透过现象看本质，思考茅台未来潜力---论茅台的改革、价格与内在核心竞争力的关系
一、价格的本质是客户需求。
长期看，“茅台提价”是最重要的吗？ “茅台提价”是结果，不是根本，不是最重要的。茅台是消费品最典型的案例，价格是品牌势能的市场打分，做酒、做渠道的目的并不是提价，而是为了更好地服务目标客户，而相应的提价，只是高质量服务的外在表现而已。季克良先生早...
摸鱼读报
相信才会看见
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他的全部讨论
一、A股有价值投资吗？
茅台2001年8月1日上市发行，发行价格31.39元，发行股份7150万股。发行后总股数25000万股，相当于发行28.6%的股份，筹集资金224438.5万元资金，反推茅台估值为78亿。2002年3月茅台市值最高达到99亿，到2003年10月市值持续下行，所对应2001、2002、2003年营收为16亿、18亿...
我刚刚调整了雪球组合 $好饭不怕晚(ZH3191114)$ 的仓位。
市场如人，正常点的人都不会一惊一乍的。 情绪稳定是一个成熟人的基本特征。
《菜根谭》里有段话：
饱后思味，则浓淡之境都消；
色后思淫，则男女之见尽绝。
故人常以事后之悔悟，破临事之痴迷，则性定而动无不正。
破除眼前迷雾，利好利空皆是人为主观，而股价的本质在于你...
在中华文化五千年的文明史中，酒的酿造可追溯至三千多年前，酒文化早已与传统文化、习俗等深深交融。作为中国酒的代表，白酒更是经过一次次蜕变，形成了“百花争艳，各有千秋”的格局。
由于酿造环境、微生物、原材料及酿造工艺等存在差异，不同香型白酒有着不同的风格特征。根据国家标准分类...
总结：业绩反转迹象并不明显，周期底部时间可能较长。短期不利，明后年有戏。
1、粗纱处于去库存阶段，意思是价格还是维持在低位？
2、电子布全行业亏损，巨石是唯一盈利企业，电子布市场要不然持续低价淘汰其他企业，要不然价格回暖。利好。
3、外销市场、利润好于国内。
4、企业...
一、半年报基本情况：毛利大降，竞争激烈。
主要会计数据：
乍看之下净利润腰斩，分季度看已经有复苏的迹象。主要是去年上半年处于行业景气期间，基数较高，其次是一季度经营确实不理想。
分季度营业收入：
分季度扣非归母净利润：
从营收和扣非归母净利润看，今年一季度见底...
本篇试着建立在巴菲特的投资逻辑上，以老唐的思想为内核，在量化的基础上再简化（毕竟定量简单定性难），使用格雷厄姆建议普通投资者配置组合的方法，来建立一款组合。如果更想集中持仓，这个组合也可以成为你的股票备选池。
一、老唐的中翻中让人体会阅读乐趣
首先，非常感谢老唐的无私奉...
一、风险
从年报中分析：①税收优惠：近几年都在减税，出口退税等税收优惠政策风险较小。
②汇率风险：经过近几个月央行稳汇率的操作，手上能打的牌多，汇率波动风险较小。
③利率风险：处于降息区间，风险较小。
④贸易风险：海外营收占了一半，结合埃及、美国的经验，虽然有反倾...
本篇以$中国巨石(SH600176)$ 为例，统计2017年至2023年1季度期间社保基金、北向资金、股东户数与股价之间的关系。作为以基本面研究为主的投资者，统计这个完全是头铁、好奇心，就是想自己亲自验证下。从逻辑上来说，如果这三个指标都与股价有关系，那岂不是发现一条发财之道了？任何人都可以轻而易...
距离深度研究$中国巨石(SH600176)$ ，刚好一年，现在来回看当时的结论。
以席勒市盈率为估值方法，估计当年扣非归母净利润为56亿（实际44亿，高估了20%），得出巨石合理估值在14元左右。如果在合理估值基础上打7折（加上已知的铑粉可以卖出高价）作为安全边际，可以认为14-10元处于合理偏低估...