会计误工人员

中海油的可采年限&资本支出和现金流&分红的勾稽逻辑探索

为何要探索公司的资本支出和现金流跟分红的勾稽逻辑？我个人的所有投资都基于今天的股价或成本相对于未来3年5年8年的内在回本程度（分红）和期间的企业内在价值（成长或衰减程度）变动是合理的，而且相对安全边际和性价比都是比较好的。另外，可持续的高质量分红的前提是：公司口袋鼓鼓的（“多余...

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回复@CyberShaman: 非常感谢有价值的分享
这再次很好印证了天然气的极低成本。//@CyberShaman:回复@会计误工人员:我之前统计过美股两家产气比例在95%的EQT和切萨皮克，基本可以算是纯天然气了，用类似海油的桶油主要成本（作业+运输费、除所得税外税金、DD&A...

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2023年末美国的问卷调查天然气桶成本大概17美元，雪佛龙澳洲的桶成本也是17-20美元，虽然没有欧美和我们都几乎没有专门披露天然气的成本，只能看一些欧美公司披露的纯天然气业务的子公司业绩和产量去推断。但总海油整体的油和气的非税综合桶成本23.5美元和正常工艺下天然气远远更低的能源和材料和...

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回复@价值分析1234: 2020年煤炭是十三五最后退出累积10吨落后产能的时间，而且出来安全法，预判煤炭产量会跟价格产生钝化失去边际弹性，叠加2020-2021年全球停摆，出口订单转移到我国，出口火热，地产火热……我们工厂出现限电，错峰……结合学习综合觉得不错，所以买了煤炭。
2022年初煤炭继...

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回复@日新客: 是呀
举个例子说说中海油 VS 美国页岩油的业绩差异:
2024Q1的平均油价跟2023年全年一样都是布伦特油价是82-83美元，WTI油价都是78美元。
我们说的桶成本，比如中国海洋石油的2024Q1非税桶成本23.5美元，但它对应的是78%的石油和22%的天然气的成本，并对应的...

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来来来，用时间去检验质朴的逻辑，2020年中，大家都在买光伏时，而且在谈光伏替代煤电，以后发电跟煤炭没关系时，大家都在喊光伏龙头1000亿利润的远景和10000亿市值时，吸引了我的注意，我认真研究煤炭的供求格局，然后我没没有买光伏龙头隆基绿能，而是100%清一色煤炭中国神华和陕西煤业。
我...

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回复@理逍遥: 谢谢更正
文如本人“误工”人员，我在写作时逻辑充满想法，但是对于已经写出来的东西就不感兴趣，我一般从不不检查所以熟悉的朋友都会发现我的要表达的逻辑目的很聚焦，但句子逻辑经常不对不修边幅不通顺，甚至有些错误。多多包涵[...

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我个人按三种方式框算大概布伦特63美元油价(WTI油价57-60美元)和2024年Q1产量和其他参数不变条件下中国海洋石油的年利润1150-1200亿。看各位朋友有没有看到漏洞或补充？按全年63美元油价和2024Q1的产量年化和其他参数按2024Q1的，第一种从2024Q1 推导是 1144 亿 ; 第二种推导是2019年推导1150亿；...

两种不同的方式重新运算63美元的油价假设的中海油年利润有1150-1200亿

为何中国海洋石油的桶油成本持续下降？为何2024Q1的桶油成本下降这么多？为何中国海洋石油的桶油净利润31美元，是油气行业第一梯队埃克森美孚的两倍？2024Q1它的净利润率=397.2 / 1115=35.6%
看上图的20241Q1成本结构表特点:
1. 桶折旧处于过去10多年最低之一。有部分产能折旧到期后继续产...

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截止2024-04-29日，美国的美孚，雪佛龙，和我们三桶油都出来业绩了。
2024Q1净利润增速排名：中国海洋石油24%，中国石油5%，中国石化-9%，雪佛龙-16%，埃克森美孚-28%；
根据2024Q1净利润的年化，静态市盈率排名：中国海洋石油5.47倍，中国石油股份7.31倍，中国石油化工股份7.59倍，雪佛...

