【百本观察】转：全球煤炭投资、产能不再扩张，资本开支仅用于维护。电价可上涨意味电量不行上游也不会受挤压，“十四五”火电新装机组提升，煤价有望走出低谷，板块或在震荡中回暖。$中国神华(01088)$ 网页链接
百本财富
金融20年，国企10年。
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他的全部讨论
【百本观察】转：从PC和服务器市场的复苏趋势来看，联想的盈利前景十分可观，加上AII in AI的布局，说联想兼具成长性和确定性还是有相当大的把握的。$联想集团(00992)$
【百本观察】转：2023年世界级公司可口可乐人民币770元，没有走出中国本土公司茅台净利润747亿，即将超过可口可乐，投资茅台印钞机不要局限于当下，更应该放眼未来。$贵州茅台(SH600519)$ $酒ETF(SH512690)$
【百本观察】转：欧盟数字市场法案，使苹果商业模式出现裂缝。短期内，盈利模式面临前所未有的挑战，长期看，苹果封闭生态系统可能出现重大裂痕，行业统治力被削弱。$苹果(AAPL)$
【百本观察】转：本次‘国九条’强化监管防风险，引导资本市场长期稳健发展，”开启红利时代，带动慢牛行情。企业家群在股东回报行为上的逐步改变，将为整个资本市场的生态带来深远影响。$红利ETF(SH510880)$ $央企红利ETF(SH561580)$ 网页链接
【百本观察】转：2023年中证白酒指数总利润增18.86%，2024年Q1增15.85%，指数PE降至23.81，全历史百分位降至22.89%，PB降至6.27，百分位降至31.63%，指数温度降至27.3°C，处于全历史较低区间。中证白酒指数2023年度ROE突破至29.48%，创历...
1998年，巴菲特在佛罗里达大学演讲中提到，伯克希尔可以在日本以1%利率借到十年期贷款，我不想承受汇率波动风险，所以我选择以日元为基准的资产，例如投资日本的房地产和公司，但是一直找不到投资标的，日本公司的净资产收益率很低，大多数只有4-6%，如果你投资的公司不赚钱，你也很难赚到钱。
【百本观察】转：2023年居民购房疲弱，银行转向个人消费贷款，利率优惠至3%，国有大行在胜出。个人消费贷款：工行+958亿元，+41%、建行+4216.23亿元，+43%；个人经营性贷款：工行+4170亿元，+45%、建行余额77748亿元，+87%；个人经营性贷款占比：工行4%提高至5.2%，建行1.96%提高至3.26%。$建设银...
【百本观察】转：2021-23年福建国资委长期配置型资金买入兴业银行，提高大股东持股比例减少流通股数量，福建省财政厅和福建金投增持7亿元，占总股本19%，福建港口集团和投资集团分别耗资超80亿元自有资金增持，推动兴业银行资产负债表重构优化，核心价值更凸显。$兴业银行(SH601166)$
【百本观察】转：兴业银行一季报净利息收入和营收表现优于同业，但是代价就是消耗了更多的资本金，放弃同业驱动选择信贷为主的重资产路线，享受营收上升势必造成资本金消耗和未来坏账持续增加。银行是利润前置风险后置，这种资产负债表调整带来短期营收增加，后期是否会遭到资产质量反噬还有待观察...
【百本观察】转：一季度中国移动、联通、电信收入2637/994/1344亿元，增长5.17%/2.34%/3.65%；净利润296/24/85亿元，增长5.49%/7.98%/7.68%，其中，移动营收增速最高，联通净利润增长最快。$中国移动(00941)$ 网页链接
【百本观察】转：央行印钞从“外汇占款”变“购买国债”，人民币的锚从美元变中国国债。之前印钞钞受益是银行或者重点扶持企业。买国债对财政支持将更强，更集中。对于国内资产价格和解决财政难题利好。对黄金价格间接长期支撑。$上证50ETF(SH510050)$ $黄金ETF(SH518880)$ 网页链接
【百本观察】转：建行的发展道路符合节约资本，可持续发展的模式，提高高收益贷款、债券等生息资产占比，精细化管理控制成本项，EVA和RoRAC的排名处于前列，四大国有行唯一提升2023年分红率，第一家正面回应有序推进中期分红，说明建行重...
【百本观察】转：投资港股一是金铜煤油，占主要仓位。高息的，比如中国海洋石油H，人民币无风险利率长期下降甚至趋零，股息率2 ^ 3 ％是合理的。二是BAT等优质科技公司，潜在的中国Al巨头。市值／自由现金流小于10甚至近6是低估，大额回购且...
按照主动基金持仓单一个股10%的规定，24年1季度中海油港股（00883）涨幅接近40%，基金规模没有大的变化，海油会超出市值占比超过规定，张坤被动减仓中海油后持仓调整到9.9%，仍是第一大重仓股。
2023年中国海洋石油归母净利润1238.43亿元，下降12.60%，同期，石油液体销售价格77.96美元/桶，下...
国药在中国医药分销行业市占率达25%，前三大医药流通企业是国药控股、华润医药和上海医药，国药控股垄断了麻醉、精神类用药、特种药、进口特效药的流通渠道，占据中国麻醉药行业80%~90%。医药流通领域涉及到国家重大的民生问题，目前形成了寡头垄断和国有资本绝对掌控的格局，投资国药是一个长期投...
中东紧张局势对石油供应的实际影响可能有限，WTI原油82.26美元/桶，布伦特原油报87.38美元/桶，创4月以来最低。2023年，全年布伦特原油现货均价82.64美元/桶，下降18.4%，美国西得克萨斯中质原油现货均价77.67美元/桶，下降17.8%。高盛预计油价80美元/桶有望持续到2025年。
2019年巴菲特获得西...
【百本观察】转：青海国投正在与中国五矿集团筹划开展盐湖产业战略合作事宜，共建世界级盐湖产业基地。中国五矿攻克了盐湖原卤高效提锂技术。中化集团是盐湖股份第四大股东，持有5.73%股份，宁高宁掌舵中化集团时，曾想控股盐湖股份
【百本观察】转：“国九条新政策鼓励保险资金积极参与资本市场，鼓励提升长期权益投资规模。有望增加保险投资渠道，优化资产配置，提高盈利能力。随着宏观经济和市场环境的稳定，中国平安归母营运利润有望反弹，公司资本状况和融资灵活性将支撑派息增长。$中国平安(02318)$ 网页链接