空寂的神殿

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你帖子下的回复删了，不再回你贴。自己去看高测微信公众号，看技术人员怎么说的。

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回复@捂股丰登WiKi: 这个逻辑是否成立要打个问号，比如汽车行业，整车厂不会去做轮胎，轮胎厂不会去做钢帘线，钢帘线厂不会去做拉丝盘圆，因为一体化没有专业化的专注优势。再如机床行业、国内早期除了机床附件、标准件外，主要部件生产工序都是一体化的，现在主要部件的铸造、锻造工序主机厂绝大...

“乱纪元”中看高测

光伏产业链，借用《三体》语言，如今是进入了“乱纪元”，原有估值逻辑全部崩塌，硅片切割环节也是烽烟四起，持仓高测，闲来无事，整理了一下基本面信息，看看公司本色。
首先是硅片切割市场整体格局的变化，前期隆基、中环垄断市场获取超额利润正在转向充分竞争市场，上游硅料、拉棒产能不再...

《三体》启示录

前些日子在看《三体》，电视剧确实不错，作者设置的主题和剧中人物思想也很深刻。因为物理学功底还可以，所以无障碍的看懂没什么问题，剧中提到的《寂静的春天》、天体物理方面的书籍之前也看过，超弦理论也大概知道，觉得很有创意但不能当真，因为无法证伪，200年后可能都不知道是对或错，当然，...

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回复@活着的散户唐人龙: 那是你见的少而已，大一点的项目1-2年达产都属于正常，找几份项目可行性报告看看试生产期、达产期是怎么计划的，估计你找不到半年达产的项目，半年内达产的评价是非常好。//@活着的散户唐人龙:回复@空寂的神殿:去年上半年新开的项目能1个月满产，今年却迟迟无法达到，说到...

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回复@牛马拉松: 一季报放在当前光伏行业看可以说是很好了，考虑金刚线价格下调，一季度又有春节因素，销售同比增长，说明原有产能生产、销售正常，宜宾25GW规模比较大，一季度试生产期产生大额亏损也很正常，试生产期除了原材料、耗材、水电少点，其他成本支出比达产期少不了多少，除了很少见的投...

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$高测股份(SH688556)$ 一季报还可以吧，营收同比增长12.76%，考虑宜宾项目处于试生产期，产能规模比较大，亏损应该不小，净利情况应该还算不错。管理费用同比增加了5300万，宜宾项目计入应影响比较大，3月29日宜宾第1亿张硅片下线，前三个月出货不到1个G，营收贡献应不到4000万，按25GW产能第一季...

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回复@杨哥6603: 高测增长点很多，壶关一期金刚线近在眼前，因为细线化迭代领先于行业主流线型，有利于客户降本，属于紧缺线型，不愁销售，边皮利用四种设备已经上线，如仅自己代工用，大约相当于代工每片降本或增收0.3元+自用碳钢线差价约每片0.1元，成本优势很大，如销一部分会拉动设备，HJT要增...

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回复@风暴2075: 中环资金链绷的很紧，偿债能力不足，自救。//@风暴2075:回复@杨哥6603:高测应该能成功走出来，但过程不好预测。中环这种有目的的行为总要有个结果的，无疾而终的概率很小。

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回复@kylin0328: 原答单位应为万元，抱歉误删了。营业成本包括自用部分，所以是营业成本/生产量=481,81.7万元/5,617.24万公里=8.57元/公里。//@kylin0328:回复@空寂的神殿:原帖已删除

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回复@这个那个的: 模仿的有几家，高测技术水平最高，成本最低，高测代工自用的碳钢线是行业里其他家没有的，还有很多降本措施也是同行厂家没有的，所以高测盈利，其他家在现有硅片价格情况下亏损。//@这个那个的:回复@空寂的神殿:请教代工的模式为什么其他家不能模仿？高测的切割设备是否技术水平...

高测：年报、电话会要点解读

公司在年报里加了金刚线切割图示和说明，应该是希望市场正确理解切片环节的技术含量，这个技术含量在设备、耗材制造和工艺编制环节，不在用户使用环节。
金刚线：23年年报数据，营业成本/生产量=481,81.7万/5,617.24万公里，可以自己除一下粗算单公里平均营业成本，数据已能说明问题，碳钢线、...

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硅片切割原来的局面是：隆基拉连城、美畅，中环拉晶盛、原轼、聚成，除了连城没看到给产品溢价外，其他都通过给产品溢价形成两方利益共同体，控制设备和耗材，主导硅片市场定价权，现在这个局面被高测给破了。隆基、中环的日子都会比较难过，中环偿债能力不足，流动资产/总负债=376.3亿/647.5亿，...

吾土吾民：价值投资之困境

下一轮的“卷”已经在路上，这里说的是光伏。
因为持仓高测，把产业链上下游都粗略的理了一下，粗略是因为不考虑光伏产业除耗材、辅材、设备生产企业之外的主产业链投资，前后左右是是竞争对手分析，这方面分析相对细一点，看好高测，是从价值投资角度考虑的，也因为公司确有独特之处。
光...

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回复@就买基: 没有同等级对手，包括欧美日，用公司自己的话来说：公司在硅片切割环节建立了深厚的技术壁垒。//@就买基:回复@空寂的神殿:目前高测最大竞争对手是谁

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回复@笃悠: 高测的半片切割方案把原来的方案给颠覆了，优越性是用户一看就明白的，肯定乐意接受。//@笃悠:[该内容已被作者删除]

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回复@非常道之道: 慢慢看，看看高测的技术是否能通过砸资本来实现。//@非常道之道:回复@空寂的神殿:现在信息技术如此发达，任何一般应用技术都可以通过资本来实现，TO B类产品最后拼的是成本，即使有家公司管理优秀，成本控制行业最低，但由于产品毛利太高，最终也还是面临价格战，搞到最后都不赚...

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回复@枯道曦枫: 因为偏好中小盘，对市值比较大的光伏企业没有仔细研究，做过耗材、辅材类的公司股票，也都是从上下游关系和竞争对手角度做些分析，对光伏行业的看法也跟大家差不多：市场规模比较大、装机需求还在增长，卷的比较严重。就说一下对提到的几家公司的看法，仅供参考，只涉及基本面，股...

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回复@高嶠名人: 25GW代工产能爬产过盈亏平衡点如过今天还没过也已经是近在眼前，公司计划是6月份达产。//@高嶠名人:回复@空寂的神殿:殿总对高测一季度的净利润有大致预估吗？谢谢

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回复@枯道曦枫: 美畅老二的位置应该还是会有的，但想影响高测扩大市占率是做不到的，用户为了保证供应链安全，一般都会选两到三家供应商。晶盛应该说还不错，但没有领先的核心技术护城河，强项拉晶设备是在光伏行业中的说的，但放到半导体行业技术领先就谈不上了，光伏拉晶设备技术上来源于半导体...