不懂就问X

在当下供过于求时空，硅料的下跌，对中下游是有利的，可以提高装机的回报率。并在后来硅料逐步回暖时，会受益库存涨价收益。短期可能会因为库存而受损，中下游依附上游做加工赚合理的利润，在下行周期时更容易回归正常利润，这里参照电池厂和锂矿和电视机品牌和面板厂关系。

硅料下跌对隆基相对利空，因为隆基参股通威硅料，现在不是N和P之争，N型料稍好于P型，但相应价格也高一些，现在主要还是技术之争，TOP把Perc淘汰了，HJT成本高难以量产，BC平台技术也只有隆基能做到量产，爱旭的abc量产一直不太靠谱，所以市面上bc产能不高，以至于现在市场主流产能就是TOP，在top盛行的期间隆基的bc量产并且成本还低于top按理说是不愁卖且利润率更高，但具体还要跟踪看看

硅料快速跌到位，对于硅料现有的龙头来说，不仅不是利空，而是利空出尽变利好。资金怕的是不确定性，硅料快速跌到位，找到供需的新平衡点，那么只要还未进入的新玩家，进入后的成本不能盈利，就会放弃，已进入新势力被打退，行业格局才能稳定下来，整个行业才能稳定下来。
硅料新玩家进入后的成本只可能追赶逼近老玩家，不可能超越老玩家，在此背景下，成本最低的n型硅料一哥必须尽快的供应市场，寻求市场的供需平衡点，那么新进入的玩家就没有市场空间了，进来的结果只能是亏钱（至少也是亏折旧）。
$通威股份(SH600438)$ 作为硅料一哥，这个时候不主动出击，慢悠悠的等新势力进入，延长市场的调整时间，那才是错失良机。
大力快速的扩产和投产，才能更快的稳定行业格局。这对于现有的硅料龙头来说，才是最重要的。

硅片更惨，通威前阵子硅片技术突破了，你猜接下来会发生啥

1、硅料价格下降对隆基利大于弊，毛利率前3年的情况可以看出来，最多的时候下降了10个百分点以上
2、N、P之争远没有单、多晶之争重要。光伏产业升级之路：个人看法是技术创新与品牌建设
3、通威错过了硅料扩产的最佳窗口期，短期利润确实最大化了。但自己最重要的硅料环节没有阻挡外来者，在产业链上打补丁吧，如果打成全产业链式的一体化补丁，也合适通威的性格，现在的扩产更多是给下游厂家配套，保持行业地位。我看不明白的是：通威要在哪些环节形成优势？企业经营结果分为运气和实力，优秀企业的定义是可以持续不断赚钱，而不仅是价格驱动（运气成分更多），通威固定资产2024年大概率达到800亿，2023Q3的货币资金比隆基少300亿左右，通威可以调配的资源撒下去，哪个环节可以形成优势

随着硅料大跌至成本水位，行业将更加集中于其他能赢得成本比较优势的环节。隆鸡通过参股获得的稳定硅料保供优势在目前供需形势下也无法体现。进而言之目前决定光伏厂家位次或者成败的主要是技术路线卡位和渠道运营能力所决定的周转能力

去年养猪都亏损了，牧原都不减产，何况通威还没亏损

硅料不断下跌，显然利空光伏下游的所有厂商。因为多多少少他们都有库存，当你上个星期刚生产出来的东西还没有卖完，下个星期就有更便宜的原料供应，你的东西还会卖得出去吗？