文人不二

投资里的辩证法

1. 投资不能做二极管，只有好和坏两种思维，认为业绩好就值得买入，业绩差就该抛弃；还有第二层思维，好但不会更好而又太贵就不值得买入，不好会好但很便宜就值得买入；合理价格买伟大企业能盈利，低价买入一般企业甚至垃圾企业也能盈利。
2. 任何股票都能投资盈利，是否能买入还是要看“买入...

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对于伟大企业，合理价格买入成长股并长期持有收益巨大。但是，通常情况，低估值回归的收益和效率往往会大于买入成长股的收益。如果以5年投资翻倍为目标。
一个企业以15%的净利润增长，持续增长5年就很不容易了，5年正好一倍，年复合收益率是15%。收益很不错，但难度是找到确定能长期增长的优秀...

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品牌延伸没问题，关键是和现有茅台定位一致。茅台冰淇淋显然不是，贵并不是高端。不过企业适度创新不能说错，只要不伤筋动骨，对茅台来说，一定不能和国酒定位的内涵和文化相冲。

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这种行为如果是普遍现象就是文化问题，不管是企业的文化问题还是行业的文化，主动还是被动形成的，长期肯定是负面的。虽然这个情况不一定能上升文化层面的，但那些买了股票就改了三观的人，很不客观。
另一方面看，银行现在确实卷啊，太卷的行业和公司，没有鲜明客户导向文化的就容易普遍的全...

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不敢想象，这收益会上天，这样赚钱是“走自己的路，让别人无路可走”啊。

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$中国平安(02318)$ $中国平安(SH601318)$ 港股平安虽然涨的快，但是搬砖党心里苦哇

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沪指3100后，A股的情绪和资金开始产生分歧，要震荡一段时间市场达成一致后，才有新的趋势。
最近的收益几乎都来自港股的快速上涨。去年跌的有多惨，今年暴走的就多快，港股投资需要有大心脏，无底洞似的下跌时，要真正坚信价值才能下注和坚持。
虽然市场涨跌客观上来自外部资金的流动性，...

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要蛋定，价值投资者要有立于风中而发型不乱的气场 $中概互联网ETF(SZ159607)$

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出去玩了一天，晚上回来一看，我去，港股又暴躁了。
平安H涨5.7%，恒生科技涨4.45%，白云山H4.78%，恒生医疗指数4.6%，连H股etf都2个点多。
港股价值洼地，欢迎抬轿，加油干哦$中国平安(02318)$ $中概互联网ETF(SZ159607)$ $白云山(00874)$

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营收、净利润、资产质量、拨备等都没有超出预期的。roe、不良率和拨备覆盖率、轻资产等指标都还是优等生。对于一季报业绩，管理层在年度会议上也早做了提示。
很多人用放大镜逐个季度看业绩，其实只要没什么特别的问题就好。现在这种环境不能有持续高增长这种不切实际的幻想，银行是经营风险的...

投资的天长地久

价值投资说起来简单做起来难。投资标的和投资时间错配是常见问题。
对于缺乏伟大企业识别和洞见能力的投资者，不要追求天长地久；对于大多数有一定财务和逆向投资气质的人来说，选择烟蒂股进行曾经拥有也许更合适。
最怕的是看不懂装懂而选择天长地久；最可惜的是买过伟大企业却只是曾经拥...

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“时间成本是最大的成本”，最残酷的实话。

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恰恰相反，分众确定性更强，其竞争地位是洋河不能比拟的。

保险股投资的周期特征

$中国平安(SH601318)$ 保险股是金融市场周期震荡的放大器。牛市股权资产上涨，利润上涨；熊市资产价格下跌，利润下降。保险是高杠杆金融，用保险价值筹来的钱，迟早要还上。好的时候，杠杆加分，差的时候杠杆减分。
还是宏观经济/行业周期震荡的放大器。宏观经济好，国债收益率和投资收益提升...

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受益于港股持仓的快速反弹，今天两个账户的资产市值快速反弹中。主账户今年上涨9%，副账户上涨7.6%。
去年资金ah搬砖及加大港股指数基金投资，港股持仓过大，导致去年浮亏也加大。现在反弹的也最快，这就是盈亏同源，希望那些阻碍港股价值重构的额外因素都能去除掉，让估值修复。从底层逻辑看...

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$中国平安(02318)$ $中国平安(SH601318)$ 港股平安连涨了几天，A/H价差还在不断缩小。港股保险股最近肯定是有大资金开始进入了。港股这地方，这么好的公司，资金嫌弃的时候，弃之如敝履。中国太平更是一度0.2PB，所谓聪明资金，真是让人大跌眼界。

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$中概互联网ETF(SZ159607)$ $中国平安(02318)$ $H股ETF(SH510900)$ 今天港股继续雄起，恒指突破一万七了，互联网指数，恒生科技，国企指数一路打鸡血。看来市场也认可保险股昨天的年报。
几年了啊，不禁流下激动的泪水。或许明天，算了，做价值投资要蛋定，少被短期市场情绪影响。

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$天齐锂业(SZ002466)$ 这公司管理层太鸡贼了，这种公司价值投资者少碰为好，直接拉黑。
这种龙头企业，一点征兆没有的巨额亏损，建议村里好好查一查。肃清市场环境行动比喇叭效果好。如果没事儿也好给个清白。

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惊天大雷啊！周期股也不带这样的，2018-2019年价格更低也没这么惨啊，现在10万价格居然一个季度能亏损20亿。这是哪出问题了？公司应该公布各业务的财务数据，价格、销量、各类成本等

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总体一季报还是有点超预期的。利润负增长已经是预期中的事情，不过营运利润和净利润下降幅度还是比预期的要少。关键是新业务价值增长了20%，而且新业务价值率转跌上升了。
市场总是在发酵信托这类大环境下突发但不影响业绩的事件，导致股价暴跌，本质上保险资金投资和代理资产投资是不同的，前...

如何战胜市场聪明资金

$H股ETF(SH510900)$ $中概互联网ETF(SZ159607)$ $中国平安(02318)$ 国内资金炒作性非常强，也很聪明，港股这两天因为支持政策像打了鸡血一样，资金涌入。现在这种环境，聪明的市场资金总是不停的寻找短期套利机会，尤其是新的政策机会。倒不是说政策出来后，一定会转化为业绩基本面和市场流动性，...