华马泽平

银行股中长期投资价值的预期判断与逻辑，不能、也没必要寄希望于业绩的中高速增长。

如题。

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回复@巴芒实践者: 不好判断。 其中，相当程度上取决于招商银行管理层基于大环境情况及预期管理的选择。 $招商银行(SH600036)$//@巴芒实践者:回复@华马泽平:二季度还是负增长吗，

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“招行业绩刚进入负增长，要迎来反转恐怕要明年了”，这未必。 招商银行虽然2024年一季度净利润均同比负增长，但2024全年同比、特别是第三季度单季同比或第四季度单季同比，反转实现正增长的可能性还是很大的。 $招商银行(SH600036)$

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回复@喜欢在股市里逛: 不是//@喜欢在股市里逛:回复@华马泽平:是否与不良偏离度相关？

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回复@喜欢在股市里逛: 关键不在这里。 这里的思考，是对所有银行而言，是对银行业整体而言。//@喜欢在股市里逛:回复@华马泽平:看似成立，其实也不完全成立，这个就涉及隐性不良的思考了，发生就像堰塞湖的后果。

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回复@金融蛙: 那你再思考一下：贷款损失准备是为了应该哪些风险损失，除了应对已发现的风险（已认定为不良贷款的风险损失外，是否还有其他风险损失要应对？//@金融蛙:回复@华马泽平:贷款减值准备金 (loan loss reserves) 预留应付坏账的款项（客户违约、需要重新磋商贷款条款等）。
商业银行提...

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回复@金融蛙: 你思考一下，银行业为什么要建立贷款损失准备金制度，就会明白这一判断的逻辑是否成立。//@金融蛙:回复@华马泽平:应该对吧

“贷款损失准备余额的增量，高于不良贷款余额的增量，可以覆盖风险”，这一判断的逻辑成立吗？

内容如题。
$建设银行(SH601939)$
$招商银行(SH600036)$
$宁波银行(SZ002142)$

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回复@大都督SZ: 一，如果我没记错的话，招商银行2023年现金分红率35％，在上市银行中已是最高的了。
二，如果招商银行现金分红率达到美的、伊利等消费股的水平，那招商银行的PB估值是否也应该与美的、伊利等消费股的PB看齐。
$招商银行(SH600036)$$伊利股份(SH600887)$$美的集团(SZ000333)...

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回复@幸福快乐与美好: 可能性很小，理由是：
1，在目前的大环境下，招商银行2024年归属于普通股股东净利润增速，大概率只能是个位数的中低速、低速增长，当年业绩不具备大幅度提高现金分红率的客观条件。
2，招商银行一贯注重预期管理且很成功，虽然因底子厚而2024年具备较大幅度提高现金...

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回复@幸福快乐与美好: 也谢谢你的持续关注。 这个过程，会激发不断总考并沉淀思考，对我们完善自已的投资体系，应该会有所帮助。 $贵州茅台(SH600519)$ $招商银行(SH600036)$//@幸福快乐与美好:回复@华马泽平:为你的坚持点赞

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2024年4月止，兴业银行与贵州茅台PK累计结果记录：
1，贵州茅台收盘价1705.00元，1.05万股贵州茅台市值1790.25万元，加上现金2.46万元，资产总计1792.71万元，比2000万元下跌10.36%；
2，兴业银行收盘价16.85元，113.07万股兴业银行市值1905.23万元，加上现金0.09万元，资产总计1905.32万...

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2024年4月止，招商银行与贵州茅台PK结果记录：
1，贵州茅台收盘价1705.00元，1.01万股贵州茅台市值1722.05万元，加上现金2.53万元，资产总计1724.58万元，比1800万元下跌4.19%；
2，招商银行收盘价34.31元，62.5万股招商银行市值2144.38万元，现金为0万元，资产总计2144.38万元，比1800万...

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回复@傅志敬: 是，这既要看经济环境变化情况、整个股市的变化情况，更要看兴业银行的变化情况。//@傅志敬:回复@华马泽平:比如我现在成本15块多，我可能到30上方就会考虑逐步分批退出，而不会一定要等到36或者40

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回复@傅志敬: 当然不是傻等，1PB只是一个宽泛的概念与思考的维度。//@傅志敬:回复@华马泽平:不一定等1倍市净率，等于刻舟求剑，还是要看特点时期和当时经济和股市大环境而定

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回复@傅志敬: 打野仓位做做短线可以，如果在能力圈内没有发现投资价值相对优势更明显的投资标的，自有资金主仓位还是应上了1BP再说。 $兴业银行(SH601166)$//@傅志敬:回复@马克陈:会有一次超过净资产的机会的

对兴业银行2024年核心一级资本充足率比年初下降0.24个百分点，不宜过度解读

2024年一季度末，兴业银行核心一级资本充足率9.52 ％，比年初下降0.24个百分点。对此，市场众说纷纭，甚至认为这是兴业银行的一个隐忧。我的观点是，对兴业银行2024年核心一级资本充足率比年初下降0.24个百分点不宜过度解读。
一，兴业银行2024年核心一级资本充足率比年初下降0.24个百分点，有...

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回复@耐力投资: 一，从原帖讨论的角度讲，是这样，是与1935年前后的小胡子类似。 二，但从国家意志与民众意志一致性，及国家治理的角度，现在的灯塔国不如那时的小胡子。//@耐力投资:回复@纳履而去:“上帝欲其灭亡，必先让其疯狂”，说的就是他们目前的症状。希特勒当年也是这种症状。

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回复@可四次方: 你这理论非常理论：
一，首先，在什么情况下，银行管理层才有可能选择风险加权资产零增长（注意，我说的是可能），只有风险资加权资产收益率下降很严重时。
二，风险资加权资产收益率下降严重时，银行ROE是不是会严重下降，此时现金分红率即使上升，资本现金股息率是不是依...

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回复@华马泽平: 招商银行2023年度现金股息分红率（预案）已达35％。 $招商银行(SH600036)$//@华马泽平:回复@为而不争xian:五年之内，现金股息分红率50％，招商银行也达不到；但五年内达到40％倒是有可能。 $招商银行(SH600036)$