老张投研

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最强的研报分析,最简单的投资逻辑。坚持好公司,睡觉才踏实!

他的全部讨论

医药第一估值洼地,市占率80%绝对寡头,毛利率93%超越茅台,A股只此一家!

2024年5月20日,中药企仔癀召开股东大会。
由于2024年一季度片仔癀的毛利率有所下滑(75%),会上,林园、王富济等股东再次谈到了产品的涨价问题。
要知道,自2011年始,片仔癀已涨价8次,2023年5月产品零售价达760元/粒。
而之所以能持续涨价,除了产品本身的稀缺性与有效性,肝病患...

触底反转,光伏胶膜第一龙头,ROE碾压恒瑞医药,估值缩水80%,足够便宜!

光伏,有人欢喜,有人愁。
一方面,上游硅料、硅片等价格还在下跌,已经全面进入亏损。
近期,N型料更是击穿40元/千克,在N型产品需求大增下,价格端还能持续下滑,可见供给端的严重过剩局面。
目前光伏龙头企业的组件总产能超过了1000GW,而2023全球光伏新增装机才刚超过400GW。
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603650,光刻机、低空经济双龙头,A股最唯一的公司!

大基金三期,来了!
5月24日,大基金三期正式成立,注册资本3,440亿元,将进一步推动国内半导体全产业链国产化的正向发展。
据了解,此次大基金三期,除了可能将HBM等高附加值DRAM芯片列为重点投资对象外,还会延续对半导体设备和材料的支持。
光刻胶是光刻工艺中的关键材料,一直是半...

603005,光刻机最正宗龙头,华为芯片第一黑马,毛利率碾压格力,足够低位!

芯片,终于迎来曙光。
集成电路大基金三期成立,注册资金超3000亿,接下来就会进行半导体行业的密集动作。
早先的一期和二期,涵盖了半导体设计、制造、封测、材料等各个环节,推动了北方华创、长电科技、三安光电、长江存储等细分巨头的快速成长。
所以,这次有望继续在芯片各个环节...

彻底反转,林园最爱的大白马,市占率70%A股唯一,机构15亿抢筹,又一个片仔癀!

无边落木萧萧下,不尽长江滚滚来。
在集采影响下,医药、医疗行业经历了大洗牌。抗风险能力弱的企业逐步走向边缘化,而具备拳头产品和研发实力的企业依然傲立船头。
2024年一季报后,有两个非常明显的变化;
一个是,创新药企业开始收获研发红利,比如抗肿瘤药物龙头百利天恒,一季度...

华为鸿蒙最强黑马,卫星通信独角兽,市占率全球第一,业绩大增120%,彻底放量!

在科技的发展进程中,总有一些时刻,就像星辰般璀璨,预示未来的方向。
2016年,对于华为来说就是这种时刻。当时操作系统被国外的几家科技巨头垄断,华为意识到操作系统的重要性,开始自主研发操作系统——华为鸿蒙。
近几年,一路狂奔的华为鸿蒙生态,也是迎来一个又一个里程碑。
目...

触底了,光伏第一大白马,市占率70%全球寡头,手握90亿订单,234家机构盯上!

光伏,冰火两重天。
这种局面,主要体现在2方面;
一个是供需端,一边是需求的持续旺盛,2023年全球新增光伏装机375GW,同比大增32%,继续保持旺盛的局面;一边是产能的严重过剩,2023年全球光伏需求才375GW,但是光伏组件总产能达到了1034GW,同比大增64.7%。并且今年扩产还在加码,2024...

下一个万丰奥威,低空经济唯一黑马,eVTOL无人机独角兽,订单大增400%反转!

低空经济,照进现实。
就在5月19日,河南一架无人机把网上订单送到了9公里外的用户手中,用时只有11分钟,其效率和便捷性优势,再次被大大凸显,也印证了低空经济的实用性。
其实,无人机并不是新鲜事物,这个时间节点推动低空经济,主要有2个核心推动因素;
一个是AI的崛起,2023年以...

000848,最像茅台的公司,却活成了阿斗!

闲云潭影日悠悠,物换星移几度秋。
拉长周期看,盈利才是公司成长的关键。
747亿净利润,34%的超高ROE,这是2023年贵州茅台的业绩。
28亿利润,23%的ROE水平,这是片仔癀2023年的成绩单。
高毛利率和净利率是企业抵御风险的第一道屏障,这一块最典型的就是像茅台、片仔癀、恒瑞医药...

002922,房地产第一黑马,华为批量供货商,业绩剧增200%,机构25亿抢筹!

冬天再冷再长,春天也会到来。
从2024年初至今,房地产市场景气度不高,主要指标继续大幅下滑。2024年1-3月,房地产投资、销售面积、新开工面积同比分别下降9.5%、19.4%、27.8%。
在5月17日,房地产行业迎来了史诗级利好。
史上最低首付比例、全国房贷利率下限放开、公积金贷款利率下...

第二个片仔癀,产品独家且唯一,林园的最爱,利润大增230%,成长逻辑太硬!

老生常谈的一句话,行业成长的关键是需求。
在医药行业,我们更多的是关注创新药或者一些逻辑够硬的中药企业。比如百济神州、恒瑞医药、艾力斯、京新药业、同仁堂、佐力药业、健民集团等。
像艾力斯,便是因为自研药物有效填补了相关非小细胞肺癌疾病的需求,迎来了业绩的爆发式增长。

000596,白酒最深成长洼地,没有之一!

白酒赛道,出现一个有意思的变化。
数据显示,从2019年以来,我国白酒总产量其实是大幅下滑的,从2019年的近800万千升下滑到了2023年的629万千升,幅度相当大。这反映了市场需求端的饱和,行业进入成熟期。
但是白酒企业的利润却保持了持续增长,行业整体利润年复合增速甚至达到了20%左右...

过了山海关,就看300573!

医药行业的后半程,拼的是实力。
而医药企业的实力,来自两方面;
一个是强大的品牌和份额护城河,比如羚锐制药、九典制药、东阿阿胶、同仁堂等,早就筑起了细分领域的高壁垒。
一个是强研发带来的先发红利,恒瑞医药、华东医药、万泰生物等,研发管线非常丰富。
更为关键的是,医...

002304,白酒中最大陷阱,400家机构加速撤离,大白马陨落!

同来玩月人何在,风景不再似去年!
白酒行业,铁打的一二,流水的老三。
当前,贵州茅台和五粮液以绝对的营收和利润优势,稳居白酒第一第二的位置,而第三却在洋河股份、泸州老窖、山西汾酒间不断轮动。
造成这种局面的原因,无非就两个;
一个是白酒行业进入了成熟期,数据显示,...

特斯拉FSD第一受益龙头,人形机器人独角兽,ROE超越同仁堂,成长逻辑太硬!

2024年以来,智能驾驶、人形机器人、AI热度居高不下,最近更是再迎催化。
4月28日,特斯拉CEO马斯克表示,“今年特斯拉将会投资约100亿美元用于AI的训练和推理,而推理主要用于汽车。”之前,马斯克也有表示特斯拉自动驾驶投资将超过100亿美元。
如今,国内的新能源汽车行业竞争十分激烈,...