淡淡的相思林04-21 20:02得,又是一个逻辑都搞不清楚的,只会迷信行业龙头发言的。首先这里说的是7+7以上,营收占比55%了。而且半导体真正的常识是N3.N5.N7节点先进资本开支非常高,这部分折旧导致量产毛利率在2.5-3年后才能回升到平均线,要到高利润率基本要五年折旧完。所以台积电现在盈利主力就是5年前量产的东西,你是真不知道还是假不知道。
Ebita拿来举例是因为这部分对台积电来说比较老的制程,台积电折旧折完了,不需要摊销了,只需要计入息税。
最搞笑的是引用的台积电这段,台积电声称成熟不行的依据是成熟制程-20%增长,但是行业内其他公司,中芯他们为什么同比都是增长20%以上,为什么他一季度环比4季度毛利率变化不明显呢?
更搞不清楚的恰恰就是因为搞先进成本太高,不如找代工。你自己都把剥离原因说出来了,没发现有问题吗
台积电的模式是吸引客户,然后绑定其余制程,不断的先进绑定的模式,三星就败在绑定不了客户上。英特尔恰恰就是先进折旧巨亏,导致这个局面。
长安卫公04-21 20:06你这太搞笑了,不信台积电的,难道信你这个民科的?笑死我了。半导体2025年国产化率目标来引发的中芯加大CAPEX+设备订单高增长都不知道,还在这扯犊子呢?
UPLE04-21 20:39台积电靠成熟制程快速折旧投入先进制程研发是没错,但是这里的成熟制程是相对成熟制程的意思,比如7nm已经折旧完了肯定比3nm毛利率高,但45nm肯定没28nm赚钱,28nm肯定没14nm赚钱,14nm肯定没7nm赚钱,长期看7nm肯定也没有3nm赚钱,他说台积电基本盘在成熟制程就是胡说八道,没有常识
艾萨克的追随者04-21 21:20你说的都是记账方式所导致的假象,我就问一个问题,如果把台积电拆分成2家公司,分开上市,一个只有7nm以上想制程,一个只有7和7以下制程,前者的估值能有后者的零头吗?
雨声6604-21 20:38不是12nm及以上需求低迷,是缩减成熟环节资本开支,地缘因素丢大陆份额,价格也搞不过中芯