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回复@不明真相的韭菜馅: 很难说清楚，因果关系是这样。这是一个迭代的过程。大家杀价拼保单量的时候，往往是行业繁荣的时候。//@不明真相的韭菜馅:回复@LoveKonan:保险业的寒冬不正是保险业不计成本卖保单卖出来的？

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前几天读财新 阿里退守。里面云降价是很值得关注的。这么多年，国内云有一些无力感，跟谷歌云差不多的感觉。相比于亚马逊和微软，特别是微软这十年云的势头，连年涨价，形成了鲜明的对比。作为消费者，员工，也总能多少感觉到这种势头是强是弱。比如朋友的公司都上云了？云又涨价了？认识的创业团...

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回复@鲁提辖拳打林黛玉: 巴芒二老当年所谓的低估可以8倍市盈率低多了。可能也就2-3倍。//@鲁提辖拳打林黛玉:回复@LoveKonan:老巴最后还是定位于低估，最后13点是八倍市盈率！当时受老师影响太大

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回复@C4Cire: 现在橡树资本有中文公众号了，不知道他们翻译的霍华德的备忘录如何。霍华德的备忘录是很值得看的，是那种在当下的有深度的文章。//@C4Cire:回复@金刚钻与瓷器活:霍华德那本书不好读，翻译要背至少一半的锅

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回复@哈哈哈哈_路人: 这反映在每股盈利的增加上。比如一个公司今年一年赚100万，有100万股，市值10倍市盈率，即市值1000万。每股盈利1元每股，每股市价10元一股。假设公司不分红，赚的100万全去二级市场买了自家股票，那么能买回来10万股。那么公司还剩下90万股。如果公司第二年还赚100万，第二年...

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这是在2021年12月17日，标普500达到当时的高点时刻，创立的全仓标普500指数基金的组合。 昨天5月17日，标普500再创5325.49的新高。 我创建的雪球组合 $标普500指数基金(ZH3015404)$ 总收益 17.08%，超过了 80.93%的组合，欢迎关注哦！

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这是我打印出来贴在墙上的一篇文章。常读常新。不得不惊叹巴老天纵英才。更有意思的是，巴老随后几年，和几十年在GEICO上的操作。

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AI的终点是电力。

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关于预期。
Irrational trends rarely follow rational timelines. Unsustainable things can last longer than you think.
Every goal you dream about has a downside that’s easy to overlook.
Most mental upside comes from the thrill of anticipation – actual experiences t...

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回复@哈哈哈哈_路人: 可以这么理解：公司每年赚了一些钱，准备回馈股东；一部分分红了，直接给钱；另一部分去二级市场买了自家股份销掉，增大了每个股票对公司的所有权份额。都是回馈给了股东。//@哈哈哈哈_路人:回复@LoveKonan:什么意思？为什么“一年回购7.3%的股本，同时派发8.4%的股息，加起来...

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一个看债务的很好的视角：
I think this is the most practical way to think about debt: As debt increases, you narrow the range of outcomes you can endure in life.
But once you view debt as narrowing what you can endure in a volatile world, you start to see it as a const...

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Eric这句【这个逻辑的关键不是“是不是”、“真不真”，关键是“重不重要”】是很赞的。每个投资里，企业经营和资本市场的响应都是很多很多因素相互影响作用的结果。导致失败的，往往是自己没预料到的那几个重要因素。导致成功的，如芒格所讲，经常也只是一两个因素。20%的因素决定了80%的结果，抓...

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估值是基础。而对于每个人，能够给出估值的投资并不多。大部分股票和资产都能算出个数，但在无法以较高概率成功预测未来多年一个资产的盈利能力的话，得到一个估值的数字可能会适得其反。房子看租售比，赚现金流和杠杆的钱，并要顾及管理维护等资金和人力成本。好多地方的房子还是很贵的。当然，自...

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这是很有趣的。巴老经常聊BNSF高效及非常经济，特别是与公路运输比。不知是国内公路运费太低，还是铁路效率太低？

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回复@正义躺平: 我记得1951年版是有中文翻译版的。//@正义躺平:回复@LoveKonan:请问证券分析第三版有吗？求个分享~

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最近两个多月，股价提醒里，隔三差五来个涨停。

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Apple ID，是真知灼见//@大道无形我有型:回复@HealthierLonger: 最有价值的是有多少Apple ID。目前Apple ID至少有10个亿以上吧？有人看到这个数据吗？

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回复@SherryCX的: 我觉得短视频传播的是情绪，而且效率很高。但我需要的是能够做出几年后看质量仍很高的决定。短视频往往是减分的 - 花费的时间，挑动起来的情绪，不利于决策。生活中，我禁掉了所有能看短视频的东西。可能几个月会花上几个小时看一看，娱乐一下。//@SherryCX的:回复@LoveKonan:谢...

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前阵子读得这篇文章。非常好！读的过程中，就感觉这篇文章倾注的心血不少，看到下面评论，果然Eric酝酿了很久。
读什么，和吃什么，对于不再年轻的我非常重要。就像投资，买的时候，基本胜负已分。
二十岁的时候，还可以胡吃海喝，什么投资方式都试试。现在不行了，主观和客观都不允许了。...

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非常好的文章