格雷费雪CFA

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万物云账上有155亿现金，这部分是pe估值不了的，所以给15-20倍pe比较合理

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看看绿城服务，都是高杠杆房地产开发商的物业

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有道理

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回复@点滴投资思考: 这个预测大概率能实现，年底40，港股通开通时刻就能实现//@点滴投资思考:回复@朱罗纪:“未来还将以核心净利润的55%进行分红派息”+回购+二季度后纳入港股通+房地产行业逐步走出困境。$万物云(02602)$ 年底只怕要40港元以上见了。

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$万物云(02602)$ 地产行情发酵中，万科瘦身接近成功，即便没有万科的助力，万物云今年有27亿多核心净利润，按照60%分红率，可以分红16亿。对应当前260亿人民币市值，股息率有6%。难能可贵的是，这是高确定性的，永续的。因为公司轻资产，而且现金有155亿。
后续利好还有：继续回购、万科母公司...

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回复@unite_zhao: 如果能1倍FFO买到，那就是更好的机会了，我也希望有。那样就可以赚十倍了//@unite_zhao:回复@格雷费雪CFA:大致算个帐，23年FFO=26亿人民币，最低市值=180亿人民币，7倍FFO。相对于，民生的生意，利润率非常之低，这个是不是有些安全边际不够啊？ 我拍个脑门：3-4倍FFO？

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万物云的长期回报评估：由于账上有大量现金，可以支持公司大额的分红、回购和对外扩张并购，因此公司每年的新增利润可以大部分回馈股东，通过分红和回购。按照2023年数据，公司分红率6%+回购3%，即股东回报是9%。假设估值不变，那么盈利增长保守估计15%（2023年有近30%增长），那么盈利增长会带来...

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$万物云(02602)$ 今天如预期回购，公司董事长在27元增持过，公司回购在30元以前都停不下来。根据我的观察，近期公司在积极开展路演和投资者交流，现在是对当前股价低估程度有意见。举行很多场投资者交流，也在开展蝶城项目现场展示，并且进一步证明物业的独立性。之前积极出来路演的绿城管理控股和...

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回复@unite_zhao: 轻资产、永续，就这两点，就值12-16倍//@unite_zhao:回复@格雷费雪CFA:一个长坡薄薄雪的生意，我琢磨着：这个价格依然不可以的。12-16倍PE？我觉得，撑死啦。

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1.这里是饱和收入和当前收入的区别，本身没有交付的房子物业费，就不属于当前收入。2、万物云有品牌、有蝶城、有规模优势平摊固定成本，如果万物云无法管好的项目，那么其他物业公司能管好嘛？有业委会的项目，可以不需要物业管理吗？3、资本运作已经是过去时，三年期，所有物业公司都是估值高高在...

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回复@Simon__Lee: 非常好的思考，也侧面印证万物云的投资价值。1、万物云的规模已经是行业最大的公司了，近些年毛利润率在逐步提高，所以说明找到了规模经济的方法。项目有合同约定，高毛利项目有竞争，低毛利的项目可以出清，总体上都是有利润。目前万物云已经是毛利润率最低的物业，有向上走的潜...

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回复@遥远的救世主2: 万物云大概率不会对万科输血，首先占用资产这是有法律风险的，管理层不愿意干这事；其次万物云的体量相比万科来说太小了，杯水车薪；最后根据深入思考，这么干并不符合管理层利益。//@遥远的救世主2:回复@格雷费雪CFA:行业很好，又是行业龙头。还有就是万物云管理层怎么样呢？...

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关于估值，我一向比较保守，两年前对于新东方的估值，觉得合理应该回到在2倍PB，可以涨五倍。到目前为止，新东方涨到4倍PB，底部起来涨了10倍

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回复@遥远的救世主2: 首先创始管理层把公司带到目前行业龙头地位，而且行业首创蝶城模式，解决规模经济的担忧，这是核心竞争优势。其次，公司管理层持股，与小股东利益一致，所以能看到分红和回购非常积极和慷慨；最后，从公司年度报告中董事长的表达，就能看到公司的低估和市场的不可理喻。补充一...

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回复@遥远的救世主2: 公司23年净利润20亿，但是核心净利润是23.5亿，就是把并购引起的商誉摊销（非现金项目）调整回来，当年现金流入高于核心净利润。2024年，保守一点，公司净利润如果增长15%，那就是23.5*1.15%=27亿。对应之前市值190亿（210亿港币），就是7倍PE。
万物云合理估值应该是多少...

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$万物云(02602)$ 6-7倍pe，高分红和积极回购，公司账上155亿现金，能看懂的人好像变多了。虽然暂时不在港股通，但还是独立上涨

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回复@一路_修行: 多少性价比算够？考虑了安全性和收益性相结合，有哪些公司超过这三家物业公司？//@一路_修行:回复@格雷费雪CFA:你的意思是我选的这三家是瞎蒙的么

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万物云，都到6倍多PE，接近一倍PB，市值是现金的1.1倍，合理估值应该至少翻倍，你看不出来？

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100

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$新城悦服务(01755)$ 请问吾悦广场的物业服务，为什么不是新城悦服务在运营？