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回复@北土城海棠: 全球常规油田每年6%的速度衰减也就是全球每年衰减600万桶/天的产能，还不包括页岩油的衰减，巴西和圭亚那未来五年累积也就100多万桶的净增量，这点净增量微乎其微，远远不如美国2012-2019年一年就可以增产100多万桶/天的产量。所以美国的边际产能对高油价的产量钝化甚至背离才是...

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孩子们今天期中考试完了，学校就组织了校园球场的露台音乐派对，球场一篇毯子和帐篷，挺好的。
从班级男女足球联赛，到各种可以家长参与的活动和上课旁听等。
再到每天课间老师和孩子一起参与的体操，或跑步，或摇绳子跳，或各自选择下棋等等，学校的持续精进和人文都超过了我的期待。

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回复@环境规划感觉: 不知道，早拉黑了，我只知道2021年初把神华说得一无是处，当时我满仓清一色神华，他大概说你们买神华不知道神华制氢吗？他大概说如果神华能真好那大概跟氢路线有关？天马行空吧？
然后果然推介了天价的美锦能源现在不到三分之一了？
后面按他的PV10也是202...

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研究能落地的东西重要吗？
看贴图，实际上我2022年最开始不懂石油时我也会买美国油气的ETF，后来就不买了，为何？我过去两年无数的帖子记录了我的认知过程，我说美国的页岩油气不赚钱，西方石油和赫斯就是过去10年的美国产区不赚钱的课代表。美孚和雪佛龙的桶油净利润2024Q1都是明显下降，而且...

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投资领域整天重复完全不能落地的似是而非的“大道理”都是浪费时间。
如果讲来讲去都是这种，都没有数据去支持它的具体现状和趋势，比如石油，假设我对A说油价太高了，那么有一天我一定是对; 下一秒钟我跟B讲，石油价格太低了，那么终有一天我也会是对的。
但这有任何意义吗？
不能落...

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回复@21hope: 2024年一季度中海油利潤397.2亿元，對应實現油价78.75美元，油氣產量1.8...

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持续降本扩产闷声行业最好利润率 VS 行业高成本亏损不可持续，老美的页岩油业绩下滑太明显，前几年70%的石油占比，现在普遍到了52%，而NGL和天然气比重加大却是烂价亏损卖，于是目前的美国的页岩油气也许的油占比告诉我们他们未来已经无法承受前几年的低油价。
当中海油的石油和天然气综合实现...

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加上净利润率35.6%，而且这是受到部分低利润率比如印尼和伊拉克的油服影响的，否则单纯油气业务的净利润率更高。
2023桶油净利润率超过沙特阿美，2024Q1的桶油净利润是美孚的两倍，也就是海油刚好大概只有美孚一样的产量却一样的利润水平。 查看图片

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回来再看看当时也是有人喊60美元油价600亿利润时我的文章……
对于有朋友问假设油价下跌20美元，全年的影响是-20*1.80*4*(1-25%)=-108亿美元(X汇率7.1)=-766亿？2024Q1季度布伦特油价83美元季度利润397*4=1588亿，那么得出如果油价下跌20美元海油净利润=1588-766=822亿。
我换一个方式重新...

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对于有朋友问假设油价下跌20美元，全年的影响是-20*1.80*4*(1-25%)=-108亿美元(X汇率7.1)=-766亿？2024Q1季度布伦特油价83美元季度利润397*4=1588亿，那么得出如果油价下跌20美元海油净利润=1588-766=822亿。
我换一个方式重新计算一下:
1)海油2024Q1的天然气比重22%，石油78%，本文已经引...

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回复@日新客: 看这个图，2024Q1的油价本来比2023Q1高，但是雪佛龙的美国产区液体(石油+NGL)实现售价2024Q1是57.37美元每桶VS2023Q1液体(石油+NGL)是59.06美元每桶，也说明NGL价格下降也非常明显。
天然气也是从去年一季度的2.58美元每MCF下降到今年的1.24美元每MCF，于是美国的石油公司的桶油...