向西23

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周末得空，记录下自己的阶段性思考。
我认为这一篇，应该是我100多篇里，比较干的了。
经过近一年的的思考和总结，最后得出的关于A股的选股核心逻辑和框架。
为什么只是A股，因为一个地区和国家的经济构成和形态与具体的体制有关，A股独有的特性，主要成因来源于几个方面。
1)政策...

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走到现在，慢牛基本毫无疑问了。市场共识，也逐步在凝聚，之前说有牛市，太多人不信，市场确实很有意思。
随着整体估值水位持续上升，有几类机会，短期应该不会再回来，逐步被流水一样的资金慢慢淹没。等再过1-2年，我们回头再回顾，就知道2600点左右的机会到底有多大了(对应银行利率2%)。估计...

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先说派林。
从调研信息看，管理层的说法是，部分产品处于供不应求的状态。
我就问一句，有多少公司的产品现在是供不应求？又有多少公司的业务，是持续保持量价齐升的？
放眼两市，比血制品稳的真不多。
关于派林，继续持有到40左右再做打算。
再说人福。
人福之前说如果到...

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之前不是有朋友说顺鑫的股东人数多，半年报出来我估计会少很多。
很多朋友都是套了不愿意走的，但是一旦涨了它就走了，然后筹码就会落到机构手里。
我们等半年报看看。
先看到25，走一步看一步。
$顺鑫农业(SZ000860)$ $金禾实业(SZ002597)$

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恒生电子研究记录(三)
关于恒生所处行业趋势和自身发展情况。
写在前面的: 我比较喜欢挖掘潜在的机会，对于脱离机会区域的，说太多没有意义。并且从独立投资的角度看，也不应该从众。大部分人都是涨了看涨，跌了看跌，被市场牵引缺乏独立思考能力，这样做并不利于我们的长期投资。目前的恒...

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恒生电子研究记录(二)
关于恒生电子的负面信息。
1、降费导致客户资本开支降低，进而影响公司营收。
2、蚂蚁传闻自行成立金融科技板块业务，一直无法证伪。
3、目前市场风险偏好低，导致估值进一步走低。
4、自营投资部分目前亏损，短期压制利润释放。
5、市场有联系广联...

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恒生电子研究记录(一)
关于恒生的主要投资逻辑。
对于恒生，看了1个月左右，目前在低位，我觉得可以适当说说。高位再说，对别人和自己都不利，也不合适。
综合看，18块左右，有极大的概率是本轮大周期调整的底部，因为负面信息强度还是比较大，在大周期上具备调整结束的条件和可能。

自己的投资体系核心

这里记录一下，关于自己投资体系的核心框架。
主要是包括几方面:基本面，估值参考，长期趋势参考，时机，纠错。
1)基本面角度。
主要选择有高门槛的增量行业的成长股，以及经过充分竞争，具备独特竞争优势的行业龙头。前者比如天坛，后者比如龙佰，金禾。
2)估值角度。
主要是...

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4月30日，沪深交易所正式发布修订后的《股票上市规则》。
这个事情对后续投资具有重大意义，针对规则，这里总结如下:
1)造假（立即执行）
一，凡是行政处罚认定造假的，无论金额大小，均要实施ST。
二，1年造假2亿元以上且超过30%、连续2年造假3亿元以上且超过20%、或者连续3年及...

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人福，短期跌了4%，我看很多人就受不了了。当然，对于持有的朋友可以理解，谁不想自己的股票一直涨呢。
但我想说的是，想不想是主观的，会不会却是客观的，这完全是两个事情。股票短期波动太正常不过了，有时候和短期逻辑与业绩根本没有必然关系，短期走势和中长期逻辑就更无关了。
很多公...

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简单说说人福医药一季报数据。
为何是简单，因为人福是中长线股，只要把握好大的时机，胜率非常高。短期业绩节奏，只是提供波段的买卖点而已。
营业收入63.67亿元，同比增长2.28%。
净利润4.86亿元，同比-26.9%。(2023年一季报基数比较高，和派林有些相似，派林是基数较低)
扣非净...

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看了下金禾的一季报。
现在基本可以确定，公司本轮下行大周期的业绩处于大底部附近，后续难有更糟糕的情况了。15元的历史大底，很难实质性突破了，符合我之前对大底部的判断结论。
我一直比较推崇高毅的两大护法，邓总看上金禾并不意外，因为通过研究和学习可以发现，金禾这类公司是非常符...

关于投资的阶段性总结

自己虽然是A股真正赚到些钱的那部分人，并且也有自己独立的投资体系。但在投资的过程中，踩了很多本可以避开的坑。我觉得主要是自己的贪婪和偷心问题，就是老想去博效率和赔率。
所以，后面我要彻底的放下有些急功近利的做法，接受自己只是普通人的现实。
回顾过去，主要还是源于自己保守...

派林生物年报和一季报

(短文为个人投资记录，据此投资，亏赢自负。)
说下派林生物的年报和一季报。
1)2024年一季度数据。
营收4.36亿，同比增长67%。
净利润1.22亿，同比增长116.3%。
扣非净利润1.08亿，同比增长196.9%。
毛利率51.4%，同比提升3个百分点。
净利率28.0%，同比提升6.5个百分...

价值股的选股要点

关于洋河，是观察研究价值股很好的标的。因为它兼具了低负债，现金流好，利润稳定，分红不错的特点。
这里贴一下我个人投资体系中关于价值股的选股策略。
单靠某个股票或者是某个行业都走不远，只有涉猎的够宽够广，靠成体系的去覆盖和投资，才能在市场风格的不断变化中，让自己的投资成绩...

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关于白酒公司，后续大部分都会逐步从成长股变为价值股。
比如洋河，2023年100亿左右的利润，营收和利润基本没有中高速成长的可能了。但考虑到生意特点和利润的稳定性，我认为PE值10倍以上，但如果超过15倍，就没有多大的买入价值。
这类公司，如果不大额分红，ROE会持续走低，主要就是赚估...

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顺鑫一季报出来了，一起说下。
先说下低端光瓶酒的特点和情况。
1)市场容量在1300亿左右，还在逐步扩容。随着时间推移，在量上有递减，价上有提升，符合消费升级趋势。到2025年，大致有1500亿左右，市场容量比大部分人想的大。低端白酒投资的逻辑主要是市场容量可以，而集中度低，存在集中...