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$中国神华(SH601088)$企业持续赚钱的关键不是市场前景大，而是持续的绝对竞争力优势。
光伏目前或未来每年需求的市场有石油的绝对量大吗？或有石油的10%的消费体量吗？石油的净利润率很高吗？目前三四十美金油价下很多国际石油巨头都亏损累累，而沙特的石油却还是会非常赚钱因为沙特的石油完全...
2020年煤炭是十三五最后退出累积10吨落后产能的时间，而且出来安全法，预判煤炭产量会跟价格产生钝化失去边际弹性，叠加2020-2021年全球停摆，出口订单转移到我国，出口火热，地产火热……我们工厂出现限电，错峰……结合学习综合觉得不错，所以买了煤炭。
2022年初煤炭继续大涨的也不错，但2024-02-24看到消息，我一键清，部分换了海油，觉得世界充满不确定性……包括地产疲态早就出现，和担心后面其他发展中国家恢复正常时会延续2018-2019的抢蛋糕出口制造业，所以后面大部分时间没买回煤炭，但其实也会时不时玩，我除了主力仓稳定，一小部分总喜欢乱七八糟打野……但2022的煤炭业绩非常好，远超我的预期，2023煤炭也远超我的预期，2024Q1的煤电依然远超预期，只是焦煤，和化工最近才出现我两年前觉得可能会出现的问题。很多时候，我也是错很久的时间，甚至也可能一直就是错的。
石油最开始觉得可获取的信息很多，觉得大概理解，但上车后却担心很多事，我说说自己不同阶段，曾经担心储量只有10年而不懂动态储量和动态行业最低成本和行业最高净利润率的持续性可能性可能可以很久，曾经导致美国页岩油产量持续上升，担心资本开支质量问题，担心天然气成本问题，担心油价问题……很多东西需要逐步学习，要自己不断突破才能形成自己的基本判断。
其实说实话，后面卖了煤炭没买回来，有两方面的原因:第一是2022年3月份后面煤炭其实涨的比是石油好，买不回来了……另外学习石油后，觉得石油可以在国际网站找到大量的资料和实时的石油价格，而煤炭的指数停止更新了，我都不知道怎么看煤价了，我觉得我的学习过程是煤炭信息受限。当然还有就是部分出口分到海外，担心地产产业链可能影响水泥，化工，玻璃，炼钢，煤电解铝等消耗，甚至担心出口制造业消耗电力减少，但2022-2023都似乎没发生。
供求格局是关键因素之一
会计兄抓的是主要矛盾
会计兄，赫斯为什么市场给那么高的pe，可以把海油与赫斯比较一下优劣吗？谢谢！
会计兄是看透了本质的人
会计兄是什么时候换到海油上来的？
这个底层分析非常关键，我是同意。说到底还是企业的护城河是不是真的有护城河能力，在整个行业都难受的时候，你还可以吃肉？一般制造业的核心竞争力就是如何做到并保持低于行业水平的成本，这个成本优势是可以持续的。神华因为地理优势禀赋，相当于天然给了一个低成本的永久保护，这样的企业即使在所谓行业下行情况下，仍然会占优挣钱。
牛批 太牛批了
学习