屋顶上的猫大人

以股息率作为银行投资标准是本末倒置

企业发展有不同阶段，可分为成长阶段和成熟阶段。
和企业发展阶段相对应，投资也有两个逻辑，一个是成长逻辑，一个是派息逻辑。在企业的成长阶段，股东可以不在意派息，在意的是5-10年后的每股收益能增长多少；当成长不再，资本回报下降了，企业就应该注重股东回报，将挣的钱分给股东。
和...

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回复@新长征之财富求索: 没什么影响//@新长征之财富求索:回复@屋顶上的猫大人:京沪二线的分流会对一线影响多大?

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回复@新长征之财富求索: 问题刚刚已经专门回答了//@新长征之财富求索:回复@屋顶上的猫大人:你好，请问对京沪二线怎么看的?

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所谓的京沪二线会不会注入公司？我的看法是可能性不大。我国高铁当下的建设模式下，干线主要出资方是国铁，并入国铁资产负债表，支线出资方主要为地方国资或者民企等社会资本，国铁不承担补贴任务，自负盈亏。在这样一种权属模式下，国铁在考虑将高铁资产证券化的时候，必然会首选自己的表内资产。...

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回复@中北_喻: 四大行新高多好啊，去年一直涨，这不终于也把招行带起来了，欢迎四大行继续新高。//@中北_喻:回复@ice_招行谷子地:看农行今天的竞价，四大行的股息再投真强。。。

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精英论、差异论都是腐败分子给自己作风问题的美化理由，强调自己不一样，搞钱有理，这和一个公司的发展方向没啥关系。招行和四大行差异化的根本来自于守住了银行业是服务业的这个本质，说实话，这是别的银行根本不想走的一条路，因为太难太累了，别的银行也没必要走，四大行含着金钥匙出生的不需要...

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今天两市相比昨天明显放量，但市场血流成河，风格极致化，一些明星般的确定性品种继续创新高，与宏观耦合较强的公司就比较萎靡。客观上，我倒是希望银行继续这样，因为我持有一些与宏观耦合没那么强，但成长也还不错的行业，已经躺平的市场不再喜欢风险定价，而是对确定性的追逐到了极致，那么可能...

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回复@叶剑轩: 劳烦你给东家一个合理化建议，别乱封客户的账户，封完打电话给客服，还说不知道为啥封但必须拿身份证去网点，网点工作人员又没招行的漂亮，也没咖啡，实在没动力去啊。我好歹一个央企员工，年金账户还在工行呢，又没干啥违法勾当，乱封啥呢。//@叶剑轩:回复@ice_招行谷子地:作...

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你看那些自称收息佬的人，嘴上都是持股收息，那心里想的全是掏别人兜$XD中国移(SH600941)$ $长江电力(SH600900)$

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回复@飞花落页: 你说的那些产业都是传统产业。曾经日本的芯片业是领先世界的，这种未来产业在日本产业政策废除后转移到国外，现在无论是芯片设计还是制作，都是小弟弟一样的存在了。正是这些有望创造巨额财富增量的产业没了，日本的泡沫才成了无法消化的不可承受之重，和上市公司一样，泡沫不可怕...

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今天两市成交6886亿，成交创近期新低，缩量程度比昨天进一步加大。5300多只股票，6886亿成交，开玩笑。5个锅，3个盖子，真的盖不过来。水多鱼才多。一个没有后续进攻的攻势没有任何意义，没有量，任何上涨都不会持续，熬着吧。$招商银行(SH600036)$ $中国移动(SH600941)$

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回复@飞花落页: 游说话术里面肯定是有虚有实的，让你难辨真假，易于接受。但她骗不了我们，她的这种做法，她的前辈们在 90 年代日本干过，软硬兼施让日本放弃了产业政策，从此之后日本再也没有领导世界的产业，尤其是未来产业方面。我们不会上她的当。//@飞花落页:回复@屋顶上的猫大人:谈不上，我...

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回复@飞花落页: 我尊重她的专业素养，但不太尊重她运用专业素养的方式，我觉得她的真实意图很肮脏和龌蹉。//@飞花落页:回复@屋顶上的猫大人:你可以嘴上骂耶奶奶，但要尊重人家的专业素养。耶奶奶是第一个提出兔子产能过剩观点的，这对一些行业是有参考意义的。

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回复@阿童米的雪球: 曲线真好看//@阿童米的雪球:回复@屋顶上的猫大人:招商公路

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回复@滑雪的Paul: 垄断不垄断没那么重要。广深铁路属于价值毁灭型公司，原因在于成本失控，成本增加大于营收增加，且成本增长的一半以上都是员工工资，而广深铁路员工的教育水平非常低，工资增长和收入不匹配，和劳动者自身素质也不匹配，如果不失控，是有投资价值的，即便没有所谓的垄断。//@滑雪...

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回复@耀君ccccc: 京沪未来的空间我认为体现在三方面，一个是公司体系外路网的不断完善带来的业务量增长，二个是公司收购其他优质铁路的业务量增长，收购这个事情我觉得概率100%，我国高铁的资产证券化率很低，国家有这个需求，投资者也有这个需要，三是高铁目前的运营模式本身具备高比例分红的条件...

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一个员工几十人的小公司而已，就不用讲排场了

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回复@你牵着我瞎逛: 也不算不讲武德，有历史数据以来，招行跑赢长电，本就是优秀学生，并不是那种进步潜力巨大的后进生//@你牵着我瞎逛:回复@屋顶上的猫大人:长电这个价格招行算不讲武德啊 现在长电赢一手风险偏好极度降低，招行输在各种鬼故事

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$收息最佳选择(ZH3371587)$ 比一比长跑

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老美说我们产能过剩有没有道理？有道理也没道理。有道理的是，经过这么多年的发展，我们的经济体量摆在这里，制造业的体量也摆在这里，确实很难找到更大的市场来继续拉动制造业的发展。制造业本身面临瘦身健体的要求，银行在过去一直削减制造业的敞口是有经济学上的合理性的，并不能用不支持实体经...

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回复@蓝色海洋2: 我在央企工作，公司里对上级各种精神的传达、主题学习司空见惯，大家都麻木了，像那种什么管我财这种体制外的人没见过，但喜欢拿着鸡毛当令箭一惊一乍、大惊小怪，歪嘴和尚吵人烦，一概拉黑了之。各种国企数十年来学的文件都一样，经营天上地下，主题教育文件解释不了...