价值投资z

写的越来越杂了，堆个目录方便找

一、宏观分析&大盘估值系列文章：
（2023.12）2023H上市公司海外收入汇总分析
（2023.8）谈谈7月出口数据和产业升级
（2023.5）疫情后的第三次绝佳配置窗口{疫情后的第三次绝佳...

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有人觉得$小米集团-W(01810)$ 造车是不是已经利多出尽可以落袋了，前面风险还很多，竞争还很激烈，是不是继续押注的胜率和赔率对比已经有所变化。
作为已经看好小米近三年的小微股东，这两个月我也是“有人”的一员。不过，时不时一些证据还是让我倾向于觉得，相信雷布斯，再给雷布斯一些表现...

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逻辑大部分没问题，但最后一句“同样是28倍左右的PE”？不是哎，腾讯从底部翻倍到现在也只有3万多亿人民币市值，乐观点拿Q1 nongaap利润*4算的话还不到20倍。很多共识在股价中反应之后，投资决策就没那么简单了。时至今日我还清清楚楚记得看到腾讯开盘9.x然后又8.x倍PE的那天。

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回复@价值投资z: 24q1是157，环比还下降了？不知道为啥q4公布159的时候跌，今天157盘前涨。//@价值投资z:回复@价值投资z:q4只有159，有点失望啊，难怪最近股价也不怎么样。黑框警告的确有影响？$传奇生物(LEGN)$ $金斯瑞生物科技(01548)$

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按照灯塔国三权分立的思想和制度，立法应该侧重于规则制定，因此可以交给更广泛的民意，而涉及到个体利益的司法权则交给少数恪守中立的精英，并确保三权互相之间的制衡。不过很遗憾的，近年在涉及中国的事项时，两院的民粹可以抛开党争裹挟民意直接上手，甚至可以看到宪法（Tik Tok案）都被抛诸脑...

对药明康德、药明生物的判断更新

对$药明生物(02269)$ $药明康德(SH603259)$ $药明康德(02359)$ 的更新评论：
最大感想是之前的CXO系列写了十篇（参考《写的越来越杂了，堆个目录方便找》中的CXO2022~2023年共10篇），很大程度上要被打脸……只能说人算不如天算了。
上周先是传...

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$百利天恒-U(SH688506)$ 不是，大家都不知道Q1收入和利润是一次性的吗？涨成这个样子还有王法可言吗？

对未来十年的一些畅想

这是最好的时代，也是最坏的时代，从冷战结束以后，可能从来没有一个时代像今天一样。一方面一些社会问题在全球范围越来越严重，包括老龄化、少子化、地缘冲突、逆全球化愈演愈烈，其严重程度让人怀疑人类社会是否会出现倒退。但另一方面，AI引领着科技发展似乎找到了新的方向，不断为生产力发展赋...

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回复@潜龙在渊: 这些理论上都正确。但实际比如，分红险70%利差吸收能力就是存疑的。当时卖的时候做红利演示，很多保单都按比如4/5/6%做了未来20年、50年的低中高档红利演示，你如果投资只干到3.5%，哪怕按低档4%分，保户都有可能会闹“凭啥演示完了卖到手里了给我个“低”？”保险公司不得不考虑这...

创新药之七：初筛，从600家到26家

创新药赛道系列前文：
（2024.1）创新药系列之六：番外篇：自免市场
（2024.1）创新药系列之五：国内创新药的现在和将来（下）
（2024.1）创新药系列之四：国内创新药的现在和将来（上）{创新药系列之...

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截至2023年12月，以网络视听业务为主的平台上，短视频账号总数达15.5亿个。截至2023年底，我国职业网络主播数量已达1508万人。其中，全网主要视听平台拥有10万粉丝的账号数量超50万个，拥有100万粉丝的账号数量约为4万个，拥有1000万粉丝的账号数量约为1000个。腰部账号撑起网红经济生态。
1、...

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说的不错

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$百度集团-SW(09888)$ $百度(BIDU)$ 年报摘录：
感觉说了很多次AI，但是没有讲清楚自己的大的战略方向是什么，絮絮叨叨讲我们赋能了，讲飞桨，讲分了四层这些。都不知道截哪段屏好。

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在喧闹中需要冷静的看到风险。$金斯瑞生物科技(01548)$ 是我看好很久了的一家公司，但是最近tik tok的事情让人看到一种另类的风险：如果米国强行要求其剥离$传奇生物(LEGN)$ 400亿市值，1、谁能当对手方？2、对价如何算？3、公司拿到这笔钱会不会分给股东？如果这三个问题都有答案，那么$金斯瑞生...

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今天的征求意见稿已阅如我之前文中所写，“创新药是中国跨过中等收入陷阱的重要抓手之一”，很欣慰政策层面应该是也做了类似的思考。端个板凳看看最近能不能走一波。$港股创新药ETF(SH513120)$ $百济神州(06160)$ $金斯瑞生物科技(01548)$

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哇，白驹过隙

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读2021年年中一篇研报（报告名字不说了）有感。请教各位一个外行问题，PD1/CTLA4双抗这个方向，按研报说三年前$康方生物(09926)$ 和$康宁杰瑞制药-B(09966)$ 两家都是遥遥领先的，但是现在康方恐怕遥遥领先于康宁杰瑞了（股价也是）。而我看比较新的信息，齐鲁、百利天恒这种后起之秀现在PD1/CTLA...

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二道贩子真实价值回归

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这市场，最近都懒得写文章，发一些高频数据的持续跟踪吧
$光伏ETF(SH515790)$ $金禾实业(SZ002597)$ $新能源车ETF(SH515030)$

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共勉$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$ $恒生科技指数(HKHSTECH)$