shengyu156

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国企嘛，不求有功，但求无过，说白了都是蛀虫

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回复@翻越山水: 虹桥火车站候车厅二楼，都是吃的，物价是市内的1.5-2倍，照样人满为患。有人就有消费，吃喝总跑不掉吧。//@翻越山水:回复@51nxp:高铁站人流更多，可是变现能力也不好，这也是我担忧的地方，请阿C谈谈看法？

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回复@0笨笨0: 还行吧。北上综合扣点能比白云高一些。比我预期的好。//@0笨笨0:销售额提成比例为 23.15%。$上海机场(SH600009)$

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5.65

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回复@令狐冲3ju: 白云啥时候按客流算钱的？不是按销售额的35%么？我记错了？//@令狐冲3ju:回复@shengyu156:没签目前就是按客流算钱。跟扣点没啥关系。少弄点仓位打个野。随时再换回上机。

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回复@shengyu156: 没签就意味着不打折，爱卖多少是多少，反正体量小，保底低，不打算卖多少货//@shengyu156:回复@令狐冲3ju:没签不代表还能维持35%，香化受跨境电商影响严重，维持不了这么高的扣点了

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没签不代表还能维持35%，香化受跨境电商影响严重，维持不了这么高的扣点了

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回复@0笨笨0: 今天深圳机场为什么涨？低空经济？//@0笨笨0:回复@shengyu156:规划的挺好，T3是28年交付，东方枢纽27年交付帮助引流。

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回复@shengyu156: 完全同意。真正的利好是机场联络线和上海东站。国家掏钱还引流。//@shengyu156:回复@0笨笨0:扯这些新建航站楼的，折旧都没意义。不建吧，觉得没成长，建了吧，又纠结短期利润折旧等。利润下跌，现金流也上来了，都是会计手段而已。核心就一点，新建的航站楼能不能回收成本...

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回复@0笨笨0: 扯这些新建航站楼的，折旧都没意义。不建吧，觉得没成长，建了吧，又纠结短期利润折旧等。利润下跌，现金流也上来了，都是会计手段而已。核心就一点，新建的航站楼能不能回收成本，能不能赚钱。重点关注国运，对外开放就行。所以说，股价下跌上涨，基本和新建航站楼与否没多大关系。/...

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回复@0笨笨0: 18，19利润下降，股价下跌的主要原因是航空基金返还的取消，当时受影响的还有首都机场。后面上涨的主要原因是免税发力。//@0笨笨0:回复@南与秋:基本没有，都是大股东投入的，28年开始要承担T3航站楼的折旧摊销。我国的航空需求依然处于上半场，机场建设始终随着客流需求存在。历史看...

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T3，影不影响业绩看客流恢复情况

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回复@小凯2013: 必须的，股价已经反应了。白云只是合同没谈，北京，上海都已经谈了//@小凯2013:回复@shengyu156:预计广州白云机场的扣点也要降低，让利于民的同时提高免税品销售规模，增加收益。

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回复@灵魂的平野: 对，现在扣点已经很低了，浦东机场免税商品几乎全球最低。客流上来了，广告免税等都会上来。//@灵魂的平野:回复@shengyu156:中免如果不好，未来还有其他可以增加盈利的方向吗？我自己的想法就是只要客流量起来了，一切都是有可能的，不知道对不对

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再说说几个实打实的项目吧，一个是机场联络线，今年年底通车，另一个是上海东站，预计27年通车。上海东站完全是给浦东机场引流用的，空铁联运，吸引长三角的旅客。

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未来的营利增长，主要是客流增长带来的免税，广告，航空性收入的增长。20年刚投入的卫星厅，现在正处于产能释放期。而且民航局也有意将浦东机场打造为世界级国际枢纽，加大国际航班的倾斜力度。

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现在上海机场市值900亿，也就是说，第一部分浦东机场600到650亿，比巅峰时期腰斩还不止。主要是免税重签了，以前是42.5%的扣点，现在估计平均扣点21%吧。浦东机场的估值主要靠免税撑着，主要看国际客流。预计今年国际客流能恢复到85%以上，人均免税收入据说已经达到2019的水平，考虑到扣点减半，也...

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这家公司应该拆成两部分的估值，一是浦东机场，就是疫情前的部分，二是疫情期间并入的虹桥机场、物流公司、跑道，60亿现金，还有尚冕免税。
先说第二部分的估值，2019年虹桥利润5.1亿，固定资产折旧6.4亿，估计现金流11.5亿，后续无重大开资，估值145亿。物流每年贡献2亿多，给25倍pe，可以估...

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回复@shengyu156: 物流每年贡献2亿多，给25倍pe，可以估值50亿。集团卖的时候好像估值30多亿吧。按当时43还是44的转股价，反正现在你买是占便宜的。//@shengyu156:回复@钱喆努力长胖中:2019年虹桥利润5.1亿，固定资产折旧6.4亿，估计现金流11.5亿。后续无重大开资，估值145亿，合理。但是集团是43...

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2019年虹桥利润5.1亿，固定资产折旧6.4亿，估计现金流11.5亿。后续无重大开资，估值145亿，合理。但是集团是43块/股买的，现在36，你占便宜了