小帆滚雪球

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张家界百龙电梯，每年接待游客约 300 万人次，每趟 70，一年收入 2 亿。用户源源不断，成本可忽略不计，投诉少。商业模式远超茅台。

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20 年后，茅台股价可能涨到 10000元，其间每股收到 2000 元分红。你愿意持有吗？ $贵州茅台(SH600519)$

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茅台零售价继续下跌，社会库存将倾泻而出，进一步压低零售价。2012 年低迷期，就是这样的，并给了长期投资者长达几年的买入机会。我的大部分茅台仓位，就是那段时期建立的。 $贵州茅台(SH600519)$

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【金钱小镇】金钱小镇有一口井，每年产酒5吨，可酿成美酒1万瓶，每瓶1500元对外出售。小镇的人每逢高端宴请、喜结连理、金榜题名，只认这个酒，只喝这个酒。因此在高端酒市场，它是垄断的、唯一的、唯我独尊的。
最好的商业模式是垄断。毫不奇怪，这口井其实是一架印钞机。每年销售额1500万，...

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【小帆乱弹】万科为何落难？同为国资的中海、保利、华润为何云淡风轻？主因：万科管理层太优秀、太努力。
眼看盖住宅的赛道不长久，管理层心急如焚，搞起了国内最大的物流地产（万纬物流+普洛斯）、租赁公寓（泊寓），还盖起了大片的商场（印力集团），写字楼，酒店，甚至还养起了猪。这些多元...

小帆实盘展示（2024年5月）

买了2手茅台。
投资要赚钱，需要做两件事：（1）买对股票，（2）长期持有。如果只做对一件，不是赚一半的收益，而极可能是一无所获，或者大幅亏损。
不觉得茅台很便宜，但是2%左右的分红率，比存银行稍微好点。
洋河狂跌。但除非跌到地板价，否则不会买。毕竟相对茅台来说，占不到什么...

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没有机会时，默默等待，像壁虎一样蛰伏

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38岁，退休。和球友一起聊股票

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小帆实盘展示（2024 年 3 月）
呆坐不动，一股未买，一股未卖

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1 经营板块。收入 6000 亿，净利润 1260 亿。市值 1.6 万亿人民币。
2 投资板块，市值 0.9 万亿。
值吗？ $腾讯控股(00700)$

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买白酒要认清一个趋势。白酒每年的消费量，会逐步从 260 亿瓶（半升装）降到 100 亿瓶，其中 30 亿瓶以上是酱香酒。毫无疑问，浓香的市场会很卷，尽量别去。
这 100 亿瓶中，高、中、低端如何分配？高端消费量总体是向上的趋势吗？ $贵州茅台(SH600519)$

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创业很简单：
1 定战略
2 人岗匹配
3 小步迭代

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今天遇到一位滴滴司机。讲了几件事：
1 1999 年，他 在番禺大道北买了一套房，靠近广州南站。当时 1000/平，现升值到 3 万/平，赚了约 300 万。
2 他在大夫山承包了单车场、烧烤场。月承包费2.4 万。周末 收入 2 万/天，请 8 个兼职。平时 2000/天。一年收入 250 万，扣掉成本，年赚 150 ...

万科瘦身记

万科有多少库存？扣掉预售，权益货值7500亿。假设亏掉20%，净资产还剩1000亿。
全口径销售额，从7000亿回归2000亿。
员工，从13万回归5万。
多元化业务，该卖则卖。保留物流地产、商业地产、长租公寓。
瘦身之后，重新出发
市场会回暖吗？迟早而已
剩者为王的逻辑成立吗？...

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我们这代人，通过高房价支持土地财政，为中国基建做出了巨大贡献