周末得空，记录下自己的阶段性思考。
我认为这一篇，应该是我100多篇里，比较干的了。经过近一年的的思考和总结，最后得出的关于A股的选股核心逻辑和框架。
为什么只是A股，因为一个地区和国家的经济构成和形态与具体的体制有关，A股独有的特性，主要成因来源于几个方面。
1)政策市。
2)融资市。
3)国企为主体。
4)重要领域基本是国企垄断。
5)市场发展时间短。
6)参与者机构占比还不够。
因此，基于A股以上的特点，并经过我反复思考。后续，对于核心持仓的选股和择时的思路，总结如下。
1)商业模式。这是本质，也就是赚钱能力如何，即便是垄断，也必须是本身体质好。赚钱能力强而稳定，现金流好。
2)垄断。需求刚性，供给具有垄断属性。这就可以避免恶性竞争，能保证基本的利润率，而不至于像非垄断行业一样，周而复始的价格战和周期波动。
3)治理结构好。管理规范，愿意回报股东。也就是不需要再融资就可以持续发展，并且分红厚道有连续性。
4)原则上只选择国企和央企。如果有极端行情，一定是先救重要领域的国企央企(为何这次保利没问题。)。这就是A股的特性，给我们投资者留的一个福利。
5)低估值。这个不多说，同样一个东西，肯定是越便宜越好。
6)适当择时。A股是融资市和政策市，我之前分析过，政策一般都会矫枉过正，所以需要适当择时。
这里详细说下为何要适当择时，到底是什么原因造成的。首先，因为我们是融资市，核心功能是为产业转型和升级服务，另外重要的就是税收。其次，就是政策市，相比国外，我们的市场和投资者都还很年轻，所以各项制度都不够完善，需要持续改进和迭代。这些特点综合在一起，势必会造成市场周期性大幅波动。
所以，在大熊市末期，因为各种利益驱动，市场参与的主体利益会趋于一致，那么监管层一定会救市(因为国企+产业升级需要融资+税收+金融证券行业需要创收)。请注意，投资者利益不是救市主体。在大牛市末期，因为国人的爱钱程度和人性的从众，资金一定会蜂蛹而至，导致过激。
综合以上的分析和梳理，如果我们牢牢把握住以上几点，至少，在A股实现稳定盈利的难度会大幅降低。
仔细算来，投资了10年，最后还是回到老巴的核心思路上来。这就像读书，先把书读厚，再把它读薄，一个道理。
最后，再简单总结下选股的核心思路:国企+赚钱能力强+垄断+高分红+低估值+适当择时。
下面是再附上我觉得符合以上标准的公司:五粮液，神华，长电，上机，海控，天坛等。
$天坛生物(SH600161)$ $人福医药(SH600079)$