悠悠散散外星人

浅谈千禾、中炬及海天分析逻辑思考

浅谈千禾、中炬及海天分析逻辑思考
2020-01-10
前面分别依次以千禾味业、中炬高新及海天味业的顺序进行了粗略浅谈，这篇文章再多加啰嗦一下，把三家公司放在一起，进行个逻辑上的分析比较。此文很简单，就是几张表以及几段话，纯属是一个思考逻辑，而并不是财务或其它方面的深入分析（如存...

讨论

回复@太原: 对大股东来说，私心严重，用最小的成本控股，来得到最大的收益。$承德露露(SZ000848)$ $ST加加(SZ002650)$ $新媒股份(SZ300770)$//@太原:回复@思达建:私人老板但凡是控股比例只有30%的，你看他愿意分红不？无论现金流如何好，顶多分一部分。

讨论

买股票，还是需要有抓手，心里有锚，就是对投资标的价值有个大概预估，说白了就是确定性，比如可能以净资产为锚、以未来十年现金流为锚等，结合自己机会成本，是八年翻一倍？还是十年翻一倍等来考虑是否值得买入。$中炬高新(SH600872)$ $广州酒家(SH603043)$ $承德露露(SZ000848)$

讨论

对于民营企业上市公司来说，大股东除了上市公司外，还经营其它重要非上市公司，同时管理层一套人马，这种情况，貌似相对事情多点，还容易出事，说白了这帮人就是不满足上市公司带来的收益，同时再搞点外快$ST加加(SZ002650)$ $承德露露(SZ000848)$ $欢乐家(SZ300997)$

讨论

“如果开一家餐厅，我是不会和不诚信、把收银台的钱放自己口袋的人合伙做生意”。承德露露大股东万向集团是这么回事？？$承德露露(SZ000848)$ $万向钱潮(SZ000559)$ $万向德农(SH600371)$

讨论

类似于富森美等收租模式企业，若业绩未来没有上涨，而是持续在某个业绩区间震荡，靠着高分红回报股东，大概率PE也会保持在历史某个区间上下波动。$富森美(SZ002818)$ $中国国贸(SH600007)$

讨论

回复@悠悠散散外星人: 往好的方向考虑，这帮万向管理层还是比较诚信经营，只是把钱有利息的拿走，本金很安全。对于每年能赚6个多亿的消费企业，未来有可能低速3%增长，市值90亿，基本上没负债，能有多大的上涨空间//@悠悠散散外星人:回复@悠悠散散外星人:往坏的方向考虑，...

讨论

往坏的方向考虑，比如说承德露露账上这二十多亿资金不翼而飞，对于每年能赚6个多亿的消费企业，市值90亿，基本上没负债，能有多大的下跌空间$承德露露(SZ000848)$ $欢乐家(SZ300997)$

讨论

回复@JDvuu: 这一块风险只能从概率来恒定了，概率可以从对管理层诚信文化等因素来预估， 同时考虑个人机会成本来选择最适合标的。//@JDvuu:回复@悠悠散散外星人:之前5元的时候没有买，就是因为这个，财务上有大问题。看不出来他们把钱到底搞去干什么了，哪天突然暴雷也不意外。

讨论

回复@奶爸吴先生: 承德露露，比上不足，比下有余//@奶爸吴先生:回复@悠悠散散外星人:2％不错了，大亚圣象20多个亿百分之一不到

讨论

回复@血池饮马: 你说万向缺钱吧，但目前只用了低回报的形式占用资金，并不像$欢乐家(SZ300997)$ 似的，大股东把股份大部分进行质押套现金，所以从这个角度，万向集团还不至于太缺钱。$承德露露(SZ000848)$//@血池饮马:回复@悠悠散散外星人:这样的公司算吃相好看的了，人不为己天诛地灭，多少公司打...

讨论

回复@医药gg: 好一点是万向集团是鲁冠球总的大本营，扎实发展的文化还在，诚信还有，这一笔钱相对还有点靠谱，只不过利息太低了，纯粹拿上市公司当提款机//@医药gg:回复@悠悠散散外星人:甚至我怀疑这钱已经被花没了。只是帐面数字而已。

讨论

回复@我是萌蓝猫: 房地产//@我是萌蓝猫:回复@悠悠散散外星人:有人都已经说了 你还什么都不知道

讨论

回复@虾米君: 上限已经到32亿，说白了，承德露露所有的现金都要在万向财务公司账上流动一圈//@虾米君:回复@悠悠散散外星人:还有一个问题是，控股股东可没承诺20多亿就是上限了

讨论

承德露露20多亿长期放在万向财务公司，吃着不到2%的利息，按照段永平的思考，这做的不是对的事情，公司若觉得自身经营用不了这么多现金，正常逻辑应该加大分红或回购力度来回报承德露露的股东才是，而现在低回报持续放在大股东财务公司里面，侧面也反映大股东想低成本占用这笔资金，为自己赚取更大...

讨论

柯林斯认为，领导者有两种，一种叫报时者，一种叫造钟人。报时者就是别人不知道时间，而他知道时间，他告诉别人这个时间该干什么事。造钟人却是他不扮演指路明灯，而是造出一口钟或者很多口钟，放在组织里，大家看着这个钟就知道现在几点该干什么了。报时者的风险在于对个人的过度依赖，如果报时者...

讨论

回复@悠悠散散外星人: $欢乐家(SZ300997)$ 欢乐家这家公司实际控制人股权质押比例相当的高，不免想到当年的康得新，侧面说明这帮管理层挺缺现金流。年初一波回购方案确实很痛快，但啥原因能出这么激进的回购计划？是否和年初一波大幅下跌有关？质押平仓？这些目前还得不出结论，只不过疑惑挺大，细...

讨论

这三家相比较而言，元祖股份的管理层最不透明，企业文化不好搞懂，增加了潜在的风险因素。$元祖股份(SH603886)$ $中国国贸(SH600007)$ $富森美(SZ002818)$

讨论

学习投资，做投资，有时不经意间就在关注市场，偶尔就会自认为自己比市场聪明，沦陷到短期博弈中，成了所谓的满口价值投资，实际做的价值投机的事。
闲暇时间，静下心，还是需要多次再翻翻巴菲特、段永平语录，真正需要把买股票就是买公司，就是买企业未来现金流折现刻在骨子里。
$腾讯控...

讨论

像$富森美(SZ002818)$ $中国国贸(SH600007)$ $元祖股份(SH603886)$ 业务稳健，若看十年后的净现金流，大概率不会比现在差，按照巴菲特投资一贯作风，满足无风险收益8%回报，就值得买入的思路，这三家公司中，有些公司目前已经具备巴菲特下注的标准，也有些再跌跌，也适合如此操作，类似于投资伯灵...

讨论

作为业余投资者，直接向段永平学习真的够用，像彼得林奇，费雪，索罗斯等等投资家都可以直接跳过，不用经过看k线图，捡烟蒂股，直接上升到看商业模式看企业文化，判断未来十年后的样子与现在对比，一眼定胖瘦来投资，这是投资的最终归途。
$腾讯控股(00700)$ $苹果(AAPL)$ $贵州茅台(SH600519)