回复@thehighest: 你截取的这一段没有代表性，因为中间有三年的疫情。
所以，为了避免疫情的干扰，我特别统计了从2011-2023年，十四年的数据，具体你可以看我前几天发的那篇文章。另外，考察子公司的成长性，关键是看营业收入，不能看净利润，因为净利润可调节空间太大，大部分集团公司下的子...
摄影人
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他的全部讨论
回复@thehighest: 一、前十大子公司大多都是成熟的医院，我统计这个的目的就是想更清晰的测算一下，未来整个公司都步入成熟期后，大致的增长率会如何。
二、公司内生发展为主，并不是说完全没有并购，所谓的内生，个人理解不再向外融资，更多的是靠公司内生的资源扩张发展，包括用自有资金并购...
回复@爱走路的弗雷德: 是的，并购肯定不是长久之计，而且中间太多灰色地带。
对爱尔并购产生的商誉，本人昨天有一篇专文深入分析过。//@爱走路的弗雷德:回复@摄影人:感谢分享和讨论，很认可你的观点。我对爱尔并不算了解，单纯从连锁业态而言，我认为这种地域属性强、业务辐射范围天然受限的业...
回复@thehighest: 一、建议你关注一下公司公布的排名前十名的子公司成长情况，本人统计过2011-2023年的数据，14年年化下来，营收与净利润增长率都在12%左右。
二、由于中间经历了疫情的干扰，上述的14年不一定能反应公司的实际情况。
三、内生成长应该不能按你所理解的医院不扩张，而是不...
回复@凯Love: 是的，将时间拉长了看，综合各方面的因素考虑，一季度并不算差。
只是做为一名爱尔的投资者，不能这样夸张的乱喊口号，得脚踏实地的讲事实。本人也持有不少爱尔，也希望公司能好好发展，但这样浮夸的乱吹不仅于事无补，反而扰乱正常视听。
对爱尔一季报，本人写过一篇详细的...
回复@摄影人: 估值没有绝对的标准，求同存异，自己觉得满意就好//@摄影人:回复@超级元宇宙:一、爱尔一季度业绩增速并不好。
二、爱尔二季度既不会炸，也不会裂。
三、眼科行业跑马圈地的时代已经过去，未来大概率是平稳发展，所以，目前30倍左右的动态市盈率，相对当前不断下跌的无风险收...
究竟是洪水猛兽还是虚有其表——议爱尔眼科的商誉高企与减值问题
$爱尔眼科(SZ300015)$ $美的集团(SZ000333)$ $迈瑞医疗(SZ300760)$
#爱尔眼科# #美的集团# #眼科医疗#
持续的下跌，让爱尔从当年市场的超级宠儿，成为今日人人唾弃，唯恐避之不及的瘟神。当年有多少赞美之词，今日就有多少口诛笔伐之处，各种或有或无之事都集其一身。商誉，这玩意儿，其...
$爱尔眼科(SZ300015)$ $欧普康视(SZ300595)$ $迈瑞医疗(SZ300760)$
#眼科医疗# #爱尔眼科#
今日的文章是继《爱尔数据的深挖掘之门诊与手术量的分析》之后的数据挖掘系列第二个专题——爱尔主要子公司的成长性分析。与前几篇文章同样的原因，受篇幅的限制，文中没有列出每个子公司十三年的...
$爱尔眼科(SZ300015)$ $兴齐眼药(SZ300573)$ $欧普康视(SZ300595)$
#眼科医疗# #眼科医疗集体跳水，兴齐眼药股价闪崩# #眼科板块大幅走低，欧普康视逼近跌停#
日前写的《爱尔眼科一季报迷雾》一文，重点分析了爱尔一季度营业收入大幅下降的原因及未来成长性的预判。文章一经发布，得到...
这你就弄错了。 业绩好，开心，喝酒庆祝一下！ 业绩不好，借酒消消愁！ 反正，不管怎样，你今天这酒都是喝定了。![[大笑]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_02_laughing.png?v=1 "[大笑]"){kind=small}
回复@四个肾: 一、是的，要揭示行业成长性问题，营收更具代表性，文中第一部分比较的就是营收，将时间拉长到五年比较，2024年一季度比2019年一季度的营收增长131.5%，年化下来，18.28%的复合增长率，基本算是正常。
二、文中第二部分比较的是归母净利润，做这个比较的目的是想揭示的随着公司的...
一季度计提了约5100万的股份支付费用，如果加回这部分费用，一季度净利润约5800万，扣非净利润3400万，分别比去年同期增长176%、18.8倍。那些说暴雷的不知道有没有看懂财报数据。
回复@海尔的杨贺爸爸: 可能是我表达不够准确吧，我想通过这段话表达四个意思。
一是屈光业务未来肯定会受到影响，视光业务当前已经有所影响；
二是投资者对这个事情要有心理准备；
三是这个过程是渐变的，在渐变过程中，优秀的企业都会解决好遇到的问题；
四是投资者只能做自己能...
回复@拾贝蜗牛: 其实真没必要纠结营收单价的下降。
一、绝大部分行业，在一个充分竞争的行业，随着技术成熟、客户群变得足够大的时候，单价下降是普遍规律，也是吸引更多客户的必要手段。
二、虽然爱尔近几年的单价在下降，但毛利率、净利率并没有下降，昨天我统计数据时就发现了，近三年...
回复@拾贝蜗牛: 我说新生儿的事，是想表达做为爱尔的投资者，要做好未来屈光、视光业务逐步下滑的心理准备，并不是说现在马上受影响。
还有，新生人口在2017年放开二胎第二年达到高峰，2018年就开始下降，而不是2020年。而且卫健委的数据别太当真，很多家长根本不关注也不相信那个数据，至少我...
回复@小韭菜姑娘: 你说的第二个因素的影响应该有可能的，我昨天都没想到![[很赞]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_35_like.png?v=1 "[很赞]"){kind=small}
//@小韭菜姑娘:回复@拾贝蜗牛:一季度营收不行的原因有二：一是2023年高基数；二是湖南、湖北等一季度天气太冷影响人们出行就医。
回复@摄影人: 至于你提到的屈光业务问题，个人觉得这顺其自然就好。
一是虽然当前近视的人很多，但解决方案也越来越多，眼科医院也越来越多，市场由蓝海进入红海这在所难免，所有的行业都沿着这规律发展，眼科也不可避免；
二是轻度近视并不一定要接受屈光治疗，只要加强防治是可以改善的...
财报出来后，昨晚第一时间拉了一下数据，你说的两个问题年报里都给出了答案，一个是明的，一个是暗的。
一、为什么门诊量与手术量的增速比营收快？在年报的营业收入构成表中有清晰列示：白内障项目增速是最快的，达到55.24%，而屈光项目只增长了17.27%，在你自己的文章中也提到了，屈光项目单...