价值投资z

写的越来越杂了，堆个目录方便找

一、从行业入手，结合具体公司的分析
1、医药
（2023.12）2023H港股医药公司海外收入汇总分析
（2021.11）创新药赛道概览
（2020.6，看空系列）医药股的最后一个铜板{医药...

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$康方生物(09926)$ 这就熄火了？离谱。。。

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炸裂，头对头击败现任药王，“显著”、“唯一”，虽然怕你骄傲但弱问一句，难道你才是百济第二嘛？另外我记得这个三期原来不是说的下半年才揭盲嘛？这么快跑出来公布主要终点，这让那些上周刚剁在案板上的人怎么想

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$康宁杰瑞制药-B(09966)$ 怎么？这还超预期啦？之前市场还对基本没人做了的PD1/CTLA4有那么高期待？

真正的AI PC时代的开始

$微软(MSFT)$ 的AI PC的发布可能意味着一个新时代的开始。端侧AI的比重在未来一段时间会确定性的提升，部分替代目前云端AI为主的格局。
1、“真正的AI PC”
在微软本次AI PC（copilot+ PC）的发布之前半年来，市场一直对AI PC和AI Phone有过各种各样的猜测，并且也有过一定的尝试。比如大...

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整理的很细致，谢谢

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不太理解，鼓励兼并重组，请问怎么鼓励？以前难道是不鼓励？有真金白银的东西不？

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感觉将来系统进一步集成化、入口和流量的归并会是很可怕的一件事，但确实已经在发生。国内的话，华为、PC的联想、手机的小米比较有机会，但能不能抓住不好说，目前看还没有。

从互联网怪盗团的文章，衍生对AI的一些思考

@互联网怪盗团 的公众号发了一篇文章，我看了一下他还没转发到雪球上，文章末尾的问题提的很好：
算力问题因为众所周知的原因卡在光刻机上，这个恐怕不是五年维度能解决的问题。五年后黄花菜都凉了。所以我们不能像美国龙头企业那样撒钱搞研发，搞大量C端前期投入，只能追求性价比。研发上，训...

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不算被拒吧？不是补材料嘛？

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有人觉得$小米集团-W(01810)$ 造车是不是已经利多出尽可以落袋了，前面风险还很多，竞争还很激烈，是不是继续押注的胜率和赔率对比已经有所变化。
作为已经看好小米近三年的小微股东，这两个月我也是“有人”的一员。不过，时不时一些证据还是让我倾向于觉得，相信雷布斯，再给雷布斯一些表现...

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逻辑大部分没问题，但最后一句“同样是28倍左右的PE”？不是哎，腾讯从底部翻倍到现在也只有3万多亿人民币市值，乐观点拿Q1 nongaap利润*4算的话还不到20倍。很多共识在股价中反应之后，投资决策就没那么简单了。时至今日我还清清楚楚记得看到腾讯开盘9.x然后又8.x倍PE的那天。

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回复@价值投资z: 24q1是157，环比还下降了？不知道为啥q4公布159的时候跌，今天157盘前涨。//@价值投资z:回复@价值投资z:q4只有159，有点失望啊，难怪最近股价也不怎么样。黑框警告的确有影响？$传奇生物(LEGN)$ $金斯瑞生物科技(01548)$

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按照灯塔国三权分立的思想和制度，立法应该侧重于规则制定，因此可以交给更广泛的民意，而涉及到个体利益的司法权则交给少数恪守中立的精英，并确保三权互相之间的制衡。不过很遗憾的，近年在涉及中国的事项时，两院的民粹可以抛开党争裹挟民意直接上手，甚至可以看到宪法（Tik Tok案）都被抛诸脑...

对药明康德、药明生物的判断更新

对$药明生物(02269)$ $药明康德(SH603259)$ $药明康德(02359)$ 的更新评论：
最大感想是之前的CXO系列写了十篇（参考《写的越来越杂了，堆个目录方便找》中的CXO2022~2023年共10篇），很大程度上要被打脸……只能说人算不如天算了。
上周先是传...

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$百利天恒-U(SH688506)$ 不是，大家都不知道Q1收入和利润是一次性的吗？涨成这个样子还有王法可言吗？

对未来十年的一些畅想

这是最好的时代，也是最坏的时代，从冷战结束以后，可能从来没有一个时代像今天一样。一方面一些社会问题在全球范围越来越严重，包括老龄化、少子化、地缘冲突、逆全球化愈演愈烈，其严重程度让人怀疑人类社会是否会出现倒退。但另一方面，AI引领着科技发展似乎找到了新的方向，不断为生产力发展赋...

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回复@潜龙在渊: 这些理论上都正确。但实际比如，分红险70%利差吸收能力就是存疑的。当时卖的时候做红利演示，很多保单都按比如4/5/6%做了未来20年、50年的低中高档红利演示，你如果投资只干到3.5%，哪怕按低档4%分，保户都有可能会闹“凭啥演示完了卖到手里了给我个“低”？”保险公司不得不考虑这...

创新药之七：初筛，从600家到26家

创新药赛道系列前文：
（2024.1）创新药系列之六：番外篇：自免市场
（2024.1）创新药系列之五：国内创新药的现在和将来（下）
（2024.1）创新药系列之四：国内创新药的现在和将来（上）{创新药系列之...

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截至2023年12月，以网络视听业务为主的平台上，短视频账号总数达15.5亿个。截至2023年底，我国职业网络主播数量已达1508万人。其中，全网主要视听平台拥有10万粉丝的账号数量超50万个，拥有100万粉丝的账号数量约为4万个，拥有1000万粉丝的账号数量约为1000个。腰部账号撑起网红经济生态。
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