迷雾米雨_Lancet

【重新计算的困难】

世界是动态变化的，概率是不断刷新的，如此便意味着个体在每个选择节点想要走上较优路线，都需要重新计算概率。
这需要非常强大的算力支撑，而人类又是天生的“算力葛朗台”。不用说十次选择都动用巨大算力，很多人一次都不愿意用，最好能通过随大流，跟专家，听爸妈等等来节省算力。
远古...

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这两家属于特例了，造假或者因其他重大问题退市后，基本的信任就没有了，哪怕转到粉单市场，参与的玩家也和之前不同了。就像国内很多基金不投st和新三板一样，风控策略不同，参与的玩家也就不同。国内你再给他一次机会，他可能会再骗你一次。

【海盗模式的递质悬崖】

没有限价的市价单是极其危险的，参与过美股市场的玩家对此应该有一定的理解。
最近投机伯克希尔异常股价的玩家们更是被上了生动的一堂金融风控课。
如果交易所不上修错误价格，那些以 70 万美金一股市价成交的杠杆玩家，一晚上就可能亏掉近百万美金。
海盗模式，指的是“三年不开张，...

【港股的右侧】

港股的市场很多时候更专业，也更投机。有些短期的凌厉涨势，当局者并不能区分是短期炒作还是长期拐点。
这时候，一旦涨幅超过了五年的预期收益，就应该清仓大部分股票，以待回落后买回。
而由于牛短熊长的特性，港股市场上要适当以右侧为买入点。因为叠加流动性影响，左侧可能深不见底，旷...

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哈哈，劣后意味着满足优先份额之后，全部都是劣后份额的。很多“劣后”是只在挨棍子时有你，吃肉的时候够呛。

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为什么要尽量避免高资产负债率的公司，就是低谷时资产会快速缩水，留给股东的就是一屁股负债。尤其是国内资产类的会计玩法，简直是深不见底。

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多数人会因为有持仓，而听不进去任何反对或者看空意见，这就是屁股决定脑袋的确认性偏误（Confirmation Bias）。
那什么情况下能接受不同观点呢？输得起亏得起的情况下，才会接受自己犯了错或者企业发生了不好的事情，这就是组合分散投资的意义所在。
押注一两只，股票就成了宗教，反对者...

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如果这样的公告发布在老美，就算是给出了业绩指引，市场分分钟教你做人。定价效率的高低，体现了市场参与者究竟是真正的定价者，还是斯德哥尔摩症群体。

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$上海机场(SH600009)$ 这样低门槛解锁的股权激励方案，要么就是换种方式给管理层发奖金；或者是经营者认为公司未来三年的利润在努力后仅此而已，那同等估值水平下，股价就得腰斩以对。
不论何种，都是非常愚蠢的公司治理行为。

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【bet】
bet 打赌
better 更好=打更大的赌
$沪深300(SH000300)$

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武汉是个好地方啊，美食遍地，物价感人！

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我们很喜欢看到唱空的观点，能够引发对于正面信息的再审视。这个讨论不是很全面，国别类比中，发展阶段不同，因此直接类比日本90年代显得片面。其次，对比欧美日韩等人均消费量作为前瞻，是以我们也成为人均4万美元gdp为前提，这样的假设短期基础也不扎实。需要列举的数据和维度应该包括：人均gdp...

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我记得福布斯之前公布的上海的富裕家庭标准是拥有600万人民币净资产，这样的家庭2020年的时候在上海有60万户左右，按三口之家算不到200万人，而上海人口在2500万左右，比例不及十一。 在全世界标准来看，100万美元净资产已经是0.1百分位了。别看房子涨得猛，杠杆用得也不含糊。

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这也是我们几乎不投上市未满三年公司的原因，即有很强的粉饰、推高、套现的动机。

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会提问是一个很实用且高阶的技能，比如一位球友在私信中和我探讨了很多有深度的话题，我看了下累计回复内容大概有上万字，他得到了免费的启发和思考方式，我实现了思路的整理和反思。
相比于线下收费的咨询来说，在线上提出好问题实在是性价比很高。$沪深300(SH000300)$

【那些年错过的大雨之山西汾酒】

汾酒算是我最熟悉的企业之一，因为出身在山西，直到大学时候才离开故乡南下读书求学。
不仅如此，汾酒集团所在的汾阳（如今合并为吕梁）距离我所在的小城仅有一个小时车程，儿时路过杏花村还经常会去游泳玩乐和参观酒厂。
家里至今依然藏有和我年龄相仿的清香白酒，有的由于密封不好甚至已...

【维系简洁所需的复杂性】

人们总是期待那些“大道至简”的圣杯逻辑，从而让自己的生活和工作可以轻松愉快，且毫不费力。
这其实是一种妄念和幻想，因为任何简洁的呈现或者维持，都需要相当的复杂性来支持。
就像快乐来自于痛苦的消退，美丽绽放于丑陋的衬托。事物总是与其反面性共生和同在。
伟大棒球手的完美...

【股票研究的核心基础之一: 无风险利率】

Treasury Yield，收益率曲线是股票研究的核心基础或者前导之一，原因在于现金流折现模型中折现率位于分母位置，属于无风险利率（十年期国债收益率）和利差（spread）的叠加。
华尔街有句老话: When the bond speak, you listen.
收益率尤其是十年期国债收益率是股票定价的利率之锚，对于股...

【玄学的不确定性】

相比起科学对于确定性的追求和探索，玄学应该暴露更多的敞口面向不确定心。
因此，那些带有确定性预言式的玄学就显得自相矛盾，比如未来两个月内你有血光之灾，明年5月你将桃花盛开或者财运亨通，股市将在一个月内站上XX点，等等。
即，追求确定性的玄学本就是对于自身的摧毁，迎合的是人...

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或者说读（好）书的意义在于不断停下来思考、琢磨、质疑、消化，并和已有的知识经验进行融会贯通或者嫁接新生，并对书中的引用、数据进行核实确认。另外，如果有可能，尽量去读英文原版书，毕竟翻译过程中面临着一定的损耗。如此一来，一本好书，反而舍不得那么快读完。//@迷雾米雨_Lancet:我基本...