老D投资笔记

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冯柳：核心是在负面思考的时候买入，下跌只是负面思考的表象，但不是所有下跌都代表充分的负面思考，有时不那么充分的上涨也可能是另一种负面思考。 这个世界是复杂且充满变化的，我们挣的是角度和变化的钱 而不是纠正市场错误的钱，市场是永远正确的，关键是在其正确被反复证明后的逆向而行，一...

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多多啥时候开始搞回购啊！这过山车坐的酸爽

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回复@老D投资笔记: 6.是否有后宫干政？//@老D投资笔记:回复@老D投资笔记:早期创业公司都是有很强的个人印记的，这个本身无可厚非，但是企业长远的成功还是要依赖于组织和体系的力量。
我判断组织体系强不强的几个观察点：
1.离开了 CEO 本人，公司业务会受到多大程度的影响？
2.有多少...

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早期创业公司都是有很强的个人印记的，这个本身无可厚非，但是企业长远的成功还是要依赖于组织和体系的力量。
我判断组织体系强不强的几个观察点：
1.离开了 CEO 本人，公司业务会受到多大程度的影响？
2.有多少比例的高管是内部成长起来的？
3.是否愿意授权？
4.是否愿意听取...

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日本资产泡沫破裂后，怎么都走不出来，哪怕政府把利率降至零。香港也出现过疯狂的资产泡沫，特区政府也采取了救市场行动，效果立竿见影。按照凯恩斯主义理论，日本现象是不可能发生的，可它却实实在在的发生了。
芒格对此评价是，利率作为一项调控工具，本身的作用是有限的。必须把经济学和心...

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回复@老韭菜做梦想自由: 海外曾经独立电商挺火的，有历史的原因，这几年好像也在逐渐的掉份额。不过你提到视频号，管理层在一次电话会里提到他们的差异化，是要把视频号流量和小程序打通，让私域和公域流量能打通。我觉得挺符合腾讯的现有生态的，具体还不知道会怎么样//@老韭菜做梦想自由:回复@老...

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回复@老韭菜做梦想自由: 线上平台本质都是地产商，线下的中小商家在综合体面前也只有不断被涨租金的份儿，大品牌或者连锁或者自带流量的租金能谈的低一点。阿里，多多，美团，抖音上的商家有一个算一个，说起来都是吐槽，但是行动都很实诚。什么时候商家大规模出逃了就是租金收过了，该停一停了。...

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挺好的网站，学习下

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5 月份受到丹书的启发去抄了点地产链，很佩服对市场的敏锐度。但我自己对公司长期逻辑没底，仓位上不去，另外一个波动就卖飞了//@丹书铁券:回复@扶苏1989: 地惨链时机对了，但仓位上不去，对净值贡献不大。
地惨不像互联网边际改善线条清晰。
互联网从去年第二季度开始业绩改善，三...

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山清水秀

阿里巴巴2024年3月份季度财报会纪要

操作员
美好的一天，女士们先生们。谢谢你的支持。欢迎参加阿里巴巴集团 2024 年 3 月季度和 2024 年全年业绩电话会议。此时，所有参与者都处于仅监听模式。
管理层准备好发言后，将举行问答环节。我现在想把电话转给阿里巴巴集团投资者关系主管林罗布。请继续。
Rob Lin——投资者关...

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漏洞很快补上了

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企业家有两个很重要的能力，会挣钱是起码的要求，更高层次的是会花钱。

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回复@老韭菜做梦想自由: 腾讯的电话会一直开的不错，管理层也值得信任。说过的话一般都还是能实现//@老韭菜做梦想自由:回复@老D投资笔记:这次的电话会议非常的详细，有不少细节的数据，回答了好多问题，也回答的非常的诚实，好久没看到这么好的电话会议了，这份会议值得常看，是标杆。

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回复@老韭菜做梦想自由: 是挺难决策的，搞得不好就左右手互搏。白牌做性价比很容易理解，品牌其实比较难搞，大家要维护自己的品牌调性和价格体系。多多也是通过百亿补贴来搞相对的价格优势，但还是引起不少品牌反弹的，比如五粮液。某种程度我觉得多多品牌这块很难做的跟之前的天猫一样好//@老韭菜...

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加盟模式本质是个 To B的供应链生意，毛利都在 30%-35%。

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茶饮赛道 Top10 一共 83749 家门店，2023 年这里大部分都是盈利的。

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在阿里没有推出相应的货币化方案改革之前，所谓的价格力策略都可能只是嘴炮。今天阿里终于走出了这一步，挺不容易的，值得表扬。这也是为什么逍遥子不得不出走的原因，因为天猫就是他一手做起来的。
价格力策略需要一系列的算法调整，以及对应的货币化方案。相信阿里之所以能做出这个决定，也...

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回复@希尓瑞斯: 流量向价格力商品倾斜，广告开始搞全站推，全面向多多靠齐啊。
不知道对天猫会是啥影响，会不会左右手互博。//@希尓瑞斯:回复@希尓瑞斯:阿里的确也是在做改变，但是否是长期看正确的事情，现在还不好下定论。
今年四季度应该是个机会窗口，入通和全站推效果显现，中间的两...

腾讯2024Q1电话会纪要

黄温蒂
白天好，晚上好。谢谢你的支持。欢迎参加腾讯控股有限公司2024年第一季度业绩公布网络研讨会。我是腾讯 IR 团队的 Wendy Huang。
此时，所有参与者都处于只听模式。管理层介绍后，将进行问答环节。 [操作员说明] 请注意，今天的网络研讨会正在录制中。在开始演示之前，我们想提醒您...

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客观的讲，我觉得阿里的这份业绩还可以，能看到一些正向的变化。