北小九

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年后计划写10篇左右的行业分析的文章，目前有思路的是啤酒行业，玻纤行业，瑞典银行业，香港银行业，中国银行业，某些精细化工行业，再就是想拓展下能力圈，研究下能源行业，有兴趣的可以关注下公众号—北小九，以后雪球会作为读书笔记的一个平台进行学习交流。

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消息也大多是正面的：股市成交活跃，日成交量在500万～600万股；很多公司宣布了创纪录的上年利润；银行和公用事业的合并以及地产繁荣都在继续；主要银行显得资金非常充足，这让人们感到很安心。拉斯科布继续在纽约兴建高达百层的帝国大厦，声称这是“美国顶天立地”的象征。想要修建世界第一高楼的...

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如果估值能落到合理区间，今年分享下检测行业和工业气体。

荐书（一）2024

上半年看过一些书，推荐几本能读的：
1、《塑造工业时代》。这是小艾尔弗雷德在继《规模与范围》后的又一力作，主要描述了化工和制药行业的发展史，我对制药没啥兴趣，因此这本书我只看了一半。化工行业的投资者应该读一下这本书，能理解很多东西，比如为什么化工企业往制药方向的转型大部分不...

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回复@Joeyung2014: 其他三家都是谁，很好奇//@Joeyung2014:回复@徒步投资笔记:这不是深圳四大骗公司？

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这个企业也非常有意思，《十三邀》有一期节目采访汪健，看完就知道这是个什么德行的公司了

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号称“物业倾销”
1998年，香港地产业可谓经历了严重的危机。统计数据显示，该年全年在政府土地注册处登记的楼宇物业买卖合约，累计达11万宗，涉及金额约3400亿元，分别比1997年大幅下跌约4成半及6成。登记的金额跌幅远超过登记宗数的跌幅，显示了1998年楼宇价值严重下挫。该年，香港大型私人...

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个人原因离职的可以主动分辨下，潮水退去。

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$招商银行(SH600036)$ 隐含意思是“怎么能只服务有钱人呢？”

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今天有人问伊利，再转发一篇旧文，伊利净利率能做到8%，傲视全球，如果说一个企业的竞争优势是价格贵，质量次，我确实理解不了。$伊利股份(SH600887)$

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长安有妖术，把狼都变成狗了

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看彼得林奇的书容易让人产生错觉，觉得投资是件很简单的事，就像我刚来雪球的时候，一个大V分享投资经验:我房子住的是万科的，空调用的是格力的.......。让人忍俊不禁。

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回复@想满仓: 这个确实是非常大的治理问题，变相偷上市公司的钱//@想满仓:回复@北小九:业绩都增长不动了还搞股权激励，以前并购芯片检测公司的时候董事长的亲戚提前突击入股，利益输送吃相太难看，

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$华测检测(SZ300012)$ 大股东持股比例只有19%，这就导致公司不太想分红，因为大头都让外部股东拿走了。一个核心的问题是以后企业发展顺风顺水的时候，愿不愿意和小股东共享发展成果呢？如果未来有一天资产真的被贱卖的话，是可以去称称重的。

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央企都经常造假，何况国企

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有本书写得很好，叫《铁血并购》，刚才书架上找了一圈没找到，不知道让谁借走了；探讨了10个美国并购失败的案例，在讨论之前作者把人类史6个悲剧或灾难案例做了归纳，得出的结论是灾难的发生其中有一环就是“不允许犯错”，极致的库存周转甚至“零库存”的提法其实就是“不允许犯错”，高周转本质...

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毛利率

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选自The Company That No one Leaves：
我发现凌特科技的一些公司策略乍一看有些奇怪，但如果你仔细想，就会发现这些策略很有道理。我来举几个例子:不要用新产品替换旧产品、退出数据可预测的市场、保持大量的库存，在这一点上大多数人认为越少越好、不要为了提高效率而将生产集中在一家工厂。...

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回复@Iistentoyourheart: 虽然出价很慷慨，但卖了确实很可惜，尤其对这样的技术大神来说，公司有非常独特的文化，现在管理上ADI 是不是给了很大的授权//@Iistentoyourheart:回复@北小九:说来你也行不信，我正在为其中一位Bob工作，对了，朋友一般叫他Dobby。硅谷半导体神一样的存在。他太太曾亲口...