纪要
1、上半年招生人数整体持平。
1）美业100%增长；
2）汽修双位数增长；
3）烹饪下降-5%（去年高基数，控招生成本）
4）IT压力很大，只是中专水平，公办更有优势。
2、2024年的首要任务，确保利润恢复。
3、加大对美业的拓展，其他不会再建学校。<...

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再说资金层面。 港股通只有3.5%的持仓，虽然雪球上看上去关注的人多了，但实际整个市场发现建滔集团价值的极少。 另外机构也基本上没有覆盖，除了23年初中信有一篇研报，其他的没了。

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回复@江河海洋: 但是建滔基层板估值/市值都远超建滔集团，而集团有7.5%的股息率保底，宁愿选择建滔集团。//@江河海洋:回复@-Input-石古:从股价来看，市场还比较有效，建滔积层板走势比建滔集团明显强势多了，2个多月已经快翻番了。

建滔集团投资备忘录

一、主营业务
建滔集团主要有覆铜板、PCB、化工、房地产四大业务板块，主要特点是布局了“化工原材料-上游物料-覆铜板-PCB”全产业链，且各环节规模均处行业领先。
PCB下游主要是消费电子、通讯设备、服务器、计算机、汽车等，与宏观经济强相关，与GDP增速正相关。
1、收入占比（按产...

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$中国东方教育(00667)$ 2024年上半年经营情况问题收集：
1、2024年上半年以及全年的资本开支计划如何？
2、2024年上半年销售开支/收入占比预计如何？
3、2023年新东方烹饪收入微降，今年上半年招生情况是否有改善？
4、全国各地的区域中心建设进度如何，是否有显著降低成本？
...

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转发学习，流行性变好之后倾向于选择龙头$碧桂园服务(06098)$

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回复@村夫守拙: 资本开支不大了，除非扩建学校，不然我预计今年仍然会派息50%//@村夫守拙:回复@-Input-石古:不承诺50%的分红率是因为资本开支大；资本开支不是用于主业高教的发展，而是用于业务模式还在探索中、经营业绩不确定的老年教育和养老业务。
发言人强调董事长考虑的问题都是5年以至于...

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最关键的就是派息指引，不敢给50%的承诺，那肯定涨不上去。

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东软教育交流会
1、学费
成都涨价+6%
广东涨价+10%
大连不涨
2、24年学额持平或轻微下降主要是成都一直超负荷，主动下降，大连微增。
3、广东一直在积极找土地扩建。
4、2023年6700万一次性费用今年不会再有。
5、医院今年亏损预计7500万。预计6月底并表，医院5-6...

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应该是看好黄峥以及黄峥建立的企业文化