茅台是大A里面很独特的一种存在，已经是大象了依然可以起舞。茅台目前肉眼可见的空间就是未来飞天10万吨和出厂价翻倍，而五泸目前只有放量的空间是确定的，出厂价的上涨空间有限，毕竟金融属性不强，这里先不讨论市场承载能力。这就会导致一种现象，以十年计短期茅台的成长速度比五粮液高，甚至会超过老窖。以百年计长期来说，当茅台产量达到核心区的极限，就会趋向债券化，提价带来的增长极其有限，而五泸高端会继续增长，直至现在的低端产量完全高端化，然后才开始趋向于债券化。
茅台我有两条红线，一条是质量文化被完全破坏，一个是15平方公里核心区又扩张，乃至将整个茅台镇归于其中。任何一条发生我都会离开，除此之外我会静静持有收息，不管涨跌。茅台不适合做高抛低吸，这是N代茅台小股东实践的结果，道理是浅显的，教训是深刻的，从别人犯错吸取经验就好，没必要非要自己以身试法。
白酒的马太效应开始显现，通过什么指标来判断进度呢。一个是规模以上白酒年产量，没有全行业的数据只能凑合看这个了，虽然失真严重，总比没有的强。一个是规模以上企业数量，说一个冷知识，秦池酒业还在，活得还挺好。一个是关注洋河的增长状态，一线白酒开始内卷时，洋河必定是最先受影响的。类房地产的状态，四线传导三线，三线传导二线，二线传导一线，当北上房价开始松动时，说明已经到了终极状态了。
真实动销的增长率，可以参照汾酒经销商数量企稳后的状态。基本可以参照作为一线白酒真实增长率样本。这几年，汾酒从超速飞行到高速增长到平稳落地，一定是一个逐步降低的过程，这是一种正常的全国化进程。经销商数量叠加真实动销的增加形成的高增长共振不会是，也不可能是常态。也可以参照水井坊的业绩状态，外国管理者做事一板一眼，哪怕同一年也不会平滑业绩，所以一个季度负增长，一个季度高增长的，波动剧烈。
很多人不理解，这几年经济这样白酒咋完全没有影响的样子呢，白酒不可能脱离经济单独存在。其实影响已经显现，只不过很多人没有认知到而已。前几年白酒行业挤压式增长，平静的大海底下波涛汹涌，多少不知名小酒厂关门，规模以上企业转行，我们关注和了解的信息仅限于上市企业和全国知名品牌，他们忙着跑马圈地，当然日子红火。今年春节白酒销售呈现一种哑铃式的增长，高端销售平稳，中低端大众酒销售火爆，次高端销售受到挤压，600元-800元价位成了鸡肋。经济景气时期可不是这样，那是标准的纺锤体结构，高端化是每个白酒企业的梦想，次高端是增长最快的市场，中端、低端价格区间向上平移。
白酒和调制酒度数覆盖：低度酒18-38度，中度酒39-48度，高度酒50-68度，特高度酒70度以上。不同的白酒度数，适合不同的饮用人群。低度酒适合不经常喝酒的妇女，还有接触白酒不久、对白酒还不大了解的年轻人；中度酒适合职场30岁之内的群体；高度酒则是35岁以后的成熟酒民。现在所谓的年轻人不喝白酒其实是个伪命题，只有不适合，没有不能喝，蹦迪夜店酒吧不正是年轻人的主场嘛，威士忌、鸡尾酒、龙舌兰、白兰地等等一样喝的挺欢，这些酒跟中国白酒同属烈酒类别。