黏度

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分众的商业模式如同可口可乐般强大，商业模式优秀到对手无法复制，简单到不用复杂，强大到新资本放弃进入的欲望。

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同样是资源类公司，卖出万科买入陕西煤业。煤炭资源现对房地产资源更重要的是可移动性性。
开挖出来的资产不会出现弃矿，只要矿场只够优质。同时未来通货膨胀，资产的价值可以有效对冲掉通货膨胀的影响。

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我刚刚调整了一下雪球组合 $黏度森林(ZH3313576)$ 的仓位。

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腾讯视频号已经具备绝对实力。2.56亿的用户使用，我们不能再单单概括为：中老年群体。
接下来视频号的群体会更加全面，直播电商成为一块新的增长。这背后的价值会逐步提升，慢慢接近抖音。

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小米卷到一定程度会成为巨头。智能手机，造车，家电，这些背后提高了生产效率，很难不赚钱。

下一代科技浪潮

对下一次科技浪潮的出现，我们可以感知到是：人工智能和机器人。
人工智能会帮助人类处理数据分析，做出更多建设性和理性的决策。
机器人具备高度自动学习迭代时，这时就可以成为人类的生产工具，替代人类实现生产制造。背后的价值必定会是数十倍，数百倍的增长。
人工智能这阶段正处...

无感下跌

市场继续下跌导致投机者把优质股票被卖出。这个时候是别人恐惧，我们贪婪的时候。
市场还是那个市场，公司还是那个公司，但持有股权的人可能已经换了一波又一波。检验个人投资能力的有时真得看个人在这个市场活得多久。
经济好与不好，优质公司都会不断适应新的环境，持续创造出惊人的利润...

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小米如同科技行业的拼多多。很多产品都极度具备性价比，避开行业内第一位对手的正面竞争，最后组合完胜，就找不到自己的对标对手。
同时小米擅长借势。智能手机上借势，造车也是借势。科技本身就是要跟着趋势走，未来小米因为品牌的加持，做到极度性价比，一些用户就会极度依赖小米的品牌，到...

稳如磐石的分众

分众还是一如既往的稳，这种稳是就是对手无法复制商业模式，媒梯广告的物理空间就这么多，分众的规模足够大。用户在选择方面面临着无法替代。
这段时间在读江南春《利势》。分众最大的IP就是江南春本人，真也正因为江南春深得品牌营销，天天在为分众品牌传播，这一块是分众的流量来源之一。

造车与造梦

马斯克造特斯拉是在造梦，王传福造比亚迪同样也是在造梦。
科技行业好像保持第一的地位，更高的生产效率就可以赚钱。现实的结果是科技行业很可能逼大家一起卷，为社会创造价值，但对投资者来说不一定带来回报价值。
制造飞机一样是大工程，但飞机行业对投资来说是十分平庸的投资行业。因为...

两家公司

这段时间市场行情不好，对于投资者来说是更好的买入机会，我一直看好饮料消费行业，茅台、农夫山泉、东鹏饮料都是优质公司。
目前农夫山泉、东鹏饮料都不便宜，也不高估，对我来说再好的公司只有进入：25～30倍估值时才是捡便宜。
农夫山泉的品牌价值加产品特性。一个是矿泉水用户对品牌的...

美团的美

深入思考后，我认为美团会成为电商界的大佬。之前觉得美团的商业模式看不懂，主体外卖业没有想象空间，现在认知修正后才发现美团的这块业务是最稳的。
传统的电商互联网平台，靠广告分发而赚钱，但这种模式对手太容易复制。阿里电商接下来四面楚歌，不仅和抖音、拼多多对抗，也需要对抗视频号...

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农夫山泉整体是超级好的公司，一直在保持关注，但对于我来说只有进入30倍估值时才行动，不然得让子弹飞一会。
一些好的公司不会在低迷的市场环境下独善其身。因为当另外一些便宜具备更高性价比的公司出现，现对合理估值的公司就可能成为被调仓的对象。
$农夫山泉(09633)$

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这段时间的心得是一些行业因为存在逆人性，所以商业模式本身无法积累到护城河，为股东创造价值回报。一些行业因为顺着人性而24小时开动印钞机。
我一直关注英语培训公司流利说，这家公司上市以来从231美元得到现在3美元停牌，妥妥的价值黑洞。
归其原因是：商业模式无法变现，且服务产品本...

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电商的底层逻辑是零售 ，零售的本质是追寻极致性价比和情价比。
现代拼多多、开市客这些公司可以做到疯狂的成长，主要原因是追求性价比，吸引到大量用户群体。
平台存在的价值无非是链接商家和用户，电商的模式只能走性价比，情价比电商平台走不同，因为用户不会依赖平台，只会依赖品牌。<...

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分众这段时间我复盘发现相比其它传统互联网平台，分众的流量具备稳定性，对手无法复制和抢占分众的市场份额。
互联网平台、阿里电商被抖音电商、拼多多电商分割，流量迁移成本特别低。我们并不能够保证接下来又有谁杀入这块线上流量市场。视频号会愈发成熟也会抢走其他平台的流量，成为新的竞...

超级印钞机

一些行业本身具备高的入门门槛，有效地避免大部分新的竞争者进入市场竞争。有些行业竞争门槛过低，哪怕是品牌具备高度的知名度也无法阻止新竞争者的竞争，最后大家只能得到平庸的利润空间。
好的行业市场中我认为有白酒、医药、互联网，糟糕的行业有餐饮、物流。当然有些行业我自己目前所未认...

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新的一年希望各位价投继续买好股，赚大钱，发稳财。

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$腾讯控股(00700)$市场对腾讯来说还蛮悲观的，坚持看多腾讯，腾讯的盘子不仅仅是游戏，接下来的视频号、小程序一样可以发力

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腾讯推出来的元梦之星大概率会扑街，因为体验和游戏建模和蛋仔派对差一大截。这一块蛋糕腾讯凭借的大流量，想抢走网易的蛋仔派对的市场机会也不多，且网易也同样会做出新动作。
蛋仔派对玩家网易在国内做到5亿用户，基本上饱和了，腾讯的元梦之星给用户来说并不无特别大体验，那么接下来用户又...